Wedbush знизив рейтинг The Trade Desk, заявивши, що ринок переоцінює вплив співпраці з OpenAI

Investing.com - Wedbush Securities аналітики вважають, що акції The Trade Desk через оптимістичний настрій щодо потенційної співпраці з OpenAI зросли занадто сильно, тому у п’ятницю в звіті для клієнтів знизили їхню оцінку до рівня, що поступається ринку.

Використовуйте InvestingPro для відстеження кожного зниження рейтингу аналітиків у реальному часі.

Аналітик Wedbush Алісія Різ повідомила, що після повідомлень про можливу допомогу The Trade Desk у монетизації рекламних запасів, пов’язаних із ChatGPT під керівництвом OpenAI, акції зросли приблизно на 18%, і тому їхню оцінку знизили з нейтральної.

Різ додала, що вона “не вважає, що додаткові цінності від цієї потенційної угоди можуть підтримувати поточну ціну акцій”, і вважає, що ринок значно переоцінює короткостроковий фінансовий внесок цієї співпраці.

Компанія визнає, що ця угода може мати стратегічне значення у довгостроковій перспективі, називаючи її “важливою довгостроковою стратегією протидії AI-пошуку, що поглинає ринок”.

Однак Різ попередила, що цей ріст відображає “наративний ефект у заголовках”, а не фундаментальні економічні фактори.

За оцінками Wedbush, ця співпраця принесе обмежений фінансовий дохід. Аналіз прогнозує, що “до 2027 року додатковий EBITDA становитиме лише 42 мільйони доларів”, тоді як зростання ринкової капіталізації майже на 20 мільярдів доларів, пов’язане з цією новиною, означає “приблизно 53-кратне множення EBITDA”.

Вклад у доходи також здається обмеженим. Wedbush оцінює, що у 2026 році The Trade Desk може отримати від 31 до 77 мільйонів доларів доходу, а у 2027 році — від 56 до 140 мільйонів доларів, що становить лише 1-4% від прогнозованої бази доходів TTD.

Компанія також попереджає про довгострокові структурні ризики, зокрема про можливий ризик децентралізації, якщо OpenAI зрештою розробить власну рекламну платформу.

“Зі зрілістю OpenAI ми очікуємо, що вона неминуче створить власну внутрішню DSP-платформу”, — зазначає Wedbush.

Незважаючи на ці побоювання, компанія зберігає цільову ціну акцій у 23 долари.