Penambahan modal tidak melebihi 3 miliar yuan, anak perusahaan Jinko Solar berencana mengundang investor strategis untuk melunasi utang

Satu lagi raksasa energi surya berencana melakukan pendanaan melalui peningkatan modal dan ekspansi saham anak perusahaan. Produsen utama modul surya, Jingke Energy, baru-baru ini mengumumkan bahwa anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya, Jingke Energy (Haining) Co., Ltd. (selanjutnya disebut “Haining Jingke”), berencana memperkenalkan investor strategis untuk melakukan peningkatan modal dan ekspansi saham, dengan total dana yang akan disetor secara tunai tidak lebih dari 3 miliar yuan. Mengenai penggunaan dana tersebut, pihak Jingke Energy menyatakan bahwa dana tersebut akan digunakan terutama untuk melunasi utang keuangan atau utang operasional Haining Jingke. Di balik rencana anak perusahaan Jingke Energy untuk memperkenalkan investor strategis, hingga akhir kuartal ketiga tahun 2025, rasio utang terhadap aset Haining Jingke dan Jingke Energy masing-masing sebesar 58,73% dan 74,48%.

Pengumuman tersebut menunjukkan bahwa Haining Jingke berencana melakukan peningkatan modal dan ekspansi saham serta memperkenalkan investor strategis seperti Xingyin Financial Asset Investment Co., Ltd. dan China Orient Asset Management Co., Ltd., dengan total dana tunai tidak lebih dari 3 miliar yuan. Diperkirakan, setelah peningkatan modal, kepemilikan saham Haining Jingke tidak akan melebihi 24,67%.

Menurut Jingke Energy kepada wartawan Beijing Business, Haining Jingke terutama terkait dengan kapasitas produksi teknologi TOPCon tipe N yang efisien, yang memiliki keunggulan teknologi dan biaya terdepan di industri; investor eksternal memandang positif Jingke Energy dan Haining Jingke sebagai investor murni dari segi keuangan, yang tidak terlibat dalam pengelolaan perusahaan; memperkenalkan investor strategis akan lebih memperkuat kekuatan modal Jingke Energy, mengoptimalkan struktur modal dan alokasi sumber daya, meningkatkan efisiensi operasional aset, serta memperkuat keunggulan perusahaan dalam teknologi TOPCon tipe N.

Yuan Shuai, Wakil Sekretaris Jenderal Aliansi Industri Internet of Things Zhongguancun, menyatakan bahwa pertimbangan utama dalam anak perusahaan perusahaan yang terdaftar di bursa yang memperkenalkan investor strategis untuk melakukan peningkatan modal dan ekspansi saham biasanya didasarkan pada logika “pengoptimalan keuangan” dan “pemberian kekuatan strategis” secara bersamaan. Motivasi paling langsung mungkin adalah memperbaiki struktur modal dan kemampuan pembayaran utang anak perusahaan, secara efektif menurunkan rasio utang terhadap aset, mengurangi biaya keuangan, sehingga mengoptimalkan arus kas, dan meningkatkan daya tahan terhadap risiko.

Data keuangan menunjukkan bahwa hingga 30 September 2025, total aset Haining Jingke sekitar 20,537 miliar yuan, total utang sekitar 12,061 miliar yuan, dan rasio utang terhadap aset perusahaan sekitar 58,73%. Pada tahun 2024 dan tiga kuartal pertama tahun 2025, pendapatan Haining Jingke masing-masing sekitar 21,395 miliar yuan dan 16,761 miliar yuan, dengan laba bersih sekitar 1,044 miliar yuan dan 28,826 juta yuan.

Melihat kinerja perusahaan yang terdaftar, selama tiga kuartal pertama tahun 2025, pendapatan Jingke Energy sekitar 47,986 miliar yuan, turun 33,14% dibandingkan periode yang sama tahun sebelumnya; laba bersih yang dapat diatribusikan kepada pemegang saham adalah sekitar -3,92 miliar yuan, berbalik dari laba sebelumnya. Selain itu, menurut laporan kinerja tahunan awal, berdasarkan perkiraan awal dari departemen keuangan Jingke Energy, laba bersih tahunan diperkirakan akan negatif, dan kinerja operasional tahun 2025 akan mengalami kerugian.

Menanggapi hal ini, pihak Jingke Energy kepada wartawan Beijing Business menyatakan bahwa pada tahun 2025, industri energi surya berada dalam masa penyesuaian mendalam yang meliputi pembersihan kapasitas produksi dan kompetisi harga yang sengit. Ditambah lagi dengan kenaikan harga bahan baku dan perubahan kebijakan domestik dan internasional, kinerja industri secara keseluruhan akan mengalami tekanan. Ke depan, perusahaan akan memanfaatkan modul efisiensi tinggi generasi terbaru seperti “Feihu 3” untuk mendapatkan premi yang baik, serta meningkatkan kapasitas produksi efisien pada 2026. Ditambah lagi, pertumbuhan pendapatan dari penyimpanan energi dan kontribusi laba dari peningkatan kapasitas tersebut diharapkan dapat memperbaiki kinerja.

Dalam konteks kelebihan kapasitas industri energi surya saat ini, selain Jingke Energy, produsen utama modul surya di A-share seperti Longi Green Energy, Aiko Co., Ltd., dan Trina Solar juga mengumumkan prakiraan kerugian kinerja, meskipun perusahaan seperti Longi Green Energy dan Aiko Co., Ltd. berhasil mengurangi kerugian secara signifikan.

Selain itu, hingga akhir kuartal ketiga tahun 2025, rasio utang terhadap aset Jingke Energy mencapai 74,48%.

Mengenai rencana untuk lebih menurunkan rasio utang terhadap aset di masa depan, pihak Jingke Energy menyatakan bahwa perusahaan akan terus fokus pada bisnis utama, dan melalui keunggulan menyeluruh dalam produk, teknologi, dan pasar, secara bertahap dan stabil memperbaiki kondisi keuangan perusahaan. Sekitar 10 miliar yuan dari utang berbunga perusahaan adalah obligasi konversi. Jika konversi saham dapat dilakukan secara efektif di masa depan, hal ini juga akan secara signifikan memperbaiki struktur keuangan perusahaan.

Perlu dicatat bahwa sejak diberlakukannya kebijakan baru pengembalian pajak ekspor energi surya, terjadi tren “berebut ekspor” di kalangan produsen modul, dan banyak profesional industri menyebut bahwa banyak produsen modul besar di industri tersebut “mengingkari janji”. Menanggapi hal ini, pihak Jingke Energy menyatakan bahwa kontrak yang mereka tandatangani mencakup mekanisme penyesuaian harga terkait kebijakan pengembalian pajak, sehingga dampak kebijakan tersebut terhadap perusahaan terbatas.