ウォーレン・バフェットによると、投資家は「火遊びをしているかもしれない」。株式市場の暴落は近づいているのか？

多くの意見によると、アメリカ人は将来に対して不安を感じている。

ピュー・リサーチ・センターの調査によると、アメリカ人の70%以上が経済に対して否定的な見方を持ち、38%は経済状況が悪化すると予測している。モートリー・フールの2026年投資家展望レポートも、調査参加者の45%がインフレがしつこく高止まりすることを懸念し、37%は労働市場の弱体化を心配していると明らかにした。

今年、市場がどう動くか正確に予測できる人はいないが、ウォーレン・バフェットはこのような時期を乗り切る投資家に向けて賢明な言葉を残している。

画像出典：ゲッティイメージズ。

バフェット指標が警鐘を鳴らす

1990年代後半、バフェットはドットコムバブルが弱気市場に転じると予測した。その際に用いた指標の一つが、米国株式市場の総価値と米国GDPの比率、いわゆるバフェット指標である。

テックバブル崩壊後、バフェットはこの指標の具体的な使い方について、_フォーチュン誌_のインタビューで説明した。

「私にとって、そのチャートのメッセージはこれです：この比率が70%や80%のあたりに落ちると、株を買うのは非常に良い結果をもたらす可能性が高いです」と彼は述べた。「もしこの比率が200%に近づくと――1999年や2000年の一部の時期のように――火遊びをしていることになります。」

バフェット指標は、市場全体が過大評価されているか過小評価されているかを測るものだ。比率が高いほど、株式が過大評価されている可能性が高まる。この記事執筆時点で、バフェット指標はほぼ220%に達している。

株式市場の崩壊は近いのか？

重要なのは、どの株式市場の指標も未来を100%正確に予測できるわけではないということだ。過去のパフォーマンスが将来のリターンを保証するわけではない。

特に、バフェット指標はかつてほど正確ではない可能性もある。テクノロジー業界の成長に伴い、企業の評価額は急騰しているため、この指標が高めに出るのはある程度正常なことだ。それが必ずしも市場が過大評価されていないことを意味するわけではないが、2026年に比率が200%を超えることは、25年前と比べてそれほど重みを持たないかもしれない。

とはいえ、市場の調整に備えることは依然として賢明な行動だ。株価は永遠に上昇し続けるわけではないため、2026年に調整があろうとなかろうと、今のうちにポートフォリオを守るための対策を講じておくことが重要だ。

投資を守る方法

株式市場の崩壊や景気後退を完全に防ぐことはできないし、 downturnの間にポートフォリオの価値が少なくとも一部失われる可能性も高い。しかし、堅実な投資は、変動の激しい時期を乗り越え、長期的にプラスのリターンをもたらす可能性が高い。

最も強い株は、最も堅実な基盤を持つ企業から生まれる。ファンダメンタル分析は、投資家が企業の全体的な健康状態を調査し、長期的に良好なパフォーマンスを期待できるかどうかを判断する方法であり、バランスシートの検討や経営陣の過去の意思決定のレビューなどを含む。

たとえバフェットでさえ、今後数ヶ月の市場の動きを正確に予測できるわけではない。しかし、リセッションや崩壊に備えることが生き残る鍵であり、もし一つだけ行動を起こすとすれば、それは長期的に健全な株に投資し続けることを確実にすることだ。