Mengapa Nama Bedah Robot Tingkat Atas, Globus Medical, Menjadi Lebih 'Agresif' Pada Tahun 2026

Jika ada satu kata yang dirasakan Globus Medical (GMED) tentang tahun 2026 adalah “agresif.” CEO Keith Pfeil menggunakan kata itu delapan kali selama panggilan konferensi laba kuartal keempat perusahaan pada 24 Februari. Keesokan harinya, saham Globus Medical melonjak hampir 5% saat investor mencerna rencana perusahaan medtech untuk tahun tersebut.

Globus Medical yang berbasis di Pennsylvania ini terutama bergerak di bidang ortopedi, fokus pada memperbaiki atau mengganti sendi dan tulang yang rusak, menurun, atau patah.

				    ↑
					X

File video ini tidak dapat diputar.(Kode Error: 102630)

								Tiga Katalisator Ini Bisa Membuat Saham Medis Menjadi Investasi yang Sehat di 2026
							

							

								Lihat Semua Video
							

						

					
					
						SEDANG DIPUTAR
						Tiga Katalisator Ini Bisa Membuat Saham Medis Menjadi Investasi yang Sehat di 2026

Segmen terbesar perusahaan, sejauh ini, adalah pengobatan kondisi tulang belakang melalui implan. Tapi perusahaan juga sedang dalam tahap awal kebangkitan robotik.

Pfeil memperkirakan bisnis robotik akan mendorong pertumbuhan di segmen tulang belakang utama di AS. Sebaliknya, tambahan implan kemungkinan akan meningkatkan permintaan alat manajemen nyeri. Ini menjadi keuntungan bagi divisi neuromodulasi yang baru diakuisisi perusahaan. Perangkat yang dapat ditanam ini mengelola nyeri melalui stimulasi listrik.

Pfeil mengakui bahwa persaingan di segmen bedah robotik semakin meningkat. Robot bedah tulang belakang dan kranial Globus, ExcelsiusGPS, menghadapi kompetisi baru dari Stryker (SYK), Medtronic (MDT), dan lainnya.

“Saya percaya kami berada pada posisi yang baik untuk menghadapi ancaman kompetitif apa pun yang kami lihat,” kata Pfeil dalam panggilan laba. “Saya pikir menggabungkan teknologi ini dengan langkah kami yang lebih agresif dalam memasukkan robot ke dalam akun-akun, menempatkan kami pada posisi yang baik untuk 2026.”

Kinerja Saham Globus Medical yang Menanjak

Sejak awal November, saham Globus Medical menjadi pesaing kuat setelah perusahaan merilis laporan kuartal ketiga yang optimistis. Saham melonjak hampir 36% pada 7 November, hari setelah laporan kuartal ketiga dirilis. Sejak saat itu, saham Globus sedikit meningkat, menambah dua basis.

Segmen tulang belakang mencakup perangkat keras yang diperlukan untuk memperbaiki atau mengganti bagian tulang belakang. Tahun lalu, penjualan tulang belakang menyumbang sekitar 95% dari total penjualan. Lebih dari 81% dari penjualan tersebut berasal dari AS.

Globus juga menyediakan alat untuk implan lain, seperti pinggul, lutut, siku, dan pergelangan kaki. Produk-produknya dapat digunakan saat sendi mengalami kerusakan atau trauma, seperti patah tulang tibia. Perusahaan menambah kekuatan di bisnis muskuloskeletal dengan akuisisi Nuvasive senilai $3,1 miliar pada 2023.

Kemudian, Globus membeli Nevro seharga $250 juta, memasuki bidang pengobatan nyeri kronis dengan neuromodulasi.

Dan ada divisi terakhir dari Globus Medical: teknologi pendukung. Dengan kata lain, robotnya.

CEO Pfeil menggambarkan tahun 2025 sebagai kisah dua bagian. Teknologi pendukung mengalami beberapa kemunduran awal tahun karena penempatan modal untuk robot bedah memakan waktu lebih lama dari yang diperkirakan. Saham Globus turun 23% pada 9 Mei, setelah laporan kuartal pertama.

“Paruh pertama tahun ini, kami memulai dengan lambat,” katanya. “Kami mengalami kuartal pertama yang sangat mengecewakan yang kemudian membaik di kuartal kedua, dipimpin oleh hasil yang mengecewakan di teknologi pendukung. Tapi salah satu hal yang mulai kami lihat di kuartal kedua, yang berlanjut ke kuartal ketiga dan keempat, adalah tulang belakang AS kembali hidup.”

Pada 8 Agustus, setelah laporan kuartal kedua, saham melonjak sekitar 8,5%.

Tulang Belakang AS Kembali ‘Hidup’

Segmen tulang belakang AS mendapatkan manfaat dari perekrutan kompetitif di tenaga penjualan, keberhasilan dari bedah robotik, dan peluncuran produk baru, kata analis BofA Securities Travis Steed dalam laporan 6 November.

Setelah laporan laba kuartal ketiga perusahaan, Steed meningkatkan peringkat saham Globus Medical dari netral menjadi beli, dan menaikkan target harga dari 65 menjadi 91. Ia mencatat bahwa perusahaan mencatat pendapatan, laba per saham, dan arus kas tertinggi dalam kuartal ketiga.

“Alasan utama perubahan pandangan kami adalah kemampuan GMED untuk menghasilkan laba dan arus kas serta potensi pertumbuhan laba tersebut,” katanya. “Valuasi GMED tidak terlalu tinggi — ada potensi kenaikan ke target harga kami (price objective) di 12x EBITDA (laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi) dan multiple ini tampak sangat defensif.”

CEO Globus, Pfeil, mengatakan bahwa perusahaan meluncurkan sembilan produk tulang belakang baru pada 2024 dan enam lagi pada 2025.

Sementara itu, penjualan tulang belakang di AS meningkat 10% di kuartal ketiga dan keempat. Penjualan tulang belakang internasional mencatat rekor di kuartal keempat “dengan harapan pertumbuhan akan mempercepat hingga 2026,” kata analis Needham, David Saxon, dalam laporan 25 Februari. Ia memberi peringkat saham Globus sebagai beli dengan target harga 114.

Pfeil memperkirakan antusiasme terhadap bisnis tulang belakang AS akan terus berlanjut. Ia menyebut bahwa segmen ini telah mencapai 48 minggu berturut-turut pertumbuhan.

Robotik Kembali dengan Kuat

Namun, kisah utama pertumbuhan saham Globus Medical mungkin terletak pada segmen yang lebih kecil. Penjualan teknologi pendukung secara luas gagal memenuhi perkiraan Wall Street di kuartal pertama, kedua, dan ketiga 2025. Tapi kuartal keempat menunjukkan hasil yang melebihi ekspektasi dan penjualan meningkat sebesar 18,5% year-over-year menjadi $55,6 juta.

Beberapa kesepakatan penempatan modal, yang diharapkan lebih awal tahun ini, akhirnya tertutup di kuartal keempat. Perusahaan berencana lebih fleksibel dalam menutup kesepakatan di 2026, kata Pfeil. Banyak dari kesepakatan tersebut berupa pembayaran tunai, bukan sewa, sehingga Globus Medical dapat mengakui pendapatan secara langsung.

“Ini benar-benar kembali ke apa yang saya katakan sepanjang tahun (yaitu) bahwa saya tidak melihat kami kehilangan kesepakatan, tetapi proses penutupannya memakan waktu lebih lama karena satu dan lain hal,” kata Pfeil.

Lebih banyak penempatan robot akan meningkatkan pendapatan untuk implan tulang belakang dan lainnya, katanya.

“Saya berharap akan terjadi efek momentum karena semakin banyak robot yang digunakan dalam format sewa operasional, hal itu akan mendorong keberhasilan penjualan implan tulang belakang,” ujarnya. “Jadi, penting bagi kami untuk meningkatkan volume penempatan robot, meluncurkan program-program tersebut, dan terus mendorong serta mempertahankan program itu karena hasil sampingnya adalah pertumbuhan implan yang lebih kuat.”

Hingga saat ini, sekitar 120.000 prosedur telah dilakukan menggunakan robot ExcelsiusGPS dari Globus, kata Pfeil.

Newsletter IBD

Dapatkan analisis eksklusif IBD dan berita yang dapat ditindaklanjuti setiap hari.

		DAFTAR SEKARANG!

Newsletter IBD

Dapatkan analisis eksklusif IBD dan berita yang dapat ditindaklanjuti setiap hari.

										*   							
								Cara Berinvestasi								
								
							
						
										*   							
								Persiapan Pasar								
								
							
						
										*   							
								Laporan Teknologi								

Masukkan alamat email yang valid

Pilih newsletter

			PERGI

Dapatkan newsletter ini di kotak masuk Anda & info lebih lanjut tentang produk & layanan kami. Kebijakan Privasi & Ketentuan Penggunaan

		x

Terima Kasih!

Anda sekarang akan menerima Newsletter IBD

Selesai!

Ada yang Salah!

Silakan hubungi layanan pelanggan

TUTUP

Peran Manajemen Nyeri

Segmen Nevro didukung oleh keberhasilan yang dicapai Globus Medical di divisi lainnya. Pada kuartal keempat, Nevro — yang mencakup neuromodulator untuk nyeri kronis — menghasilkan penjualan sebesar $99,7 juta.

Pfeil memperkirakan Globus akan melakukan penjualan silang implan pengobatan nyeri bersama perangkat dan alat bedahnya.

“Saat memikirkan tentang ahli bedah, terutama ahli bedah nyeri yang pernah datang ke Globus, mereka benar-benar mempelajari bisnis ini dan benar-benar memahami Nevro,” katanya. “Ada banyak antusiasme melihat Nevro dipasangkan dengan kami karena ini mendorong penjualan silang tersebut.”

Meskipun penjualan Nevro kuartal keempat turun 5% dibandingkan angka tahun sebelumnya yang berdiri sendiri, Globus Medical masih mengintegrasikan bisnis ini. Margin EBITDA yang disesuaikan Nevro mencapai 21,1%, melebihi ekspektasi sebesar 20%. Pada kuartal ketiga, margin ini sebesar 16,2%, kata Saxon dari Needham. Tahun ini, margin ini bisa mencapai 25%.

Margin EBITDA yang lebih kuat untuk Nevro dapat menghasilkan margin keseluruhan perusahaan sebesar 34% hingga 35%. Itu bisa berarti potensi kenaikan 9% hingga 15% pada laba per saham yang disesuaikan untuk tahun ini, kata Saxon. Globus memperkirakan laba bersih yang disesuaikan sebesar $4,40 hingga $4,50 per saham dan penjualan antara $3,18 miliar dan $3,22 miliar.

Saxon juga memperkirakan adanya potensi kenaikan penjualan hingga 2026 berkat perbandingan tahun sebelumnya yang lebih mudah untuk teknologi pendukung dan manfaat yang semakin besar dari sewa robotik bersama peluncuran terbaru.

“Mengingat hal-hal ini, kami percaya ada banyak sumber potensi kenaikan dan mengharapkan GMED melampaui dan meningkatkan pendapatan,” katanya. “Yang penting, setiap kenaikan 100 basis poin pada penjualan 2026 akan mendorong kenaikan $0,06 hingga EPS.”

Saham Globus Medical Sangat Dinilai Tinggi

Saham Globus Medical saat ini sedang mengkonsolidasikan dengan titik beli di 101,40 menurut MarketSurge. Saham diperdagangkan sedikit di bawah rata-rata pergerakan 50 hari mereka.

Menjanjikan, saham memiliki Rating Komposit Digital IBD yang hampir sempurna sebesar 98. Ini berarti dari segi metrik teknikal dan fundamental, saham Globus berada di peringkat 2% teratas dari semua saham tanpa memandang industri.

Saham juga memiliki Rating Kekuatan Relatif sebesar 84 dari 99 terbaik. RS Rating membandingkan kinerja 12 bulan saham terhadap semua saham lain. Performa terbaik biasanya dimiliki saham dengan RS Rating 80 ke atas. RS Rating Globus Medical tetap di atas level tersebut selama tiga bulan terakhir.

Follow Allison Gatlin di X/Twitter di @AGatlin_IBD.

ANDA JUGA MUNGKIN SUKA:

Mengapa Harrow, Saham IBD 50 yang Naik 32% Sejak Januari, Baru Saja Jatuh

Kegagalan Menghancurkan yang Bisa Membuat Theravance, Turun 27%, Menjual Diri

Mencari Pemenang Besar Berikutnya di Pasar Saham? Mulai dengan 3 Langkah Ini

Perdagangan Opsi: Cara Memulai Menggunakan Opsi, Cara Mengelola Risiko

Ingin Mendapatkan Keuntungan Cepat dan Menghindari Kerugian Besar? Coba SwingTrader