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Poetra_RHによるShutterstockのDell Technologies
アヌシュカ・ムケルジ
2026年2月24日火曜日 午前6:29 GMT+9 6分で読む
この内容について：
DELL
-2.56%
人工知能（AI）は近年、ヘッドラインを席巻しており、巨大テック企業やスタートアップが次々とAIを製品やサービスに組み込もうと競争しています。そして投資家は次の大きなAI成功者を熱心に追い求めています。騒動の中で、Dell Technologies（DELL）はAIインフラの話題ではあまり目立たない存在ですが、実際には、企業が生成AIのワークロードやデータセンターのアップグレードを支援するために支出を増やす中、AI最適化サーバーの需要が急増しています。
2026年に入り、Dellの株価はやや圧力を受けていますが、重要なきっかけが間もなく訪れます。同社は2026年度第4四半期の決算を2月26日に発表予定であり、あるアナリストはその前に楽観的な見方を強めています。Evercore ISIは最近、Dellの格付けを「戦術的アウトパフォーム」に引き上げ、決算に向けて自信を示しています。投資会社は目標株価を180ドルから160ドルに引き下げましたが、Dellが収益31.4億ドルとEPS3.52を超えると予測しており、これはPCやサーバーなどの従来型ハードウェアの堅調な需要と、AI計算の継続的な強さによるものです。
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同社は、最初は懸念に思えるかもしれないメモリ価格の上昇が短期的な追い風を生んでいると指摘しています。実際、メモリインフレのさらなる懸念が、顧客にPCや従来型サーバーの購入を早めさせており、短期的な需要増を促しています。Evercoreによると、この前倒し効果により、Dellの最近の注文環境が強化されているとのことです。こうした楽観的な見方を踏まえ、Dell株について詳しく見ていきましょう。
Dell Technologiesは、組織のIT環境を近代化し、デジタル経済に適応させるための幅広い技術ソリューションを提供しています。インフラ、デバイス、サービスを網羅し、AIエコシステムの複数層にわたる展開を可能にしています。特に重要なのは、インフラソリューショングループ（ISG）で、AIやデータ集約型ワークロードを支えるサーバー、ストレージ、ネットワークシステムを供給しています。
企業が生成AIや高度な分析を支援するために計算能力を拡大する中、このセグメントは堅調な需要を示しています。同時に、Dellのクライアントソリューショングループ（CSG）は、PC、ノートパソコン、ワークステーション、周辺機器を提供し、企業市場と消費者市場の両方で存在感を維持しています。
続きのストーリー
時価総額は約810億ドルで、2026年初めにはやや乱高下しています。ハードウェアセクターの全体的な軟化、アナリストの格下げ、AIサーバー市場の競争激化、個人用コンピュータにおけるAI採用の遅れなどが影響しています。その結果、Dellの株価は過去1年でわずか1.34％上昇し、2026年には5.33％下落しています。
一方、広範なS&P 500指数（$SPX）は2025年に13.48％上昇し、今年はわずかに下落しています。これにより、Dellの相対的なパフォーマンスは市場全体に比べて劣る形となっています。ただし、勢いは変わり始めており、過去5日間でDellは約1.43％上昇し、同期間の市場全体の0.18％の下落を大きく上回っています。これは、Evercoreの強気の見解が決算前の投資家のポジショニングを促進しているためと考えられます。
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評価面でもDellは目立ちます。現在の株価は、予想PER約11.31倍、売上高倍率0.72倍と、セクターの中央値22.65倍と3.13倍に比べて割安です。多くのAI関連株が高い倍率をつける中、Dellの比較的控えめな評価は、より慎重なバリュエーションでAIエクスポージャーを求める投資家の注目を集めるかもしれません。
2026年度第3四半期（11月25日発表）の決算は、AIが成長ストーリーの中心であることを改めて示しました。同社は、過去最高の収益27億ドルを記録し、前年同期比11％増、ウォール街の予想とほぼ一致しました。全体的に堅調なパフォーマンスの中で、特に注目されたのはAI駆動のインフラ事業です。
データセンターやAIサーバー事業を担うインフラソリューショングループ（ISG）が特に目立ちました。同セグメントの収益は前年同期比24％増の141億ドルに達しました。さらに、サーバーとネットワークの収益は37％増の101億ドルと急増し、AIサーバーや高性能計算システムの需要が堅調であることを示しています。
クライアント側の状況はやや複雑です。ノートパソコンやPCを含むクライアントソリューショングループ（CSG）の収益は125億ドルで、前年同期比3％増でした。ただし、その中でノートパソコンとPCの収益は7％減少し、従来型PC市場の一部で引き続き軟化が見られます。それでも、経営陣はAIを主要な成長エンジンと位置付けています。
四半期の振り返りとして、Dellの副会長兼最高執行責任者のジェフ・クラークは、AIの勢いが後半に加速し、AIサーバーの受注が記録的な123億ドルに達したと述べました。これにより、年初来のAI受注は300億ドルに上昇しています。クラークは、Dellの5四半期にわたるパイプラインが、184億ドルのバックログの何倍にもなると指摘し、クラウド、政府、企業顧客からの需要に支えられていると述べました。
収益面では、Dellは調整後一株当たり利益（EPS）2.59ドルを記録し、前年同期比17％増、アナリスト予想の2.48ドルを上回りました。同社はまた、四半期中に株主に16億ドルの配当と株式買い戻しを行いました。2026年度第4四半期の見通しとして、売上高は約315億ドル（前年比32％増）、非GAAP EPSは中央値で3.50ドル（前年比31％増）を見込んでいます。
2026年度通年の見通しでは、AIサーバーの出荷は約250億ドルに達し、150％超の増加を見込みます。総売上高は1112億ドルから1122億ドルの範囲で、中央値の1117億ドルで17％の成長となる見込みです。これらの目標が達成されれば、AIが引き続きDellの成長ストーリーの中心であることを示すことになります。
Dellが第4四半期の結果を発表する準備を進める中、ウォール街の見方は概ね好意的です。現在、アナリストのコンセンサス評価は「中程度の買い」となっており、全体的に楽観的な見通しを反映しています。23人のアナリストのうち、15人が「強い買い」、2人が「中程度の買い」、5人が「ホールド」、1人だけが「強い売り」と評価しています。
平均目標株価は160.86ドルで、現値から約35％の上昇余地を示しています。一方、最も高い目標株価は200ドルで、強気の期待が実現すれば68％の上昇も見込めます。
この記事の公開日時点で、アヌシュカ・ムケルジは本記事で言及された証券に直接または間接的に保有していません。本記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。この記事は元々Barchart.comにて公開されました。
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2月26日以前にデル株を買うべきか？このアナリストは「はい」と答えています。
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ファブリックの購入を検討すべきか？このアナリストは「はい」と答える。
Poetra_RHによるShutterstockのDell Technologies
アヌシュカ・ムケルジ
2026年2月24日火曜日 午前6:29 GMT+9 6分で読む
この内容について：
DELL
-2.56%
人工知能（AI）は近年、ヘッドラインを席巻しており、巨大テック企業やスタートアップが次々とAIを製品やサービスに組み込もうと競争しています。そして投資家は次の大きなAI成功者を熱心に追い求めています。騒動の中で、Dell Technologies（DELL）はAIインフラの話題ではあまり目立たない存在ですが、実際には、企業が生成AIのワークロードやデータセンターのアップグレードを支援するために支出を増やす中、AI最適化サーバーの需要が急増しています。
2026年に入り、Dellの株価はやや圧力を受けていますが、重要なきっかけが間もなく訪れます。同社は2026年度第4四半期の決算を2月26日に発表予定であり、あるアナリストはその前に楽観的な見方を強めています。Evercore ISIは最近、Dellの格付けを「戦術的アウトパフォーム」に引き上げ、決算に向けて自信を示しています。投資会社は目標株価を180ドルから160ドルに引き下げましたが、Dellが収益31.4億ドルとEPS3.52を超えると予測しており、これはPCやサーバーなどの従来型ハードウェアの堅調な需要と、AI計算の継続的な強さによるものです。
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同社は、最初は懸念に思えるかもしれないメモリ価格の上昇が短期的な追い風を生んでいると指摘しています。実際、メモリインフレのさらなる懸念が、顧客にPCや従来型サーバーの購入を早めさせており、短期的な需要増を促しています。Evercoreによると、この前倒し効果により、Dellの最近の注文環境が強化されているとのことです。こうした楽観的な見方を踏まえ、Dell株について詳しく見ていきましょう。
Dell株について
Dell Technologiesは、組織のIT環境を近代化し、デジタル経済に適応させるための幅広い技術ソリューションを提供しています。インフラ、デバイス、サービスを網羅し、AIエコシステムの複数層にわたる展開を可能にしています。特に重要なのは、インフラソリューショングループ（ISG）で、AIやデータ集約型ワークロードを支えるサーバー、ストレージ、ネットワークシステムを供給しています。
企業が生成AIや高度な分析を支援するために計算能力を拡大する中、このセグメントは堅調な需要を示しています。同時に、Dellのクライアントソリューショングループ（CSG）は、PC、ノートパソコン、ワークステーション、周辺機器を提供し、企業市場と消費者市場の両方で存在感を維持しています。
時価総額は約810億ドルで、2026年初めにはやや乱高下しています。ハードウェアセクターの全体的な軟化、アナリストの格下げ、AIサーバー市場の競争激化、個人用コンピュータにおけるAI採用の遅れなどが影響しています。その結果、Dellの株価は過去1年でわずか1.34％上昇し、2026年には5.33％下落しています。
一方、広範なS&P 500指数（$SPX）は2025年に13.48％上昇し、今年はわずかに下落しています。これにより、Dellの相対的なパフォーマンスは市場全体に比べて劣る形となっています。ただし、勢いは変わり始めており、過去5日間でDellは約1.43％上昇し、同期間の市場全体の0.18％の下落を大きく上回っています。これは、Evercoreの強気の見解が決算前の投資家のポジショニングを促進しているためと考えられます。
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評価面でもDellは目立ちます。現在の株価は、予想PER約11.31倍、売上高倍率0.72倍と、セクターの中央値22.65倍と3.13倍に比べて割安です。多くのAI関連株が高い倍率をつける中、Dellの比較的控えめな評価は、より慎重なバリュエーションでAIエクスポージャーを求める投資家の注目を集めるかもしれません。
Dellの第3四半期業績を詳しく見る
2026年度第3四半期（11月25日発表）の決算は、AIが成長ストーリーの中心であることを改めて示しました。同社は、過去最高の収益27億ドルを記録し、前年同期比11％増、ウォール街の予想とほぼ一致しました。全体的に堅調なパフォーマンスの中で、特に注目されたのはAI駆動のインフラ事業です。
データセンターやAIサーバー事業を担うインフラソリューショングループ（ISG）が特に目立ちました。同セグメントの収益は前年同期比24％増の141億ドルに達しました。さらに、サーバーとネットワークの収益は37％増の101億ドルと急増し、AIサーバーや高性能計算システムの需要が堅調であることを示しています。
クライアント側の状況はやや複雑です。ノートパソコンやPCを含むクライアントソリューショングループ（CSG）の収益は125億ドルで、前年同期比3％増でした。ただし、その中でノートパソコンとPCの収益は7％減少し、従来型PC市場の一部で引き続き軟化が見られます。それでも、経営陣はAIを主要な成長エンジンと位置付けています。
四半期の振り返りとして、Dellの副会長兼最高執行責任者のジェフ・クラークは、AIの勢いが後半に加速し、AIサーバーの受注が記録的な123億ドルに達したと述べました。これにより、年初来のAI受注は300億ドルに上昇しています。クラークは、Dellの5四半期にわたるパイプラインが、184億ドルのバックログの何倍にもなると指摘し、クラウド、政府、企業顧客からの需要に支えられていると述べました。
収益面では、Dellは調整後一株当たり利益（EPS）2.59ドルを記録し、前年同期比17％増、アナリスト予想の2.48ドルを上回りました。同社はまた、四半期中に株主に16億ドルの配当と株式買い戻しを行いました。2026年度第4四半期の見通しとして、売上高は約315億ドル（前年比32％増）、非GAAP EPSは中央値で3.50ドル（前年比31％増）を見込んでいます。
2026年度通年の見通しでは、AIサーバーの出荷は約250億ドルに達し、150％超の増加を見込みます。総売上高は1112億ドルから1122億ドルの範囲で、中央値の1117億ドルで17％の成長となる見込みです。これらの目標が達成されれば、AIが引き続きDellの成長ストーリーの中心であることを示すことになります。
アナリストはDell株をどう見ているか？
Dellが第4四半期の結果を発表する準備を進める中、ウォール街の見方は概ね好意的です。現在、アナリストのコンセンサス評価は「中程度の買い」となっており、全体的に楽観的な見通しを反映しています。23人のアナリストのうち、15人が「強い買い」、2人が「中程度の買い」、5人が「ホールド」、1人だけが「強い売り」と評価しています。
平均目標株価は160.86ドルで、現値から約35％の上昇余地を示しています。一方、最も高い目標株価は200ドルで、強気の期待が実現すれば68％の上昇も見込めます。
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