Вартість INR зростає, тоді як долар втрачає позиції через слабкі дані з виробничого сектору

Індійська рупія здобула значний прогрес у початковій сесії тижня, повернувшись після трьох негативних днів. Курс USD/INR стабілізувався біля 90,35, тоді як індекс долара (DXY) різко знизився, досягнувши трьотижневого мінімуму на рівні 98,86. Цей рух є корекцією у вартості INR, що відображає зміни у глобальних фундаментальних факторах. Ослаблення долара співпало з відновленням апетиту до ризику серед інвесторів, які зменшують свою перевагу щодо валют-убежищ, таких як USD.

Динаміка була підсилена низкою макроекономічних факторів. У попередньому тижні долар отримав підтримку через хвилю ризикованості, викликану геополітичними напруженнями в Латинській Америці та їхнім впливом на фінансові ринки. Однак погіршення економічних перспектив США змінило цю тенденцію, і інвестори почали переглядати свої позиції.

Слабкість у даних американської економіки підриває вартість USD

Дані за виробничий сектор США стали ключовим поворотним моментом. Індекс PMI виробництва ISM за грудень знизився до 47,9 з 48,2 у листопаді, не виправдавши очікувань аналітиків, які прогнозували невелике покращення до 48,3. Це свідчить про суттєве скорочення виробничої активності в США, що негативно позначається на вторинних показниках, таких як нові замовлення та дані з ринку праці.

Постійна слабкість виробничого сектору створює невизначеність щодо економічної траєкторії США. Ринки починають враховувати сценарії подальшого послаблення ринку праці, що є критичним для ФРС. У 2025 році Федеральна резервна система вже знизила ставку тричі, довівши її до діапазону 3,50%-3,75%, щоб підтримати ринок праці, що сповільнюється. UBS нещодавно прогнозує додаткові зниження у другій половині року, змістивши свої прогнози з січня і вересня на липень і жовтень.

Щодо інфляції, UBS очікує зростання базового індексу споживчих цін (core CPI) на 44 базисних пункти у грудні, 50 у січні та 30 у лютому. Ці дані підтримають рішення ФРС щодо монетарної політики у найближчі місяці. Звіт про зайнятість у несільському господарстві (Nonfarm Payrolls), який очікується у п’ятницю, стане ключовим фактором для оцінки стану ринку праці США.

Індійська рупія відновлюється: торговий тиск і відтік капіталу

Хоча вартість INR відновилася технічно, підстави для подальшого тиску залишаються значними. Торгові напруженості між США та Індією продовжують чинити негативний вплив на рупію. Президент Трамп погрожував додатковими тарифами, якщо Індія продовжить імпорт російської нафти, створюючи атмосферу невизначеності у двосторонніх торгових відносинах.

Паралельно іноземні інституційні інвестори (FII) продовжують зменшувати свої позиції у індійських акціях. За перші три сесії січня FII зафіксували чистий продаж акцій на суму 3 015,05 крор рупій. Хоча виведення коштів у понеділок було меншим (36,25 крор рупій), довгостроковий тиск на потоки капіталу залишається чинником, що дестабілізує вартість рупії.

Технічний огляд: USD/INR зберігає динамічні рівні підтримки

З технічної точки зору, USD/INR торгується на рівні 90,3765, тримаючись трохи вище 20-денної експоненційної скользячої середньої (EMA), яка становить 90,2305. Цей рівень залишається підтримкою, забезпечуючи опір для медведів, незважаючи на недавнє зниження. Нахил EMA стабілізувався, що свідчить про баланс між силами зростання і падіння у коротко- та середньостроковій перспективі.

Індекс відносної сили (RSI) за 14 періодів становить 55,20, що вказує на нейтральну позицію без ознак перекупленості. Це залишає простір для подальших рухів у обох напрямках. Якщо USD/INR зуміє стабілізуватися і закритися стабільно вище 20-денної EMA, він може отримати імпульс до максимуму 91,55. Навпаки, закриття нижче підтримки скользячої середньої може повернути ринок у медвежий тренд із потенційним падінням до грудневого мінімуму 89,50.

Динаміка цієї пари залишається залежною як від макроекономічних факторів — даних американської економіки, рішень ФРС, — так і від регіональних чинників, таких як торгові напруженості та потоки капіталу в індійські ринки. Вартість INR продовжить відображати цей складний комплекс фундаментальних і технічних чинників у короткостроковій перспективі.