Американський банк зазначив, що CTA минулого тижня масово продав S&P 500 і Nasdaq

Investing.com — За даними глобальних досліджень американського банку, минулого тижня торгові консультанти з товарів (CTA) здійснили масштабний продаж акцій, зокрема S&P 500 та Nasdaq, системні фонди швидко знизили ризиковий апетит після недавніх коливань на ринку.

Оновлення до InvestingPro для отримання високоякісної інформації та глибоких аналітичних даних

Американський банк повідомляє, що CTA на початку цього циклу тримали близько 180 мільярдів доларів чистих довгих позицій у глобальних акціях, але з появою сигналів для моделей слідкування за трендом, що спровокували рівень стоп-лоссу, хвиля системного зниження ризиків значно зменшила ці позиції.

Банк зазначає, що ранні продажі зосереджувалися на акціях Європи та ринках нових країн, а згодом поширилися на американський ринок, і наразі моделі показують масштабне закриття позицій у S&P 500 та Nasdaq.

Американський банк заявляє: «Загальні позиції значно зменшилися», і додає, що залишилися невеликі довгі позиції лише у цих двох американських індексах, здебільшого за рахунок повільних та довгострокових стратегій слідкування за трендом.

Короткострокові моделі CTA реагують швидше на цінові зміни і, ймовірно, вже перейшли у короткі позиції минулого тижня, хоча ці стратегії займають меншу частку в управлінні активами.

Незважаючи на значне зменшення позицій, американський банк зазначає, що системні потоки капіталу наразі наближаються до потенційної точки перелому, і ризики стають «двонаправленими».

Банк вважає, що у разі відскоку ринку CTA можуть швидко відновити довгі позиції, оскільки довгострокові трендові сигнали залишаються переважно позитивними. Однак, якщо ринок продовжить падіння, це може спонукати до подальших продажів, оскільки повільні моделі закриють залишкові довгі позиції.

Поглядаючи у майбутнє, американський банк оцінює, що у разі падіння ринку системні стратегії можуть продати близько 62 мільярдів доларів акцій; при стабільності — 14 мільярдів доларів; а у разі зростання ринку наступного тижня — можливо купити близько 87 мільярдів доларів.

Крім того, у звіті зазначається, що сильне зростання товарних активів допомогло частково компенсувати втрати фондів слідкування за трендом. Ф’ючерси на нафту різко зросли, наближаючись до найбільших за останній рік довгих позицій у нафтових ф’ючерсах, і в найближчі дні можливе додаткове купівля.

Американський банк додатково зазначає, що зростання доходності американських державних облігацій і посилення долара змушують CTA закривати частину довгих позицій у державних облігаціях та валютних операціях, зокрема у мексиканському песо та фунті стерлінгів.

Банк також попереджає, що опціонні позиції можуть посилити коливання ринку. Оскільки гамма-значення опціонів S&P 500 стає дедалі негативнішим, подальше падіння ринку може викликати додатковий тиск через хеджування та додаткові продажі.

Цей текст був перекладений за допомогою штучного інтелекту. Детальніше дивіться у наших умовах використання.