У 2025 році інституційні LP у ринку венчурного капіталу інвестували понад 1,8 трильйона юанів

Нещодавно, ZERONE опублікував «Звіт про спостереження за приватним приватним капіталом в Китаї 2025 року. Частина про внески», згідно з даними ZERONE, у 2025 році загалом 9319 інституційних LP зробили внески, що на 36% більше порівняно з 2024 роком, а сума підписаних зобов’язань склала 18243 мільярди юанів, що на 43% більше. За структурою, основними джерелами фінансування є державний фонд, урядові керовані фонди, державні підприємства, фінансові установи та публічні компанії, що сприяє значному відновленню ринку венчурного капіталу у 2025 році.

Обсяг внесків місцевих державних активів досяг п’ятирічного максимуму

Згідно з даними ZERONE, у 2025 році було здійснено 307 внесків урядових керованих фондів у 757 випадках, з підписаними зобов’язаннями на суму 3982 мільярди юанів, що на 73% більше порівняно з 2024 роком. Особливо значущими є внески державних рівневих фондів: у 2025 році вони підписали зобов’язання на 2304 мільярди юанів, тоді як у 2024 році ця сума становила лише 107 мільярдів.

Найбільше вражає участь у фінансуванні «Великого фонду третього етапу», який інвестував у три державні керовані фонди — Huaxin Dingxin, Guotou Jiexin та Державний фонд штучного інтелекту, — на суму 2240 мільярдів юанів. Це перша інвестиція після створення «Великого фонду третього етапу», і на відміну від перших двох етапів, третій етап орієнтований на штучний інтелект і має партнерську структуру, що свідчить про більш різноманітний інвестиційний напрям.

Крім того, згідно з даними ZERONE, у 2025 році урядові фонди по всій країні опублікували 496 оголошень про відбір, з них 85 — щодо управління материнськими фондами та 407 — щодо підфондових відборів. Особливо помітно зростання кількості підфондових оголошень — на 76% порівняно з 2024 роком, що свідчить про посилення бажання урядових фондів інвестувати у 2025 році.

Варто зазначити, що під впливом політики у 2025 році активізувалися інвестиції державних підприємств. У 2025 році обсяг їхніх внесків перевищив 3 мільйони юанів, що є найвищим за останні три роки, зростання на 249% порівняно з 2024 роком. Місцеві державні активи також досягли п’ятирічного максимуму, збільшившись на 85% у порівнянні з попереднім роком.

Публічні компанії здійснюють «відскок» інвестицій у нові напрямки, зосереджуючись на AI та інших

Як важливе джерело LP, корпоративний капітал у 2025 році проявив активність. За даними ZERONE, у 2025 році 2543 компанії-інвестори здійснили 3126 внесків на суму 1857 мільярдів юанів.

Зокрема, обсяг інвестицій публічних компаній з 2022 року зменшувався, але у 2025 році тенденція зупинилася і почала зростати: внески склали 317 мільярдів юанів, що на 24.8% більше, ніж у 2024 році. Середній розмір однієї інвестиції трохи знизився і становить приблизно 0.9 мільйона юанів. Основні галузі, у яких працюють ці компанії, — електроніка та біомедицина.

Згідно з оголошеннями публічних компаній, у 2025 році було опубліковано 460 повідомлень про намір інвестувати у фонди, що на 15% більше порівняно з 2024 роком. Однак, враховуючи затримки між оголошеннями та фактичним запуском фондів, очікується, що ці фонди почнуть працювати у 2026 році.

Щодо ключових галузей інтересу публічних компаній, з 2023 по 2025 рік вони зосереджувалися переважно на нових енергетичних та нових матеріалах. У 2025 році штучний інтелект став однією з нових пріоритетних галузей, що пов’язано з високим інтересом до проектів у цій сфері на ринку інвестицій.

Фінансові установи збільшують внески більш ніж на 20%, банки AIC активізуються

Фінансові установи також стали важливим фактором у ринку залучення капіталу у 2025 році. За даними ZERONE, у 2025 році 148 фінансових установ зробили 444 внески на суму 2612 мільярдів юанів, що на 22% більше, ніж у 2024 році.

Зокрема, банки здійснили 130 внесків, що на 195% більше порівняно з 2024 роком; страхові компанії інвестували 1145 мільярдів юанів, що на 58% більше.

Щодо банківських AIC, у 2025 році кількість реалізованих інвестиційних фондів зросла порівняно з 2024 роком, загальний обсяг інвестицій склав 728 мільярдів юанів. Найбільше підписано у банківському секторі — у ICBC AIC, з підписаним капіталом 1166 мільярдів юанів, що є найбільшим у цій сфері.