Batas suku bunga tahunan turun menjadi 20%, layanan keuangan konsumen memasuki "masa sakit"

Sumber: Laporan Ekonomi Abad 21 Penulis: Li Lanqing

Baru saja bulan Oktober berlalu, industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah, serta industri pinjaman bantuan tidak bisa dikatakan tenang.

Setelah penerapan “Peraturan Baru Pinjaman Bantuan” secara resmi, sebuah langkah penurunan suku bunga baru untuk lembaga keuangan konsumsi berizin pun dimulai. Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 dari beberapa lembaga keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan mengetahui bahwa, berdasarkan panduan dari otoritas pengawas, lembaga keuangan konsumsi berizin harus mulai kuartal pertama tahun depan menurunkan rata-rata biaya pembiayaan gabungan dari seluruh pinjaman baru yang disalurkan pada kuartal tersebut menjadi 20% (termasuk) atau kurang. Selain itu, kebijakan penurunan batas suku bunga untuk industri pinjaman kecil juga sedang dalam tahap pengumpulan pendapat.

Dibandingkan dengan panduan pengawasan sebelumnya yang meminta agar suku bunga rata-rata tertimbang per pinjaman tunggal (suku bunga tahunan, sama di sini) ditekan hingga 20% atau kurang pada pertengahan Desember, kini permintaan tersebut telah diberikan masa tenggang tertentu dan tingkat batas suku bunga sedikit dilonggarkan. Namun, bagi industri keuangan konsumsi dan pinjaman bantuan, serta bank kecil dan menengah yang perlu “bersiap-siap,” tekanan tetap ada. Dalam konteks ini, beberapa lembaga menunda rencana pendanaan, ada yang menghentikan penyaluran pinjaman baru, dan ada yang melakukan optimalisasi personel.

Beberapa narasumber yang diwawancarai menyatakan bahwa, “Pengurangan biaya” akan menjadi kata kunci industri berikutnya, dan model yang selama ini bergantung pada pinjaman bantuan untuk memperluas pasar ke segmen bawah mungkin tidak dapat dilanjutkan. Sementara itu, tidak hanya industri keuangan konsumsi, bank kecil dan menengah juga harus menyelesaikan pembangunan saluran penyaluran sendiri sebagai langkah penting berikutnya.

Rata-rata suku bunga pinjaman lembaga keuangan konsumsi di atas 20%

Dalam beberapa tahun terakhir, di tengah penurunan terus-menerus dari LPR (Lending Prime Rate) dan peningkatan perlindungan hak konsumen keuangan, penurunan suku bunga pinjaman pelanggan menjadi tema utama seluruh industri keuangan.

Secara spesifik, dalam industri keuangan konsumsi, penurunan suku bunga baru-baru ini adalah yang kedua dalam lima tahun terakhir. Gelombang sebelumnya terjadi sekitar tahun 2021, di mana lembaga keuangan konsumsi secara bertahap menurunkan batas atas suku bunga tahunan pinjaman pribadi dari 36% menjadi 24% sesuai dengan permintaan pengawas.

Bagaimana kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman saat ini? Berdasarkan data yang dipublikasikan, laporan peringkat penerbitan obligasi keuangan mengungkapkan data terkait, dan data yang lebih detail dapat dilihat dari kondisi aset yang masuk ke dalam produk ABS (Asset-Backed Securities) terbaru.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 merangkum kondisi pelaksanaan suku bunga pinjaman dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang diperbarui tahun 2025. Saat ini, rata-rata suku bunga pinjaman di semua lembaga umumnya telah turun ke bawah garis merah 24%, tetapi karena latar belakang pemegang saham, model bisnis, dan basis pelanggan berbeda, variasi harga produk antar lembaga cukup besar, dan sebagian lembaga memiliki lebih dari setengah produk dengan suku bunga di atas 20%.

Namun, perlu dijelaskan bahwa beberapa profesional industri menyatakan bahwa perhitungan suku bunga pinjaman yang diungkapkan dalam laporan peringkat berbeda-beda. Ada yang mengungkapkan suku bunga rata-rata tahunan, ada yang suku bunga rata-rata dari penyaluran baru, ada yang suku bunga rata-rata aset secara keseluruhan, dan ada yang tidak memasukkan biaya pembiayaan riil dari mode jaminan dan produk ekuitas dalam perhitungannya, sehingga data ini hanya sebagai acuan.

Contohnya, pinjaman yang diungkapkan oleh MaShang Keuangan konsumsi dikontrol di bawah 24%, tetapi dalam dokumen penerbitan sekuritas aset pinjaman pribadi tahap ketiga tahun 2025 “An Yi Hua”, rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam pool mencapai 23,96%, suku bunga minimum per pinjaman adalah 17,4%, dan maksimum 24%, dengan proporsi pinjaman dengan suku bunga antara 23% hingga 24% mencapai 99,8%.

Haoer Keuangan konsumsi internal memiliki rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 22%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 23,65%.

Zhongyuan Keuangan konsumsi memiliki rata-rata suku bunga pinjaman sebesar 17,92%, dan rata-rata suku bunga tahunan aset yang masuk ke dalam ABS terbaru adalah 22,5%.

Suyin Kaiji Keuangan konsumsi memiliki rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, tetapi hingga akhir Maret 2025, proporsi pinjaman dengan suku bunga antara 18% hingga 24% (termasuk) mencapai 72,43%.

Zhongyou Keuangan konsumsi memiliki rata-rata suku bunga pinjaman di bawah 20%, dan hingga akhir 2024, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 20% mencapai 52,10%.

Dari 11 lembaga keuangan konsumsi yang mengungkapkan data tersebut, lembaga dengan tingkat suku bunga terendah adalah Ningbo Yin Keuangan konsumsi, dengan rata-rata suku bunga tahunan sebesar 11,56%, dan distribusi suku bunga per pinjaman berkisar antara 3,06% hingga 14,9%.

Percepatan transformasi di bawah kesepakatan “pengurangan biaya”

Ketika batas atas suku bunga kembali ditekan hingga 20%, dan ditambah dengan penghentian produk “24%+ ekuitas” yang sebelumnya digunakan oleh perusahaan keuangan konsumsi untuk memperluas sumber laba, “pengurangan biaya” menjadi konsensus pasar.

“Setelah penurunan suku bunga, segmen pelanggan yang kami hadapi berbeda jauh dari sebelumnya, tentu pengurangan biaya menjadi prioritas utama saat ini,” kata seorang eksekutif dari salah satu lembaga keuangan konsumsi di bagian tengah.

Jika kita uraikan biaya operasional lembaga keuangan konsumsi, terdiri dari biaya dana, biaya trafik, biaya risiko, dan biaya operasional. Dalam beberapa tahun terakhir, biaya dana industri keuangan konsumsi menurun secara signifikan, tetapi biaya trafik dan risiko meningkat.

Faktanya, sejak tahun 2021, saat batas atas suku bunga 24% ditetapkan, industri pernah membahas tentang “garis hidup dan mati” suku bunga. Pada waktu itu, angka 15%, 18%, dan 20% pernah diajukan, tetapi karena ruang untuk menurunkan biaya relatif terbatas, suku bunga 24% dianggap sebagai batas yang cukup berkelanjutan secara komersial.

Seorang eksekutif dari lembaga keuangan konsumsi di wilayah barat menganalisis struktur biaya di tempatnya: biaya dana sekitar 3%, biaya trafik sekitar 4%–5%, biaya risiko sekitar 7%, total sekitar 15%. Dengan batas suku bunga 20%, masih tersisa sekitar 5% untuk biaya operasional.

“Bisnis masih bisa berjalan, tetapi skala tidak bisa berkembang,” katanya.

Wartawan Laporan Ekonomi Abad 21 mengetahui bahwa setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, industri keuangan konsumsi secara umum memperketat proses penambahan pelanggan baru. Contohnya, perusahaan keuangan konsumsi South Silver Bank dan BNP Paribas yang berencana menerbitkan ABS sebesar 2 miliar yuan pada akhir Oktober, setelah mengumumkan data selama 6 hari, mengumumkan penundaan karena mempertimbangkan kondisi pasar dan situasi nyata. Selain itu, diketahui bahwa beberapa lembaga keuangan konsumsi lain juga menunda rencana penggalangan dana mereka.

“Dengan pertumbuhan volume baru yang sulit dicapai, keinginan dan kebutuhan lembaga untuk pendanaan sendiri juga tidak akan terlalu menonjol,” kata seorang eksekutif lain dari lembaga keuangan konsumsi.

Dalam kondisi lingkungan suku bunga rendah, penurunan biaya dana menjadi keuntungan besar bagi industri keuangan konsumsi. Laporan Pengembangan Perusahaan Keuangan Konsumsi China (2025) yang dirilis oleh Asosiasi Perbankan China menunjukkan bahwa tahun lalu, dukungan kebijakan dan peningkatan likuiditas pasar memberikan kondisi yang menguntungkan bagi pendanaan perusahaan keuangan konsumsi, dan biaya pendanaan semakin menurun. Dari 30 lembaga keuangan konsumsi yang melakukan pendanaan, 19 di antaranya memiliki biaya pendanaan tertimbang antara 2,5% hingga 3,0% (termasuk).

Namun, penurunan lebih jauh dari biaya trafik, risiko, dan operasional menandakan bahwa beberapa lembaga keuangan konsumsi berada di persimpangan jalan transformasi.

Dari segi saluran penambahan pelanggan, saat ini, lembaga keuangan konsumsi memperoleh pelanggan melalui saluran online dan offline, dengan kategori saluran mandiri dan pihak ketiga. Secara umum terbagi menjadi empat kategori: saluran offline mandiri, kerjasama dengan pihak ketiga offline, saluran online mandiri, dan kerjasama platform pihak ketiga online.

Perlu dicatat bahwa komposisi biaya risiko cukup kompleks. Selain kerugian aset buruk, ada risiko tata kelola perusahaan, risiko pengawasan tenaga outsourcing, bahkan risiko reputasi akibat keluhan. Oleh karena itu, manajemen risiko seluruh proses bisnis di lembaga keuangan konsumsi harus ditingkatkan. Selain itu, dalam mode operasional online, karena adanya kerjasama dengan platform internet, lembaga penjamin, dan lembaga pinjaman bantuan, serta perbedaan dalam pembagian tanggung jawab dan laba, juga dapat dibedakan menjadi model bisnis seperti pengaliran trafik murni, kemitraan, pembagian laba, dan peningkatan jaminan.

Berbagai model bisnis dan sumber daya yang berbeda menyebabkan distribusi biaya di ketiga aspek tersebut berbeda antar lembaga, yang pada akhirnya mempengaruhi penetapan harga produk pinjaman.

Bahkan, produk yang dimiliki satu perusahaan yang sama pun dapat menunjukkan variasi harga yang cukup besar. Contohnya, Ant Financial yang mengelola produk “Huabei” dan “Jiebei”. “Huabei” sebagai alat kredit pembayaran memiliki suku bunga tahunan antara 0%–24%, sedangkan “Jiebei” sebagai produk pinjaman konsumsi pribadi memiliki suku bunga tahunan antara 5,475%–24%. Sejak pengembangan “Jiebei”, proporsi pinjaman dengan suku bunga di atas 18% meningkat.

Selain itu, contoh dari Ningbo Yin Keuangan konsumsi yang memiliki suku bunga terendah, dengan model bisnis meliputi saluran online mandiri, kemitraan online, dan mandiri offline. Pada akhir 2024, proporsi bisnis kemitraan online mencapai 69,7%, turun dari 90,11% pada akhir 2022, dengan mitra utama termasuk Ant, ByteDance, Baidu, Meituan, WeBank, dan lainnya, dengan model kerjasama berupa pembagian laba dan peningkatan jaminan. Dengan dukungan dari bank besar Ningbo, pengembangan bisnis online dan offline semakin cepat, memungkinkan keseimbangan antara ekspansi skala dan pengendalian risiko.

Apapun model operasionalnya, di tengah tantangan pertumbuhan skala yang lambat, meningkatkan kemampuan akuisisi pelanggan secara mandiri untuk menurunkan biaya trafik dan risiko adalah “wajib” bagi industri keuangan konsumsi dan bank kecil dan menengah saat ini.

Pada 6 November, Bank Urumqi mengumumkan penghentian kerjasama pinjaman konsumsi internet pribadi dan merilis daftar kerjasama bisnis yang ada, yang dipandang sebagai contoh pengurangan aktivitas pinjaman bantuan oleh bank-bank kecil dan menengah.

Selama ini, bank-bank kecil dan menengah di bagian tengah dan timur laut adalah sumber utama dana untuk produk pinjaman dengan suku bunga 24% atau lebih tinggi. Namun, setelah peraturan baru pinjaman bantuan memasukkan semua biaya layanan dan biaya jaminan ke dalam biaya pembiayaan gabungan dan menetapkan garis merah 24%, biaya kepatuhan dan biaya trafik meningkat, membuat bisnis ini menjadi tidak menguntungkan.

Faktanya, setelah munculnya kebijakan penurunan suku bunga, beberapa profesional industri menyatakan kekhawatiran tentang risiko kerjasama pinjaman berbiaya tinggi dengan bank kecil dan menengah di masa depan. “Tidak menutup kemungkinan bahwa regulasi selanjutnya akan menurunkan suku bunga platform ke kisaran 12%–16%, dan lembaga keuangan berizin tidak bisa hanya menjadi penyedia dana produk pinjaman online pribadi, mereka harus membangun saluran dan kemampuan sendiri,” ujar salah satu profesional industri.