Чи перебуває Біткоїн на пізній стадії кріптовалютного ведмежого ринку? Ось що показують дані K33

Криптовалютний ведмежий ринок, ймовірно, наближається до свого циклічного дна, оскільки Біткоїн закріплюється у фазі пізньої консолідації, яку аналітики називають. Головний аналітик K33 Research Ветле Лунде нещодавно підкреслив яскраві схожості між поточними умовами ринку та мінімумами ведмежого ринку наприкінці 2022 року — періодами, що зрештою призвели до тривалих утримань перед наступним циклом. За ціною $67,18K і добовим зсувом -1,67% BTC здається, що проходить через критичний момент, де терпіння може переважати над часом.

Порівняння сьогоднішнього криптовалютного ведмежого ринку з 2022 роком: цифри

Наприкінці 2022 року Біткоїн коливався між $15,000 і $20,000, приблизно на 70% нижче за попередній максимум. Перенесімося до сьогодні — ведмежий ринок криптовалют призвів до того, що BTC закріпився в діапазоні $65,000-$70,000. Хоча відсоткове зниження виглядає по-іншому на папері, механіка ринку говорить про схожу історію: тривала консолідація, а не різке відновлення.

Режимна модель K33 Research — яка поєднує дані деривативів, потоки ETF, технічні сигнали та макроекономічні індикатори — свідчить, що ринок наближається до поворотного моменту. Це порівняння не лише ностальгія; це технічна структура, яка показує, як поточний патерн ведмежого ринку відображає фазу виснаження, що спостерігалась у 2022 році. Обидва періоди мають ключову характеристику: повне змивання спекулятивних позицій перед потенційним зростанням імпульсу.

Ринкові сигнали підтверджують, що дно може бути близьким

Кілька даних підтверджують тезу про ведмежий ринок, яка зараз поширюється на ширший ринок. Обсяги спотової торгівлі знизилися на 59% за тиждень, що свідчить про те, що більшість паніки вже минула. Відкритий інтерес у перпетуальних ф’ючерсах опустився до чотиримісячних мінімумів, а ставки фінансування залишаються стабільно негативними — класичні ознаки капітуляції без нових покупок.

Емоційний аспект також важливий. Індекс страху та жадібності криптовалют нещодавно опустився до історичних мінімумів, коливаючись у однозначних цифрах. Коли індикатори настрою досягають рекордних мінімумів, це часто збігається з моментом капітуляційних продажів — моменту, коли ведмежий ринок переходить від повільного спаду до фази закладання основ. Потоки ETF у США малюють таку ж похмуру картину: з початку року з них витекло рекордні 103 113 BTC у пікових та мінімальних точках.

Однак є нюанс: навіть із майже 50% відновлення, понад 90% попереднього максимуму експозиції залишаються у термінах Біткоїна. Це свідчить про те, що, незважаючи на продажі, базова інфраструктура ринку криптовалют ще не повністю розвіяна. Метрики на блокчейні показують, що приблизно 43% пропозиції Біткоїна торгується з збитком, створюючи технічний тиск на ралі, але й потенційний тригер для розвороту.

Гра терпіння: чому довгострокові інвестори мають стежити за діапазоном $60-75K

Для інвесторів, які шукають точки входу, сценарій ведмежого ринку створює привабливу, але вимогливу зону накопичення між $60 000 і $75 000. Оцінка Лунде ясна: Біткоїн, ймовірно, залишатиметься у цьому діапазоні тривалий час, а не почне різке зростання. Подібні історичні режими ведмежого ринку давали скромні прибутки під час фази консолідації, але закладали основу для вибухових рухів пізніше.

Джеймс Чек з Checkonchain додає цінний погляд на те, як насправді поводяться ринки. Біткоїн “майже нічого не робить” більшу частину часу, а потім іноді дає 100% рух за квартал. Ці вибухові фази часто стиснуті у кілька торгових днів. Інвестори, які залишають позиції під час бокового руху, часто пропускають ключові каталізатори — саме те, що заохочує фаза ведмежого ринку.

Висновок: тривала консолідація здається виснажливою, але історично ринок винагороджує терплячих учасників набагато більше, ніж ідеальний таймінг. З настроєм, що досяг межі мінімумів, і спекулятивним надлишком, який повністю змився, поточне середовище ведмежого ринку може бути менш про точне визначення дна, ніж про збереження експозиції у тихій фазі. Для довгострокових стратегів діапазон $60-75K — це не просто рівень торгівлі, а потенційна можливість накопичення цінності, прихована під виглядом тесту на терпіння.