彩客科技のIPOに対する質問：最大の顧客への販売の真実性と中泰証券の調査の十分性について

瑞财经　严明会　近日，河北彩客新材料科技股份有限公司（以下简称：彩客科技）披露了北交所IPO第二轮审核问询的回复，保荐机构为中泰证券，保荐代表人为陈凤华、孟维朋。

彩客科技成立于2005年，注册资本为6357万元，是香港上市公司彩客新能源的控股子公司，从事精细化工产品的研发、生产及销售。

彩客科技的实际控制人戈弋在彩客科技没有具体的任职，通过持有彩客香港控股公司67.9923%的表决权，从而能够控制公司股东大会层面的决策，进而控制公司董事、监事和高级管理人员的提名及任免。

戈弋，出生于1981年，具有中国国籍，拥有新加坡永久居留权，硕士学历。戈弋于2007年2月至2011年12月在华戈控股担任事业部总经理、副总裁；2012年8月至2014年10月在华戈控股担任总裁；2011年12月至2012年7月在彩客新能源担任副总裁；自2012年8月起在彩客新能源担任行政总裁；自2015年4月起在彩客新能源担任执行董事、董事会主席及提名委员会主席。

本轮问询中，北交所关注了彩客科技销售的真实性及核查的充分性。

根据申请文件及问询回复，报告期内，彩客科技的营业收入分别为3.62亿元、3.77亿元、4.54亿元和2.83亿元；扣除非经常性损益后归属于母公司净利润分别为7554.31万元、7870.12万元、1.13亿元和8523.88万元。

彩客科技向报告期内的第一大客户温州金源的销售金额分别为1.17亿元、1.18亿元、1.32亿元和8144.02万元，占比分别为32.52%、31.35%、29.05%和28.77%。

报告期初，彩客科技与温州金源的合作方式为先发货后结算，并签署结算合同；自2025年5月起，与温州金源的合作方式改为签订年度框架协议和月度结算单，并在每月20日前通过结算单确认上月已验收的产品数量和单价。

报告期内，公司与同行业可比公司秦燕科技的毛利率变动趋势相反，主要原因披露为原材料、产品应用领域、规模效应和销售区域的不同。根据合同中约定的销售数量与客户沟通确定的分批发货时间，部分客户在相近时间下单，但收入确认时间存在一定差异。

北交所要求说明各期与温州金源先发货后签约确认的收入金额及占比，与收入确认相关的内部控制设计及执行是否健全有效。与其他客户的合作模式是否与温州金源存在较大差异，温州金源现行合作模式下框架协议的权利义务约定及执行情况，发行人与温州金源月度结算单的对账依据、对账过程，以及相关内部控制制度及其运行情况。

北交所请保荐机构和申报会计师核查上述事项，并发表明确意见，说明核查的方法、范围、过程及结论。

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