Валюти нових ринків зміцнюються, чилійський песо до долара досяг нових максимумів

在 глобальному тренді перерозподілу активів нові ринки тихо стають улюбленцями інвесторів. Коли відносини між США та Європою ускладнюються через питання, наприклад, Гренландії, інвестори свідомо зменшують залежність від доларових активів і переорієнтовуються на акції, валюту та дорогоцінні метали нових ринків. Зокрема, сильний рух курсу чилійського песо щодо долара є яскравим прикладом цієї глобальної зміни активів.

Колективне зростання валют Латинської Америки, чилійський песо лідирує у новому циклі

Валютний ринок Латинської Америки переживає період зростання. З початку року бразильський реал, колумбійський песо та чилійський песо подорожчали більш ніж на 3%, причому особливо привертає увагу курс чилійського песо, що відображає оптимізм інвесторів щодо економічних перспектив регіону. Це колективне зростання валют свідчить про те, що капітал рухається з зон під тиском долара у регіони з вищим ризиком.

Крім того, сильний курс юаня щодо долара також підтримує ризик-апетит. Вперше з 2023 року він закріпився вище за 7 юанів за долар, що заохочує інвесторів збільшувати вкладення у валюту нових ринків. Водночас золото торгується трохи нижче 5000 доларів за унцію, демонструючи свою важливу роль у диверсифікації активів та хеджуванні ризиків.

Швидкий потік капіталу у акції та дорогоцінні метали нових ринків

Акції нових ринків демонструють ще більш вражаючі результати. Індекс MSCI Emerging Markets другий день поспіль зростає і, ймовірно, досягне п’ятого тижня підряд зростання — найтривалішого з травня минулого року. З початку року індекс виріс на 7%, тоді як S&P 500 — лише на 1%, що свідчить про значний перехід капіталу.

Азіатські технологічні акції підтримують зростання нових ринків, а ринок Латинської Америки показує ще більш вражаючі результати — зростання на 13% з початку року. Індекс MSCI Latin America піднявся до найвищого рівня з квітня 2018 року, додавши ще 0,8%. Базові індекси Європи, Близького Сходу та Африки за п’ять торгових днів цього тижня зросли і, ймовірно, стануть найкращим за останні роки місяцем з 2020 року.

Інвестиційний потік у фонди нових ринків досяг рекордних обсягів. ETF iShares Core MSCI Emerging Markets на 1350 мільярдів доларів залучив понад 6,5 мільярдів доларів у січні, що може стати найбільшим місячним притоком з моменту заснування у 2012 році. Також найбільший у світі покупець золота — Національний банк Польщі — у вівторок затвердив план додаткового купівлі 150 тонн золота, що підкреслює зростаючу роль дорогоцінних металів у портфельних стратегіях.

Геополітична напруга та тренд дездоларизації підсилюють зростання нових активів

Конфлікт навколо Гренландії, навіть якщо він тимчасово зменшився, знову викликає сумніви щодо “американського винятку” та глобальної ролі долара. Це стимулює капітал з Європи та Індії шукати диверсифікацію інвестицій і зменшувати залежність від американських облігацій. Стратегічний аналітик Deutsche Bank в Лондоні Олівер Гарві у звіті зазначив: “Активи нових ринків — одні з головних бенефіціарів глобального зростання. Коли можливості для позитивного зростання у розвинених країнах обмежені, перспективи нових ринків стають більш бичачими.”

Генеральний директор TCW Group Кеті Коч у прямій формі сказала: “Люди шукають диверсифікацію активів і зменшують залежність від американських активів. Я б назвала це ‘тихим відмовленням’ від американських облігацій.” Вона додала, що цей процес не супроводжується великими заявами, а є результатом пошуку інвесторами різних можливостей для поступового розподілу портфеля.

Стратеги Citigroup Рохіт Гарх і Гордон Гох підкреслюють, що теми “дездоларизації” та “фіскальної розкоші” повертаються до уваги ринку. Вони зазначають, що “дездоларизація може позитивно вплинути на ризикову премію нових ринків, як це було у 2025 році.” Цей цикл знову активізує зростання валют нових ринків, зокрема чилійського песо.

Цей раунд тренду нових ринків вже отримав підтримку від стабільного глобального зростання, витрат на штучний інтелект, змін у політичному кліматі Латинської Америки та обережної фіскальної та монетарної політики багатьох країн, що розвиваються. Усі ці фактори разом створюють сильну основу для зростання валют, таких як чилійський песо, і для подальшого зростання цін на акції та дорогоцінні метали.

Перспективи та ризики нових ринків

Хоча потік капіталу у нові ринки залишається сильним, існують потенційні ризики. Геополітична напруга може будь-коли уповільнити цей потік, оскільки обсяг активів нових ринків становить близько 36 трильйонів доларів, що лише половина від американського ринку у 73 трильйони доларів. Це означає, що великі масиви капіталу можуть спричинити волатильність.

Проте довгостроково інвестори залишаються впевненими у перспективах нових ринків. Після “піку тиску” глобальне зростання продовжить розділятися, і активи нових ринків, включно з чилійським песо, акціями та дорогоцінними металами, отримають підтримку у тренді дездоларизації та диверсифікації активів. Цей перехід капіталу, хоча й непомітний на перший погляд, має глибокий вплив на глобальні інвестиційні структури.