Бенджамін Коуен прогнозує тривалу ведмежу фазу для Біткоїна до 2026 року

Довгостроковий аналітик криптовалют, Бенджамін Коуен, окреслив медвежий сценарій для ринкової траєкторії Біткоїна, стверджуючи, що недавнє падіння ціни активу відображає структурний спад, а не типову циклічну корекцію. Оскільки учасники ринку сперечаються, чи зможе Біткоїн підтримувати бичачий імпульс до 2026 року, аналіз Коуена вказує на історичний прецедент, що свідчить про протилежне. Його оцінка зосереджена на тому, як цикли Біткоїна зазвичай досягають піку в четвертому кварталі років після халвінгу або після виборів — шаблон, який формував поведінку активу протягом кількох десятиліть.

Історичне сходження циклів: передбачуваний ритм Біткоїна

Коуен виявив вражаючу послідовність у часі трьох основних вершин циклів: Q4 2013, Q4 2017 і Q4 2021 — усі вони ознаменували значущі вершини. Останній цикл досяг піку в Q4 2025, ідеально відповідно до цієї історичної схеми. За словами Коуена, це збігання не випадкове, а відображає дотримання ринком структурної динаміки циклів. Що підсилює його тезу, — тривалість поточного циклу — він тривав приблизно так само довго, як і два попередні, що свідчить про те, що ринок дотримувався своєї традиційної ритміки, а не розтягнувся у так званий «суперцикл».

Ця послідовність важлива, оскільки вона означає, що основний цикл завершився за графіком. Коуен відкидає аргументи щодо продовження циклу, зокрема зазначаючи, що альткоїни не змогли влаштувати широкомасштабних ралі, характерних для тривалих бичачих фаз. Відсутність сильного обертання в альткоїнах, — зауважує він, — нагадує ситуацію під час піку ринку 2019 року, коли Біткоїн досяг вершини на тлі поширеної апатії, а не ейфорії. Це спостереження особливо важливе для розуміння характеру нинішнього спаду.

2019 як шаблон: розуміння поточної кризи

Порівняння з 2019 роком дає Бенджаміну Коуену основу для інтерпретації сьогоднішніх цінових рухів. Під час того піку 2019 року Біткоїн знижувався через часову капітуляцію — повільне зниження, викликане зменшенням інтересу, а не панічною ліквідацією. Цінова динаміка розгорталася поступово, з формуванням нижчих максимумів і нижчих мінімумів з часом і зменшенням ентузіазму. Поточне середовище демонструє схожі характеристики: Біткоїн показує ту саму модель зменшення піків і падінь.

Ще один паралель підсилює історичну аналогію Коуена: і 2019, і нинішній цикл відзначалися піками Біткоїна перед початком розширення балансових рахунків Федеральної резервної системи. Це співпадіння вказує на те, що зовнішні умови ліквідності відігравали подібну роль у обох періодах, що робить порівняння 2019 року з теперішнім більш обґрунтованим. Для Коуена ці паралелі свідчать про те, що ринок повторює цикл, який триває приблизно сім років, підтверджуючи його тезу про завершення циклу, а не його продовження.

Прогноз: слабкість, що триватиме до середини 2026 року

Згідно з цим аналітичним підходом, Бенджамін Коуен прогнозує, що слабкість Біткоїна збережеться щонайменше до першої половини 2026 року. Хоча він визнає можливість короткочасних контр-трендових відскоків — коротких ралі, що створюють тактичні можливості, — він характеризує ці рухи як корекції у рамках більшого спадного тренду, а не ознаки відновлення сили. Це розрізнення важливе для позиціонування: тактичні ралі суттєво відрізняються від відновлення бичачого ринку, і рамки Коуена це підкреслюють.

Коуен додатково наголосив на зростанні домінування стейблкоїнів з 2021 року та зниженні інтересу інвесторів до активів рівня-1 як факторів, що продовжують формувати ринкову позицію. Він також підкреслив різні ролі, які відіграють Біткоїн і золото під час змін у ліквідності, відзначаючи, що їх привабливість більше пов’язана з побоюваннями щодо девальвації фіатних валют, ніж із короткостроковими ціновими імпульсами. Ці макроекономічні фактори підтверджують його погляд, що найближчий період слід сприймати з обережністю і утримуватися від агресивного накопичення активів до середини 2026 року.