9 березня повідомляється, що у новому випуску подкасту інвестор Anthony Pompliano та дослідник макроекономічних стратегій Jordi Visser обговорили ключові змінні, з якими стикається світовий фінансовий ринок, зокрема політику щодо процентних ставок, ризики приватного кредитування та вплив технологій штучного інтелекту на структуру цін на активи. Обидва вважають, що макроекономічні сигнали стають дедалі складнішими, і інвесторам потрібно переоцінити традиційні інвестиційні логіки. Anthony Pompliano зазначає, що при сповільненні зростання зайнятості або навіть негативному зростанні ринку зазвичай раніше робляться ставки на зміну монетарної політики, що безпосередньо впливає на систему оцінки активів. Зазвичай підвищення процентних ставок стримує оцінки зростаючих активів, тоді як зниження ставок може сприяти зростанню ризикових активів, таких як технологічні акції та криптовалюти. Якщо інфляція триватиме на високому рівні, центральні банки можуть бути змушені підтримувати високі ставки; але якщо економіка суттєво охолодиться, політичні діячі можуть обрати зниження ставок для стимулювання економіки. Ці суперечливі сигнали посилюють коливання ринку. Ще одним важливим аспектом є швидке зростання ринку приватного кредитування за останні роки. За останнє десятиліття приватне кредитування стало важливим каналом для залучення доходів інституційних інвесторів, але Jordi Visser попереджає, що у разі погіршення макроекономічної ситуації частина активів цього сектору може зіткнутися з проблемами ліквідності. При концентрованому виведенні коштів деякі інвестиційні інструменти, що залежать від довгострокової капітальної структури, можуть не справитися з вимогами викупу, що може спричинити більш широкі фінансові ризики. Водночас увагу привертає вплив технологій штучного інтелекту на галузі. Jordi Visser вважає, що AI змінює стратегії компаній і способи розподілу капіталу, особливо у програмному секторі. Якщо інструменти штучного інтелекту знизять бар’єри для розробки додатків, конкуренція у цій галузі може послабшати, що зменшить премії за оцінкою технологічних компаній. Водночас деякі традиційні галузі можуть стати вигідниками епохи AI. Навчання штучного інтелекту та обробка даних потребують значних обчислювальних потужностей, електроенергії та інфраструктури дата-центрів, тому сфери енергетики, напівпровідників і будівництва дата-центрів можуть отримати додаткову увагу інвесторів у майбутніх економічних циклах. Обговорювалися також зміни у структурі портфеля. Традиційна модель інвестування «60% акцій + 40% облігацій», яка широко застосовувалася, може зіткнутися з викликами у сучасних умовах швидких технологічних революцій і змін макроекономічного середовища. Все більше інвесторів розглядають можливість диверсифікації активів для протистояння технологічним зсувам і невизначеності макроциклів.