【大手の見解】スイス・バークレイズのドン・キチ：中東情勢が著しい悪化を見せなければ、ハンセン指数は24,000から25,000ポイントの範囲で支えられる

中東情勢が続く中、スイスのUBS中国リサーチストラテジスト兼香港リサーチ部門責任者の鄧啟志氏は、本紙のインタビューで、ホルムズ海峡と中東の石油設備の状況が特に重要であると述べた。同行は海峡封鎖が最大で一ヶ月以内に収まり、中東地域の石油設備に軍事衝突が影響しないと仮定している。このシナリオでは、短期的に原油価格は1バレル80〜90ドルに上昇する可能性があるが、第2四半期には再び下落し、他の資産市場の変動も一時的と見ている。投資家はエネルギー株が短期的な取引対象となる可能性に注意すべきだ。

彼は、もしホルムズ海峡の封鎖が第2四半期も続き、石油価格が長期間にわたり90ドル、あるいは100ドル以上を維持した場合、米国のインフレ圧力が高まる可能性があり、連邦準備制度の利下げペースを遅らせる要因となると指摘した。

しかし、石油供給が深刻な影響を受けた場合、資本市場のリスク回避ムードが高まり、株式や債券市場に大きな変動が生じる可能性があり、ドルも反発することが考えられる。

中・香港株式市場について、鄧啟志氏は、中東情勢が著しく悪化しない限り、ハンセン指数は24,000〜25,000ポイントの範囲で堅調に推移すると予想している。二会の報告は市場の予想とほぼ一致しており、今後は各部門が今年中に「第十四五」計画の詳細を次々に発表し、テクノロジーなどの潜在的恩恵を受けるセクターに良い支援材料となる可能性があると見ている。また、中国市場は業績期に入り、企業の業績見通しの良し悪しが市場のセンチメントに大きく影響する。

彼はまた、インターネットプラットフォームを中心としたテクノロジー企業の最近のパフォーマンスは失望させるものだったが、同セクターの評価は既に魅力的な水準に戻っていると考えており、6〜12ヶ月の投資計画においては、段階的に買い増すことを検討できると述べた。