Прибутки Berkshire Hathaway: готівка досягає рекордних $373 мільярдів доларів завдяки переважно стабільним результатам по всій компанії

Ключові показники Morningstar для Berkshire Hathaway

• Оцінка справедливої вартості

  : $765 000

• Рейтинг Morningstar

  : ★★★

• Рейтинг економічної рови Morningstar

  : Вузька

• Рейтинг невизначеності Morningstar

  : Низький

Що ми думали про прибутки Berkshire Hathaway

Біржова компанія з вузькою ровою Berkshire Hathaway BRK.A повідомила скориговані операційні результати за четвертий квартал, які в основному відповідають нашим очікуванням, при цьому компанія продовжує отримувати вигоду від хороших результатів у своїх страхових бізнесах, незважаючи на зниження цін протягом минулого року.

Чому це важливо: Berkshire історично компенсувала недосягнення у одних сегментах перевагами в інших.

• Після понад двох років відмінних результатів страхові операції дещо повернулися до норми у 2025 році, оскільки менші підвищення цін і вищі збитки від катастроф (переважно у першому кварталі) вплинули на результати страхування.
• BNSF продовжує поступатися Union Pacific, хоча у четвертому кварталі спостерігалося ще одне покращення операційного коефіцієнта (який звузив різницю між двома компаніями).
• Berkshire Hathaway Energy, тим часом, зазнала зниження результатів у четвертому кварталі і продовжує сигналізувати, що законодавчі ініціативи щодо обмеження інвестицій у відновлювані джерела енергії можуть вплинути на майбутні результати.
• Виробничий, сервісний і роздрібний підрозділ показав невелике зростання доходів за квартал, а прибутковість до оподаткування трохи покращилася порівняно з минулим роком.

Основний висновок: Оскільки результати Berkshire за четвертий квартал у цілому відповідають нашим очікуванням, ми залишаємо наші оцінки справедливої вартості у $765 000 за акцію класу A і $510 за акцію класу B без змін.

• За винятком впливу прибутків/збитків від інвестицій та інших коригувань, скоригований операційний дохід за квартал знизився на 0,7% у порівнянні з минулим роком і склав $94,2 мільярда.
• Скоригований операційний прибуток знизився на 29,8% у річному вимірі і склав $10,2 мільярда, оскільки страхові операції показали нижчі рівні страхового та інвестиційного доходу, тоді як решта портфеля показала помірне зростання.
• Вартість активів на одну акцію, яка слугує хорошим показником для вимірювання змін у внутрішній цінності Berkshire, зросла на 10,5% у річному вимірі і склала $498 823 порівняно з $451 507 наприкінці грудня 2024 року.