Криптовалютний спад поглиблюється через макроекономічні перешкоди, що тиснуть на активи з високим ризиком

Біткоїн і ширший ринок криптовалют зазнають тривалого тиску на продажі через зростаючі макроекономічні побоювання, які змінюють настрої інвесторів. Найбільший цифровий актив у п’ятницю знизився до низьких рівнів у районі $67 тис., втративши більшу частину недавнього середньотижневого відновлення, оскільки трейдери активно перерозподіляють інвестиції у безпечні активи, такі як облігації та дорогоцінні метали.

Зміни в настроях ринку: від відновлення до скорочення

Зниження біткоїна відобразило різкий поворот у ризиковій поведінці на ринках. Після досягнення $74 000 у середу, BTC знизився майже на 3% до $67 350 уранці п’ятниці, знищивши чотири дні зростання за кілька годин. Падіння криптовалюти поширилося і на індекс CoinDesk 20, який за 24 години знизився на 2,3%, з Ethereum (ETH) — на 0,79%, XRP — на 0,87%, а Solana (SOL) — на 2,19%.

Широка екосистема криптовалют зазнала схожих втрат. MicroStrategy (MSTR), найбільший корпоративний власник біткоїнів, знизився на 3%, тоді як Coinbase (COIN) — на 2%. Circle (CRCL), емісійник стабільної монети, впав майже на 5%, знищивши значний приріст у 50%, накопичений за два попередні сесії. Оператори майнінгу зазнали ще більшого удару: Iridium (IREN), Cipher Mining (CIFR), Core Scientific (CORZ) і TeraWulf (WULF) втратили від 6% до 8%, оскільки слабкість інфраструктури штучного інтелекту посилила тенденцію до зниження.

Шок інфляції: що спричинило падіння криптовалют

Каталізатором цього падіння стала незвичайно висока інфляція у січні: індекс цін виробників (PPI) перевищив очікування, що зруйнувало сподівання на подальше зниження інфляції. Основний PPI зріс на 3,6% у річному вимірі, перевищивши прогноз у 3,0% і піднявшись з попередніх 3,3%. Це несподіване збереження інфляції одразу ж змінило очікування щодо зниження ставок Федеральною резервною системою, і ринки тепер закладають 96% ймовірності відсутності зниження ставок до 18 березня.

Одночасний стрес на кредитних ринках посилив продажі. Спреди за кредитами розширилися до чотиримісячних максимумів, викликавши різке падіння приватних інвестиційних компаній KKR, Ares і Apollo Global Management — кожна з них втратила 6-7% і досягла нових мінімумів. Геополітична напруженість додала ще один рівень невизначеності: ймовірність військових ударів США по Ірану зросла після прискорення евакуацій посольств у регіоні.

Втік капіталу: куди спрямовуються гроші

Падіння криптовалют супроводжувалося яскравим зсувом у розподілі капіталу. Доходність 10-річних казначейських облігацій США опустилася нижче 4% — вперше з листопада 2024 року, оскільки інвестори перейшли до захисних позицій. Золото підскочило на 1% вище $5230 за унцію, а срібло — на 4% понад $92, що є класичним прикладом ротації у бік ризик-оф. Нефть підскочила на 2,3% до $67 за барель через зростання енергетичних хеджувань на тлі геополітичної невизначеності.

Трейдери орієнтуються на звуження можливостей

Технічні аналітики прогнозують, що падіння криптовалют триватиме у визначених межах. Пол Говард, директор торгової компанії Wincent, прогнозує, що біткоїн залишатиметься у діапазоні між $54 000 і $72 000 до березня, з опором біля $74 000 після закінчення лютневого терміну опціонів. «Березень історично був складним місяцем для криптовалютних лідерів», — зазначив Говард, додаючи, що «обережний підхід залишається виправданим через кон’юнктуру монетарної та кредитної систем».

На блокчейн-ринку зберігається песимістичний настрій. Близько 43% запасів біткоїна перебуває у збитку, що створює постійний тиск на будь-які спроби відновлення цін. Навпаки, різкі потоки стабільних монет свідчать про те, що інвестори, які тимчасово утримувалися, готові повернутися на ринок при сигналах капітуляції або вирішенні конфлікту на Близькому Сході.

Незважаючи на це тижневе падіння, основні цифрові активи залишаються трохи в плюсі за місяць, оскільки сильний долар США стримує апетит до ризику. Основна проблема ринку тепер полягає в тому, чи є поточне ослаблення капітуляцією, чи це лише початок більш глибокої корекції, що відповідає історично м’якшому сезонному патерну березня.