3つの隠れたソフトウェア株が反発の準備ができている

2026-03-06 17:29:06

ソフトウェアの下落トレンドはついに底に近づいているのか？業界全体としてはまだ判断が早いかもしれませんが、売りが収まりつつあり、いくつかの大きく下落した銘柄が反発を試みています。今日は、2026年のリバウンドを牽引する可能性のある3つのソフトウェア株を見ていきます。

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2月の要因が意味のある反転を引き起こす

ソフトウェアセクターの低迷は広範な現象で、iShares拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETF BATS: IGVは、9月の過去最高値から30%以上下落しました。この売りは非常に激しく、ファンドの相対力指数（RSI）は20を下回り、約30年ぶりの過剰売り状態を記録しました。

iShares拡張テクノロジー・ソフトウェアセクターETF（IGV）価格チャート 2026年3月6日（金）

崩壊のきっかけは、Q4 2025の決算発表ラッシュで、企業向けソフトウェア企業がAIエージェントの脅威について定期的に言及し始めたことにあります。1月30日にAnthropicがClaude Cowork用のプラグインを一連リリースしたことで逆風が一気に吹き荒れ、ソフトウェアセクターの売りは無差別になりました。

現在のソフトウェアの弱気材料はシンプルです：AIエージェントが12人分の営業担当の仕事をこなせるなら、顧客は何百ものソフトウェアライセンスに資本を投じる必要がなくなるということです。プロジェクト管理、会計、CRM（顧客関係管理）などのSaaSソリューションを提供する企業にとっては、これは存亡の危機となり、売上が90%以上減少する可能性もあります。

売りが続く中、セクターから2兆ドル以上が消失し、その中には2月3日の1セッションだけでIGVから2億8500万ドルが失われました。しかし、先月からソフトウェアは防御的な姿勢を見せ始め、いくつかの驚くべき要因が牽引しています。

2月24日のAnthropicのバーチャルイベントでは、Slack、Thomson Reuters、FactSetなどと新たなパートナーシップを発表。ソフトウェアの死に追い打ちをかけるのではなく、より共生的なトーンを打ち出し、多くのソフトウェア株がイベント後に反発しました。
NVIDIA（NASDAQ: NVDA）のCEOジェンセン・黄は、テレビインタビューでソフトウェアの死の噂に反論しました。黄によると、AIはソフトウェアを食いつぶすのではなく、既存のプラットフォームと連携してユニークなエージェントを展開し、ネットワークを強化する役割を果たすとのことです。
ソフトウェアの売りは技術的な観点からもチャンスを生み出しています。IGVのようなETFは、過去数十年で見られなかった過剰売りレベルに達しています。もし大きな混乱がソフトウェア業界に起こるとすれば、その真の影響は数年後にしか感じられない可能性が高く、低迷するソフトウェア株にとって短期的な買いの好機となるでしょう。

反転の兆しを見せる3つのソフトウェア株

ソフトウェア株の底値を見極めるにはまだ早い段階ですが、特に広範なテクノロジーセクターが評価や資本支出の懸念に直面している中、これらの3社はすでに良好なファンダメンタルズとテクニカル指標を示しており、業界の中で最初に底から反発する銘柄の一つとなる可能性があります。

HubSpot：勢いのあるAIポジション

HubSpot Inc.（NYSE: HUBS）は、ソフトウェアの暴落の中で最も大きく下落した銘柄の一つで、過去最高値から70%以上下落しています。しかし、今や株価は圧縮された倍率で取引されており、投資家の注目を集め始めています。

同社はQ4 2025の決算で前年比20%以上の売上成長を報告し、通年売上は31億3000万ドル（こちらも前年比20%増）となっています。2026年度も好調で、売上見通しは37億ドル、営業利益率は20%と予想されています。さらに、HubSpotのAIスイートにはCustomer AgentやProspecting Agentプラットフォームが含まれ、AIの破壊的変革の恩恵を受ける立場にあります。

技術的なパターンも勢いの反転を示しています。株価は約215ドル付近でダブルボトムを形成し、強気のMACDクロスオーバーが弱気から強気への転換を示唆しています。RSIも1月以来初めて過剰売り圏から抜け出しています。

ServiceNow：リスクとリワードのパターンが変化

ServiceNow Inc.（NYSE: NOW）は、ジェンセン・黄がCNBCのインタビューで名前を挙げた企業の一つです。AIの破壊的変革はServiceNowの成長見通しを制限するどころか、Autonomous WorkforceやEmployeeWorksといった製品により、ワークフローの調整を支援し、成長を促進しています。

もし破壊的な変化がServiceNowに訪れるとすれば、それはサブスクリプション収益に現れるはずですが、現状はそうなっていません。Q4 2025のサブスクリプション成長は21%、更新率は98%を記録しています。経営陣も自信を示し、50億ドルの株式買い戻し計画を発表しています。

ServiceNowの株価は先週、数ヶ月ぶりに下落トレンドを抜け出し、MACDの強気クロスオーバーから勢いを得ました。RSIも過剰売り圏から抜け出し、株価は今や予益倍率12倍で取引されており、テクニカル・ファンダメンタルの両面から魅力的です。

CommVault Systems：堅実な収益リーダーが巻き込まれる

CommVault Systems Inc.（NASDAQ: CVLT）は、安定した利益と収益の拡大を続ける銘柄で、ソフトウェア株の売りの中で不当に巻き込まれているようです。高値から50%以上下落していますが、四半期の収益は記録的な3億1300万ドルを達成しています。2026年度のサブスクリプション見通しも予想を上回り、7億6400万ドルから7億6800万ドルと予測され、前年比30%増となっています。

決算後のセッションでは30%以上の下落を見せ、市場の反応は否定的に見えましたが、レポート後にZacksリサーチがこの銘柄を「ホールド」から「強気買い」に格上げしたこともあり、逆風の中でも注目されています。