OpenAIの株式が再注目される中、トレーダーは反発を期待

Ryan Vlastelica

2026年2月12日木曜日 午後8:25 GMT+9 6分読み

本記事の内容：

•                                       StockStoryトップピック 
  

  NVDA

  +0.80%

  MSFT

  -2.15%

  AMD

  +0.00%

 OPAI.PVT  

   

 

 

 ANTH.PVT  

写真提供：SeongJoon Cho / Bloomberg

（ブルームバーグ） – 最近、人工知能は株式市場で大きな話題となっており、Alphabet Inc.やスタートアップのAnthropic、Altruistのボットがソフトウェアから金融サービスまでさまざまな業界を混乱させています。しかし、一つの名前はその話題から明らかに欠けていました：OpenAI。

かつてのAIのリーダー企業はライバルに追い越されている、あるいは少なくともそう見られています。しかし、ウォール街はChatGPTの製造元やその関連企業をあきらめる準備はできていません。

ブルームバーグの最も読まれた記事

ニューヨーク私立学校スタートアップ、42％の手数料割引で優位性を模索

ニュージャージー州交通局、トレントンとニューヨーク市間のサービス再開

スピード違反者への最良の対策

ストームの接近でニューヨークの夕方通勤が滑りやすくなる

マムダニの食料品計画、NYCの経済政策リセットとともに進展

「今年のどこかでOpenAIが新しいモデルを発表し、時代の潮流を取り戻し、遅れているという見方を覆す可能性は非常に高いです」と、ウェリントン・マネジメントのテクノロジーチームの共同リーダーであり、グローバルイノベーション戦略の共同ポートフォリオマネージャーのブライアン・バルベッタは述べています。「OpenAIに関連する株式も恩恵を受ける可能性があります。」

OpenAIに関連する企業の株価は最近大きな圧力にさらされています。OpenAIと関連する企業のバスケットは今年13％下落しましたが、Alphabetに関連する株は21％上昇しています。このムードの変化は待ち望まれていました。

しかし、投資の専門家の間では、OpenAIの遅れた立場は一時的だという楽観的な見方も広がっています。センチメントが引き続き改善すれば、Nvidia Corp.、Oracle Corp.、Microsoft Corp.、CoreWeave Inc.、Advanced Micro Devices Inc.などの主要パートナーの株価上昇を促す可能性があります。

昨秋、AlphabetのGemini AIモデルが高く評価されたことで、OpenAIの技術的リーダーシップに対する見方が変わりました。今年はAnthropicのClaudeモデルが話題となり、その競合企業の株価が繰り返し売られる事態となっています。

「他のAI企業は好調です」とバルベッタは述べています。「しかし、これまでのところ、その成功がOpenAIの成長や利用において実質的に損なわれている証拠は見られません。」

次のセンチメントの変化は、OpenAIに再び扉を開く可能性があります。最近の報告によると、ChatGPTの収益動向は改善しています。そして、今月初めにCEOのサム・アルトマンが称賛した新しいCodex AIコーディングエージェントのバージョンも発表されました。

重要な次のきっかけは、OpenAIの次の資金調達ラウンドです。これにより、投資家が同社の赤字運営にどれだけ安心感を持っているかがわかります。特にAnthropicが注目を集める中、OpenAIは最大1000億ドルの資金調達を目指しています。一方、Nvidiaは200億ドルの投資契約に近づいていると報じられ、MicrosoftやAmazonも投資について話し合っていると伝えられています。

ストーリー続く  

「より高い評価額で資金が流入しているなら、それは投資家が進捗に満足している証拠であり、信頼の投票となります。最低限、サプライチェーンの短期的なリスクを軽減する助けにもなります」とバルベッタは述べています。

OpenAIの資金調達の勢いは「建設的に見える」と、みずほ証券のトレーディングデスクは水曜日のメモで書いています。

「これは先週と大きく対照的です。AmazonとGoogleはともに大規模な資本支出ガイダンスを出しました」とみずほの株式トレーディング部門のダニエル・オレガンは書いています。「多くのベア派はこれをOpenAIへの競争激化と解釈しましたが、その取引はかなり早く逆転したようです。」

OpenAIの周辺企業にとって重要な課題は、資金調達を継続できるかどうかと、収益をどれだけ早く増やせるかです。HSBCの計算によると、同社の収益と今後の支出計画の間には約2,070億ドルのギャップがあります。ユーザーがOpenAIのライバル製品に流れると、その差を縮めるのはより難しくなるでしょう。

「投資家の疑問に答えられず、支出と収益のギャップを埋める方法について納得させられなければ、そのことはサプライチェーンの株価に反映されるでしょう」とラウンドヒル・ファイナンシャルのETF戦略責任者のトーマス・ディファジオは述べています。

“Anthropicの台頭は、OpenAIが義務を果たせるという見方を複雑にします”とディファジオは付け加えました。「もしAnthropicがリーダーであれば、それは競合モデルが成長に追いつけるか、またはその成長に対して支払われるプレミアムの正当性を人々が信じるかどうかに、確実に影響します。」

ラウンドヒルは、AlphabetのAIリーダーシップを認識するためにAIポートフォリオのリバランスを進めており、その結果、OpenAI関連銘柄からやや離れる動きも見られます。それでも、ディファジオは、センチメントが再びOpenAIに有利に傾き、その株式を支援する可能性があると強調しています。

OracleはOpenAIに最も注目された企業の一つです。同社の株価は昨年9月の高値から半分以上下落しており、その多くはOpenAIとの関係に対する懸念を反映しています。投資家は、Oracleのクラウドコンピューティングインフラの構築に多額の支出をしていることや、債務市場からの資金調達のリスク、そしてOpenAIが同社の支出義務を果たせるかどうかに疑問を持っています。

しかし、その見方は変わりつつあります。D.A. Davidsonは最近、OpenAIに対するより前向きな見解に基づき、Oracle株を格上げしました。

「OracleはOpenAIとの関係の密接さから圧力を受けてきました」とディファジオは述べています。「もしOpenAIが最新モデルで効果を示せば、それはOracleにとって非常に重要になるでしょう。」

トップテックニュース

ソフトバンクグループは、孫正義氏のOpenAIへの投資が評価益をもたらし、四半期黒字に復帰しました。これにより、日本企業のChatGPT創設者への投資代理としての地位が確固たるものとなっています。

Cisco Systemsは、今期の収益予測が予想を下回り、メモリーチップ価格の高騰が同社に打撃を与えているとの懸念を呼びました。

Grab Holdingsは、全年度の収益予測が見積もりを下回り、消費者心理の低迷による東南アジアのライドシェア・フードデリバリー市場の圧力を示しています。

WhatsAppは、ロシア政府が人気の暗号化メッセージングサービスを「完全にブロック」し、新たな国家支援アプリの普及を促進しようとしていると発表しました。

サムスン電子は、最新のHBM4メモリーチップの商用出荷を未公開の顧客に開始し、高度なAIメモリ市場での戦略的優位性を示しました。

木曜日に決算発表予定

事前市場の決算予想：

 

*    
    
    Diebold Nixdorf Inc. (DBD US)
    
     
*    
    
    IPG Photonics Corp. (IPGP US)
    
     
*    
    
    TripAdvisor Inc. (TRIP US)

事後市場の決算予想：

 

*    
    
    Cohu Inc. (COHU US)
    
     
*    
    
    Tucows Inc. (TCX US)
    
     
*    
    
    Applied Materials Inc. (AMAT US)
    
     
*    
    
    Arista Networks Inc. (ANET US)
    
     
*    
    
    PDF Solutions Inc. (PDFS US)
    
     
*    
    
    Pinterest Inc. (PINS US)
    
     
*    
    
    SPS Commerce Inc. (SPSC US)
    
     
*    
    
    Twilio Inc. (TWLO US)
    
     
*    
    
    Tyler Technologies Inc. (TYL US)
    
     
*    
    
    Yelp Inc. (YELP US)

–サブラット・パトナイクとデイビッド・ワトキンスの協力による。

ブルームバーグビジネスウィークの最も読まれた記事

UPSの失策により、今後の見通しが不透明に

麻薬カルテルがマネーロンダリングを暗号通貨にシフト。警察は追いつけない

Fibermaxxingは、栄養士も愛するダイエットトレンド

戦時中のロシアで銀行員になるのはどんな感じか

DEIの消失により、ウォール街での黒人の立場が厳しくなっている

©2026 Bloomberg L.P.

利用規約とプライバシーポリシー

プライバシーダッシュボード

詳細情報