Війна в Ірані може тривати тижнями. Чому інвестори у акції зневажають це.

Основні висновки

• Акції США відновилися після ранкових втрат у понеділок, оскільки інвестори відкинули побоювання, що конфлікт у Близькому Сході стане серйозним перешкодою для ринків.
• Аналітики Уолл-стріт очікують, що зростання цін на нафту буде короткочасним і мало вплине на інфляцію або економічну активність у США.

Другий раз цього року військові дії США у вихідні посилили невизначеність на Уолл-стріт перед новим тижнем. Інвестори, які вже стикалися з цим раніше, сприймають ситуацію спокійно.

У суботу США та Ізраїль розпочали атаки, внаслідок яких загинув іранський лідер аятолла Алі Хаменеї та кілька інших високопосадовців. У понеділок кампанія США та Ізраїлю продовжилася, і Іран здійснив відповідні удари по регіону Близького Сходу. Президент Дональд Трамп у понеділок заявив, що бойові дії в Ірані можуть тривати «чотири-п’ять тижнів», але зазначив, що США мають «можливість діяти набагато довше».

Акції різко впали на відкритті у понеділок, але вже за кілька годин відновилися. Технологічний індекс Nasdaq Composite, який напередодні відкриття знизився майже на 1,5%, закрився на 0,4% вище, тоді як S&P 500 підріс трохи, а індекс Dow Jones Industrial Average знизився на 0,2%. (Детальніше — дивіться пряму трансляцію торгів на Investopedia.)

Чому це важливо

Кампанія США та Ізраїлю проти Ірану підсилює невизначеність щодо балансу сил у Близькому Сході і може спричинити порушення глобальних поставок нафти у короткостроковій перспективі. Однак економіка США та фондовий ринок, ймовірно, будуть досить захищені від шоків у поставках нафти.

Конфлікт у регіоні впливає на ринок акцій США переважно через енергетичний сектор через великий запас сирої нафти в регіоні. Близько 20% світової нафти проходить через протоку Ормуз, водний шлях, що межує з Іраном і з’єднує Перську затоку з Оманським заливом. У вихідні іранський уряд заявив, що кораблі не зможуть проходити через протоку, і, за повідомленнями, трафік через неї значно зменшився.

Ціни на нафту є потужним чинником інфляції, оскільки вони впливають на ціну бензину — обов’язкового витратного елемента для більшості американців, а також на витрати на перевезення, які бізнеси передають споживачам через підвищення цін.

Як і акції, ціни на нафту після зростання у неділю ввечері знизилися. Ф’ючерси West Texas Intermediate, американський орієнтир на сиру нафту, останнім часом становили близько $71,50 за барель, після досягнення восьмимісячного максимуму близько $75 у неділю ввечері.

Реакція ринку у понеділок не стала несподіванкою для експертів Уолл-стріт. «Перший реакція ринку зазвичай полягає у підвищенні ризикової премії через зростаючу невизначеність», — писали аналітики Goldman Sachs у нотатці в неділю. Але вони зазначають, що геополітична невизначеність сама по собі рідко тривалий час тисне на ринок. «Ймовірно, без тривалих змін цін на нафту вплив на активи почне локалізуватися», — додали вони, і до таких активів не належать акції США.

Пов’язана освіта

Розуміння інвестування Risk-On і Risk-Off та впливу на ринок

Вплив війни на фондові ринки: інвестиційні поради та тенденції

Аналітики UBS у понеділок заявили, що їхній базовий сценарій — це повернення цін на нафту до попереднього рівня «коли стане зрозуміло, що порушення поставок є тимчасовими, критична інфраструктура нафти не знищена, і потреба у військових діях зменшується».

Звісно, цей сценарій залишається далеко не гарантією. Хоча ослаблена іранська армія, ймовірно, не зможе довго блокувати протоку Ормуз, Іран залишається важливим світовим постачальником нафти, виробляючи майже 5% світового сирого нафти та природного газу у січні, згідно з даними Міжнародного енергетичного агентства, цитованими UBS. «Будь-який потенційний вакуум влади в Ірані може поставити під загрозу іранське енергетичне виробництво у середньостроковій і довгостроковій перспективі», — писали аналітики.

Більше того, іранський режим може мати зацікавленість у збереженні волатильності енергетичних ринків. Адміністрація Трампа враховує ризик підвищення цін на нафту перед проміжними виборами у листопаді, де інфляція та вартість життя, ймовірно, будуть у центрі уваги виборців. За даними UBS, Іран також усвідомлює цей ризик і «зацікавлений у тому, щоб продовжувати конфлікт і порушувати енергетичні потоки, щоб здобути важелі впливу».