1 Причина, чому я не купив Peloton — і, ймовірно, ніколи не куплю

Peloton Interactive (PTON 0,39%) заслуговує на визнання. Бізнес використовував інтернет, дані та свої технологічні можливості для інновацій у фітнес-індустрії. Це підтримувало бренд до і під час пандемії COVID-19.

Однак цей імпульс не тривав довго. І зараз акції торгуються на 98% нижче за свій максимум (станом на 3 березня).

Є одна конкретна причина, чому я не купив цю акцію споживчого сектору. І, ймовірно, ніколи не зроблю цього.

Джерело зображення: Peloton.

Де зростання?

Користувацька база Peloton орієнтується на обладнання, програмне забезпечення та контент компанії для тренувань і педалювання вперед, а також інших оздоровчих активностей, з метою стати кращими версіями себе. На жаль, бізнес не працює з такою успішністю.

Peloton має проблему з поверненням до зростання. Це триває з моменту, коли його дохід досяг піку в 4 мільярди доларів у фіскальному 2021 році. У фіскальному 2025 році ця цифра становила 2,5 мільярда доларів. А на поточний фінансовий рік керівництво прогнозує зниження до приблизно 2,4 мільярда доларів порівняно з попереднім роком.

Що викликає тривогу, так це те, що було впроваджено різні стратегії, але без реальних результатів. Наприклад, у 2022 році Peloton уклав партнерства з Amazon та Dick’s Sporting Goods для залучення більшої кількості клієнтів. Нещодавно, у жовтні 2025 року, компанія оновила весь асортимент продуктів і запровадила персоналізоване навчання за допомогою штучного інтелекту (AI). Однак у другому кварталі 2026 року (завершився 31 грудня 2025 року) ключовий період святкових покупок чистий дохід зменшився на 3%.

Розгорнути

NASDAQ: PTON

Peloton Interactive

Сьогоднішні зміни

(-0,39%) $-0,01

Поточна ціна

$3,83

Основні дані

Ринкова капіталізація

$1,6 млрд

Діапазон за день

$3,76 - $3,96

52-тижневий діапазон

$3,75 - $9,20

Обсяг торгів

235 тис.

Середній обсяг

12 млн

Валовий марж

50,14%

Легко бути песимістом

Джон Фолі, співзасновник і колишній CEO, у 2020 році заявив, що Peloton може досягти 100 мільйонів підписників. Очевидно, що команда керівників на початку сильно переоцінила можливості ринку. Станом на 31 грудня 2025 року у Peloton було 2,7 мільйонів підписників на фітнес-сервіси, які купили обладнання і платять щомісячну плату у $49,99 за повний доступ до всіх сервісів, а також 522 000 користувачів цифрового додатку.

Зараз очевидно, що справжня ринкова можливість — це набагато менша частка загальної популяції. Точну кількість важко визначити.

Можливо, сприятливіша економічна ситуація допоможе спонукати споживачів вважати за розумне витратити тисячі доларів на велосипед або бігову доріжку. Це може залежати від зниження відсоткових ставок або підвищення впевненості споживачів. Однак звинувачення макроекономічного середовища може бути виправданням, оскільки економіка США на 43% більша, ніж п’ять років тому.

Peloton все більше нагадує короткочасну фітнес-моду, яка вже вийшла з моди. Якщо керівництво не зможе повернути компанію до стабільного зростання, я вважаю, що це акція, яку слід уникати.