吴迪等 analis memperingatkan secara serempak: Volatilitas harga emas meningkat, pola bullish dan bearish sulit dipastikan

Pasar emas London baru-baru ini mengalami volatilitas yang tajam, dengan harga emas di kisaran 5019,85-5595,32 dolar AS per ons pada akhir Januari, kemudian mengalami koreksi besar dan ditutup di 4891,54 dolar AS per ons. Pergerakan ini memicu diskusi luas di pasar mengenai arah masa depan logam mulia. Analis independen Wu Di berpendapat bahwa di balik fluktuasi pasar saat ini tersembunyi situasi kompleks yang melibatkan kekuatan bullish dan bearish, sehingga investor perlu fokus pada performa titik-titik kunci.

Kebijakan baru Trump mengguncang harga emas, 5056 dolar AS menjadi garis batas antara bullish dan bearish

Dari segi fundamental, Trump memilih Kevin Waugh sebagai Ketua Federal Reserve, yang memicu penilaian ulang pasar terhadap kebijakan dolar AS. Wu Di menunjukkan bahwa Waugh bersikap tegas dalam mengurangi neraca aset Federal Reserve, yang sangat berbeda dari ekspektasi pasar sebelumnya terhadap depresiasi dolar AS, sehingga mematahkan sebagian dari gelembung harga emas yang didukung oleh melemahnya dolar.

Berdasarkan kerangka analisis teknikal Wu Di, 5056 dolar AS per ons adalah titik krusial yang memisahkan antara pola bullish dan bearish saat ini. Jika harga emas bergerak di bawah titik ini, menunjukkan kekuatan bearish lebih dominan. Dari tren akhir Januari, harga emas internasional telah memasuki pola bearish, dan kemungkinan penurunan lebih lanjut tidak bisa diabaikan.

Wu Di juga menganalisis posisi support dan resistance utama. Support kuat di sekitar 4517 dolar AS per ons; jika berhasil ditembus secara efektif, support berikutnya berada di 4143 dolar AS per ons. Di sisi atas, jika harga emas mampu menembus garis batas bullish-bearish di 5056 dolar AS per ons secara efektif, tekanan penurunan saat ini dapat berkurang.

Dukungan logika makro vs koreksi teknikal, ke mana arah emas dan perak internasional?

Berbeda dengan sikap hati-hati Wu Di, analis independen Zhou Zhicheng berpendapat bahwa meskipun volatilitas jangka pendek sangat tinggi, logika makro yang mendorong kenaikan harga emas tetap kokoh. Data dari bank-bank AS menunjukkan bahwa dolar AS telah melemah 12% sejak pelantikan masa jabatan kedua Trump, dan kelemahan ini bukan kebetulan, melainkan hasil dari arah kebijakan AS.

Di sisi Federal Reserve, meskipun rapat kebijakan Januari mempertahankan suku bunga tidak berubah, Powell menyatakan bahwa inflasi akan mereda pada pertengahan tahun, dan kondisi ketenagakerjaan AS yang melambat memperkuat ekspektasi penurunan suku bunga oleh Fed, yang mendukung fundamental harga emas. Zhou Zhicheng juga menambahkan bahwa meningkatnya ketegangan geopolitik di Timur Tengah dapat menjadi katalisator untuk rebound harga emas kedua.

Dari segi teknikal, harga emas internasional memiliki beberapa level support dan resistance. Resistance utama di atas berada di level 4950, 5190, dan 5350 dolar AS per ons, sementara support di bawah berada di 4740, 4620, dan 4540 dolar AS per ons. Karena data ketenagakerjaan AS yang dirilis minggu ini, harga emas dan perak internasional kemungkinan akan terus menunjukkan volatilitas yang keras dan tidak teratur.

Pandangan lembaga berbeda, pasar logam mulia menuju titik balik penting?

Peneliti dari Pusat Pengembangan Ekonomi dan Pasar Emas Beijing, Li Yuefeng, merangkum proyeksi harga emas jangka menengah dari lembaga-lembaga utama internasional. Deutsche Bank memproyeksikan harga hingga 6000 dolar AS per ons, bahkan berpotensi menantang 6900 dolar AS; Royal Bank of Canada percaya bahwa tren kenaikan masih memiliki ruang, dan akhir tahun bisa mencapai 7100 dolar AS per ons; Société Générale memperkirakan harga bisa mencapai 6000 dolar AS per ons sebelum akhir tahun; Morgan Stanley optimistis harga emas bisa naik ke 5700 dolar AS per ons. Ekspektasi optimis dari lembaga-lembaga ini menciptakan kontras yang menarik.

Yang patut diperhatikan adalah Citibank yang secara drastis menaikkan proyeksi harga perak internasional dalam tiga bulan dari 100 dolar AS per ons menjadi 150 dolar AS per ons, sementara Goldman Sachs menyatakan bahwa setelah masuknya perak spot internasional ke era “angka tiga digit” secara historis, pasar mungkin memasuki wilayah yang tidak diketahui. Ini menunjukkan bahwa pasar logam mulia mungkin sedang menyiapkan variabel besar yang akan datang.

Li Yuefeng menyebutkan bahwa data frekuensi tinggi mencerminkan perubahan sentimen spekulatif. Kontrak berjangka emas di Chicago Mercantile Exchange (CME) mengalami penurunan besar sebanyak 110.300 kontrak menjadi 428.864 kontrak, dan data dari Commodity Futures Trading Commission (CFTC) menunjukkan bahwa sentimen bullish terhadap logam mulia secara umum menurun, dengan ketiga komoditas utama mengalami pengurangan posisi net long. Penurunan sentimen ini berhubungan dengan kenaikan harga sebelumnya.

Koreksi jangka pendek masih diperlukan, investor harus waspada terhadap tiga risiko utama

Pendapat Liu Shikai dari Zhaojin Refining lebih berhati-hati. Ia berpendapat bahwa sentimen bullish jangka pendek mungkin akan terganggu, dan dari segi teknikal, koreksi setelah kondisi overbought sebelumnya masih diperlukan. Ia memperkirakan harga emas dan perak internasional akan bergerak dalam pola koreksi dan konsolidasi, dan penurunan lebih dalam tidak bisa dikesampingkan.

Liu Shikai menyoroti support utama di kisaran 4440-4200 dolar AS per ons; jika harga menembus wilayah ini secara efektif ke bawah, tekanan koreksi yang lebih dalam akan muncul. Resistance di atas berada di sekitar 4680 dolar AS per ons, yang merupakan level penting untuk rebound jangka pendek.

Menggabungkan pandangan dari beberapa analis, investor harus waspada terhadap tiga risiko utama: Pertama, dukungan kebijakan baru Trump terhadap dolar AS mungkin akan melebihi ekspektasi, sehingga menekan harga emas; Kedua, jika ekspektasi penurunan suku bunga Fed gagal terwujud, emas akan kehilangan dukungan fundamental; Ketiga, koreksi overbought secara teknikal dapat berkembang menjadi koreksi yang lebih besar dan dalam.

Keputusan suku bunga dari Reserve Bank of Australia, European Central Bank, dan Bank of England minggu ini, serta data non-pertanian dan data tenaga kerja non-pertanian AS, akan menjadi faktor penting yang mempengaruhi tren jangka pendek. Dalam konteks ini, para analis seperti Wu Di umumnya menyarankan agar investor tetap berhati-hati, menetapkan stop loss di titik-titik kunci, dan mengantisipasi risiko volatilitas ekstrem.