Законопроект CLARITY: Сенат встановлює термін для регулювання криптовалют

Республіканський Сенат США стоїть на критичному етапі регулювання криптовалютних ринків. На початку цього року відбулася міжпартійна зустріч, яка заклала основу для наступного етапу. Комітет Сенату з банківських справ наближається до важливої фази: так званого «mark-up», коли законопроекти перетворюються у обов’язковий законодавчий текст через внесення поправок. Це момент, коли теорія зустрічається з практикою.

Час тече швидше ніж будь-коли. Голова комітету Тім Скотт вже у грудні минулого року попереджав про можливі затримки. Тепер він чітко заявив: якщо переговори затягнуться до першої половини 2026 року, комітет може просуватися вперед і без широкої міжпартійної згоди. Це не стільки погроза, скільки натяк на практичні можливості голови комітету — «mark-up» може відбутися і за простої більшості.

Міжпартійна зустріч перед вирішальним етапом «mark-up»

Зустріч на початку року мала стратегічне значення. Голова комітету Тім Скотт організував її, щоб у останній момент узгодити позиції перед запуском «mark-up». Це часто є фінальним моментом для визначення «червоних ліній» — або хоча б формулювання, що мінімізує майбутні конфлікти.

У центрі цих переговорів — законопроект CLARITY Act. Але мова йде не лише про один законопроект, а про фундаментальні питання структури ринку: хто вважається спотовим постачальником? Хто — торговцем деривативами? Коли токен вважається цінним папером? Ці визначення можуть здаватися технічними, але мають величезні практичні наслідки для ліцензування, котирувань на біржах і зберігання активів.

Тім Скотт поспішає: голосування за «mark-up» з або без згоди

Скотт сигналізує про швидкість — це чіткий меседж. Якщо переговори затягнуться до початку 2026 року, він просуватиме процес і без міжпартійної згоди. «Mark-up» за простої більшості є законодавчо можливим, але ускладнить подальше голосування у пленарному засіданні. Для криптоіндустрії ця заява є однозначною: січень — останній шанс для переговорів.

За цим стоїть прозора стратегія. Голова комітету має потужні інструменти для керування «mark-up». Скотт використовує ці важелі тиску, щоб змусити всіх діяти. Ті, хто не досягне компромісу до початку 2026 року, ризикують отримати «mark-up», що буде менш консенсусним.

Чому визначення структури ринку є критичним для інституцій

За цим політичним протистоянням стоїть економічна реальність: великі інституційні інвестори чекають ясності. Поки незрозуміло, як SEC і CFTC класифікують різні активи, багато фондів утримуються від активних дій. Успішний етап «mark-up» із широкою підтримкою міг би сигналізувати, що ринок може будуватися на стабільній регуляторній основі.

Наступні тижні та місяці покажуть, чи візьмуть учасники цю дату всерйоз. Або вдасться досягти міжпартійного консенсусу перед «mark-up», або комітет самостійно визначить регуляторний курс. Для криптоіндустрії будь-який сценарій має свої плюси і мінуси — головне, щоб у 2026 році нарешті з’явився рух у напрямку CLARITY Act.