Хвиля "A+H" піднімається, CATL планує повторний вихід на біржу в Гонконгу

26 грудня компанія CATL (300750.SZ) опублікувала повідомлення про те, що з метою подальшого просування глобальної стратегії компанії, створення міжнародної платформи капіталовкладень та підвищення конкурентоспроможності, вона планує випустити акції для іноземного листингу (H-акції) та подати заявку на їх котирування на головному ринку Гонконгської фондової біржі.

CATL повідомила, що 26 грудня відбулося перше засідання четвертої ради директорів та перше засідання четвертої ради контролюючих органів, на яких було схвалено питання щодо випуску H-акцій та їх котирування на Гонконгській біржі.

Згідно з цим рішенням, кількість H-акцій, що будуть випущені, не перевищить 5% від загального статутного капіталу компанії після випуску (до реалізації права на перевищення ліміту), а також буде надано координатору право на перевищення кількості випущених H-акцій до 15% від цієї суми.

Щодо термінів виходу на Гонконгський ринок, CATL заявила, що враховуватиме інтереси існуючих акціонерів та ситуацію на внутрішніх і міжнародних ринках капіталу, і у період дії рішення загальних зборів акціонерів (тобто 18 місяців з дати його ухвалення або інший строк, погоджений з акціонерами) обере відповідний час і вікно для завершення випуску та виходу на біржу.

Згідно з повідомленням, для завершення процесу потрібно буде подати відповідні документи на розгляд загальних зборів акціонерів та отримати схвалення від регуляторних органів, таких як Китайська комісія з цінних паперів, Гонконгська біржа та Гонконгська комісія з цінних паперів. Деталі випуску ще не остаточно визначені, і існує значна невизначеність щодо успішності проходження всіх процедур та реєстрації.

Останні фінансові дані показують, що за три квартали 2024 року CATL отримала дохід у розмірі 2590,45 мільярдів юанів, що на 12,09% менше порівняно з минулим роком; чистий прибуток, що належить материнській компанії, склав 360,01 мільярдів юанів, збільшившись на 15,59%; чистий грошовий потік від операційної діяльності становив 674,44 мільярдів юанів, що на 28,09% більше порівняно з аналогічним періодом минулого року.

Варто зазначити, що з початку року інтерес до «A+H» листингів значно зріс. Багато провідних компаній галузі, таких як JunDa, Chifeng Gold, Maiwei Biotech, Jiangbolong, Hengrui Medicine, планують вихід на Гонконгську біржу. Водночас такі гіганти, як Midea Group, SF Holding, Longbiao Technology, вже успішно здійснили первинне публічне розміщення на Гонконгській біржі.

Мета більшості компаній із A-акціями щодо виходу на «A+H» ринок зумовлена прагненням до глобалізації. Наприклад, приблизно 45% залучених коштів під час IPO SF Holding у Гонконгу спрямовано на зміцнення міжнародних та трансграничних логістичних можливостей компанії.

У повідомленні від 8 червня Chifeng Gold зазначено, що вихід на Гонконгський ринок є необхідністю для задоволення потреб розвитку бізнесу, подальшого підвищення рівня корпоративного управління та конкурентоспроможності, а також для глибшої реалізації глобальної стратегії компанії.

Китайський лідер у галузі фармацевтики, Hengrui Medicine, повідомив, що планує вихід на Гонконгський ринок з метою активізації технологічних інновацій та стратегії двох рушіїв — інновацій та міжнародної орієнтації, що сприятиме розвитку міжнародного бізнесу компанії.

Крім фінансових потреб компаній, підтримка з боку політики також може підвищити бажання компаній із A-акціями виходити на Гонконгський ринок. 19 грудня Гонконгська біржа опублікувала консультаційний документ щодо оптимізації цінової політики первинних публічних пропозицій та правил відкритого ринку, зокрема пропонуючи знизити мінімальну кількість H-акцій для виходу на Гонконгський ринок.

«До 2025 року вихід компаній із A-акціями на Гонконгський ринок може активізуватися», — зазначає аналітична компанія Huachuang Securities у своєму дослідженні. Зниження порогів, ймовірно, підвищить зацікавленість потенційних емісіїй у виході на ринок Гонконгу. Крім того, з огляду на потреби у міжнародній орієнтації бізнесу, вихід на Гонконг приваблює міжнародних інвесторів та сприяє розширенню діяльності.