Meta Platforms Baru Saja Membuat Kesepakatan Besar Dengan Nvidia dan AMD. Saham Mana yang Harus Anda Beli?

Meta Platforms (META 0.29%) mengejutkan investor ketika mengumumkan rencana menghabiskan antara $115 miliar hingga $135 miliar untuk pengeluaran modal tahun ini, sebagian besar untuk pengembangan kecerdasan buatan mereka. Itu adalah peningkatan 87% dari tahun ke tahun pada bagian tertinggi dari panduan mereka.

Beberapa penerima manfaat terbesar dari anggaran besar Meta adalah produsen chip. Meta baru-baru ini mengumumkan dua kontrak dengan Nvidia (NVDA 0.44%) dan Advanced Micro Devices (AMD +0.28%) untuk menggunakan GPU dan CPU mereka di pusat data, masing-masing bernilai puluhan miliar dolar.

Berikut rincian yang perlu diketahui investor.

Sumber gambar: Meta Platforms.

Chip berbeda untuk pekerjaan berbeda

Upaya AI Meta cukup luas. Model bahasa besar (LLM) Llama mereka mendapatkan banyak perhatian, tetapi seluruh bisnis Meta dibangun di atas algoritma AI untuk menentukan konten apa yang harus ditampilkan kepada pengguna dan kapan. Dengan skala operasi yang besar (lebih dari 3,5 miliar pengguna aktif bulanan di seluruh Family of Apps), mengoptimalkan pusat data mereka untuk efisiensi puncak adalah kunci. Oleh karena itu, mereka melihat berbagai chip sebagai yang paling cocok untuk pekerjaan berbeda.

Kesepakatan mereka dengan Nvidia menggunakan seluruh rangkaian chip mereka, termasuk GPU, CPU, dan switch ethernet. Kesepakatan multi-tahun ini mencakup rencana untuk merancang bersama model AI generasi berikutnya dari Meta agar dioptimalkan untuk perangkat keras Nvidia. Dengan demikian, kesepakatan ini tampaknya fokus pada pengembangan pusat data yang khusus dirancang untuk pelatihan LLM.

Kesepakatan Meta dengan AMD mencakup GPU MI450 dan CPU EPYC generasi ke-6 yang digunakan pada arsitektur rack-scale Helios mereka. CEO Meta, Mark Zuckerberg, mengatakan, “Kami bersemangat membentuk kemitraan jangka panjang dengan AMD untuk menerapkan inferensi yang efisien” dalam siaran pers pengumuman kesepakatan tersebut. Oleh karena itu, chip AMD akan lebih fokus pada inferensi.

Memang, AMD menunjukkan kemajuan dalam kinerja inferensi AI dibandingkan Nvidia. GPU MI450 mereka, jika digabungkan dengan sistem rack Helios, diperkirakan akan menghasilkan performa harga yang lebih baik dibandingkan platform Rubin Nvidia. Hal ini disebabkan oleh arsitektur yang lebih maju dan termasuk lebih banyak memori bandwidth tinggi dalam paket chip. Selain itu, chip MI450 dari AMD akan dirancang khusus untuk model AI Meta, sehingga meningkatkan performa lebih jauh.

Dengan demikian, AMD membuat kemajuan signifikan dalam merebut pangsa pasar dari Nvidia dalam inferensi AI. Analis memperkirakan inferensi akan menjadi mayoritas dari komputasi AI mulai tahun ini, dan kesepakatan multi-tahun AMD dengan salah satu hyperscaler terbesar menempatkannya dalam posisi yang sangat baik untuk memanfaatkan segmen pasar yang berkembang ini.

Namun, AMD harus menawarkan diskon besar kepada Meta untuk mengamankan kontrak jangka panjang tersebut. Kesepakatan ini termasuk waran saham untuk membeli hampir 10% saham AMD, yang akan vested saat Meta mengerahkan GPU. Struktur ini mirip dengan kesepakatan sebelumnya antara AMD dan OpenAI untuk jumlah saham yang sama. Berdasarkan perjanjian, Meta hanya membayar $0,01 per saham. Jika kesepakatan ini saling menguntungkan, hal ini bisa menguntungkan pemegang saham AMD meskipun terjadi dilusi akibat kesepakatan tersebut.

Stock mana yang lebih baik untuk dibeli?

Kesepakatan Meta dengan Nvidia dan AMD tampak menguntungkan bagi kedua produsen chip, tetapi pemenang terbesar mungkin adalah Meta sendiri. Meta mengamankan akses ke kapasitas komputasi di lingkungan yang selama ini terbatas oleh kemampuannya untuk memperoleh dan mengaktifkan chip baru. Saat panggilan pendapatan kuartal keempat Meta, CFO Susan Li mengatakan, “Permintaan sumber daya komputasi di seluruh perusahaan meningkat bahkan lebih cepat daripada pasokan kami.” Dia juga menyarankan bahwa menambah kapasitas komputasi akan berdampak positif yang diharapkan pada bisnis iklan utamanya.

Selain itu, bekerja sama secara erat dengan Nvidia dan AMD, Meta memiliki peluang untuk mengoptimalkan pusat data mereka untuk pelatihan dan inferensi model LLM dan machine learning untuk sistem iklannya. Mengingat skala operasi Meta, setiap optimisasi kecil dapat memberikan dampak signifikan pada laba bersih mereka.

Perluasan

NASDAQ: META

Meta Platforms

Perubahan Hari Ini

(-0.29%) $-1.97

Harga Saat Ini

$665.76

Data Utama

Market Cap

$1.7T

Rentang Hari Ini

$661.83 - $668.62

Rentang 52 minggu

$479.80 - $796.25

Volume

146K

Rata-rata Volume

15M

Margin Kotor

82.00%

Hasil Dividen

0.31%

Yang penting, Meta memiliki banyak potensi untuk mendapatkan manfaat dari peningkatan algoritma kecerdasan buatan dan memperluas penggunaan AI generatif di seluruh platform mereka. Mereka sudah menunjukkan kemajuan dalam menggunakan kapasitas komputasi tambahan untuk meningkatkan hasil keuangan mereka. Manajemen mengatakan mereka menggandakan kekuatan komputasi yang digunakan untuk melatih Model Rekomendasi Iklan Generatif (GEM) yang terinspirasi dari LLM mereka. Mereka juga menyediakan lebih banyak kapasitas komputasi untuk model pembelajaran urutan mereka, yang melacak perilaku pengguna dan informasi tentang setiap konten di platform.

Akhirnya, Meta menyatukan model mereka di berbagai format konten, memberikan wawasan yang lebih luas untuk memahami minat pengguna mereka. Hasilnya adalah peningkatan klik iklan dan konversi di Facebook dan Instagram.

Potensi jangka panjangnya adalah AI generatif dapat memberikan lonjakan besar dalam bisnis periklanan mereka. AI ini memiliki kekuatan untuk membuat dan menguji kreatif iklan untuk usaha kecil, menurunkan hambatan masuk untuk mulai beriklan di Facebook dan Instagram. Itu bisa membawa jutaan pengiklan baru ke platform.

Selain itu, chatbot dapat mendorong lebih banyak bisnis menggunakan iklan klik-ke-pesan Meta untuk memicu penjualan berbasis AI dan obrolan layanan pelanggan di WhatsApp dan Messenger. Manajemen berbagi bahwa AI bisnis di Meksiko dan Filipina, pasar uji coba awal mereka, sudah melampaui 1 juta percakapan per minggu.

Meskipun telah menjalin hubungan yang lebih dekat dengan dua perusahaan yang berpotensi memiliki dampak besar pada hasil keuangan mereka, termasuk diskon besar dalam bentuk saham dari AMD, saham Meta hampir tidak bergerak setelah pengumuman kesepakatan tersebut. Investor dapat membeli saham saat ini dengan kurang dari 22 kali perkiraan laba masa depan. Dengan bisnis inti yang tampak lebih kuat dari sebelumnya, ini bahkan lebih menarik daripada membeli AMD atau Nvidia.