中郵證券のリサーチレポートによると、民德電子は「AI・DCに深く取り組み、パワー半導体に焦点を当てる」という二軸の成長戦略を確立しており、その中でパワー半導体事業は今後のコア成長エンジンとなる。現在、同社は子会社の広芯微と広微集成、出資先の晶睿電子と芯微泰克などを通じて、パワー半導体のウエハー材料、チップ設計、ウエハーのファウンドリー産業チェーンの重要な部分を展開し、「smartIDMモデル」を構築している。これは資本出資や支配を通じて産業チェーンの主要部分をつなぎ、サプライチェーンの安全と安定を確保しつつ、各段階の企業の独立した市場競争力を維持し、産業チェーンの協調と個々の効率のバランスを実現するものである。広芯微の6インチ拡張のために最大10億元の増資を計画している。AI・DC事業は堅調に推移し、製品性能も継続的に向上している。今後、同社は機械視覚産業の細分市場を引き続き拡大し、主要企業との協力を深め、高コストパフォーマンスで差別化された新製品を展開していく予定である。2025年から2027年までの売上高はそれぞれ3.05億元、4.78億元、8.38億元、親会社の純利益は-0.96億元、0.13億元、1.05億元を見込んでおり、初めてのカバレッジとして「買い増し」評価を付与する。
リサーチレポート掘り出し！中郵証券：民德電子に「増持」評価を最初に付与、パワー半導体の双輪駆動戦略に注目
中郵證券のリサーチレポートによると、民德電子は「AI・DCに深く取り組み、パワー半導体に焦点を当てる」という二軸の成長戦略を確立しており、その中でパワー半導体事業は今後のコア成長エンジンとなる。現在、同社は子会社の広芯微と広微集成、出資先の晶睿電子と芯微泰克などを通じて、パワー半導体のウエハー材料、チップ設計、ウエハーのファウンドリー産業チェーンの重要な部分を展開し、「smartIDMモデル」を構築している。これは資本出資や支配を通じて産業チェーンの主要部分をつなぎ、サプライチェーンの安全と安定を確保しつつ、各段階の企業の独立した市場競争力を維持し、産業チェーンの協調と個々の効率のバランスを実現するものである。広芯微の6インチ拡張のために最大10億元の増資を計画している。AI・DC事業は堅調に推移し、製品性能も継続的に向上している。今後、同社は機械視覚産業の細分市場を引き続き拡大し、主要企業との協力を深め、高コストパフォーマンスで差別化された新製品を展開していく予定である。2025年から2027年までの売上高はそれぞれ3.05億元、4.78億元、8.38億元、親会社の純利益は-0.96億元、0.13億元、1.05億元を見込んでおり、初めてのカバレッジとして「買い増し」評価を付与する。