Morgan Stanley menjelaskan mengapa emas justru turun saat situasi di Iran meningkat

Investing.com - Meskipun ketegangan geopolitik di Timur Tengah terus meningkat, harga emas menunjukkan kinerja yang tidak terduga melemah. Analis menyatakan bahwa tren ini terutama didorong oleh dinamika mata uang dan permintaan likuiditas.

Penguatan dolar AS akhir-akhir ini telah menjadi hambatan utama di pasar logam mulia, meskipun ketidakpastian geopolitik biasanya mendukung permintaan emas.

Tim yang dipimpin oleh analis strategi Morgan Stanley, Amy Gower, dalam sebuah laporan menulis: “Ketidakpastian biasanya mendukung aset safe haven, yang berarti emas seharusnya naik,” tetapi menambahkan bahwa tren harga terbaru “lebih kompleks karena penguatan dolar.”

Berlangganan InvestingPro, pelajari lebih dalam tentang prospek harga emas

Saat ini, berbagai kekuatan secara bersamaan mempengaruhi harga emas. Faktor-faktor ini termasuk ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve, tren mata uang, risiko geopolitik, dan kondisi likuiditas pasar.

Menurut analisis para strategi, penjualan emas baru-baru ini mungkin mencerminkan kebutuhan investor untuk mengumpulkan kas selama tekanan pasar, bukan perubahan fundamental dalam sentimen.

Para strategi menyatakan: “Kami percaya bahwa jika situasi saat ini berlanjut, kinerja emas yang buruk mungkin hanya sementara, dan penjualan terakhir paling mungkin disebabkan oleh kebutuhan likuiditas.”

Jika ketegangan geopolitik tetap tinggi, para strategi memperkirakan bahwa “emas akan kembali mengejar — mencapai $5.700 per ons di paruh kedua tahun ini.”

Tim ini juga menekankan peran dolar dalam membentuk tren harga komoditas. Penguatan dolar biasanya menekan harga logam melalui peningkatan biaya pembelian bagi pembeli non-AS, sementara pelemahan dolar biasanya mendukung pasar komoditas.

Analis strategi valuta asing mereka memperkirakan pasar mata uang akan mengalami volatilitas dalam waktu dekat, tergantung pada dinamika ekonomi makro global dan pasar energi, dengan risiko yang berlawanan.

Sementara itu, aliran pendapatan terkait minyak di Timur Tengah mungkin mendukung permintaan emas. Kenaikan harga energi dapat memperkuat kondisi keuangan pemerintah di kawasan tersebut dan berpotensi meningkatkan pembelian emas oleh bank sentral.

Para strategi menunjukkan bahwa bank sentral di Timur Tengah membeli sekitar 90 ton emas pada tahun 2022, yang merupakan bagian dari sekitar 400 ton pembelian bersih global pada tahun tersebut.

Pergerakan perdagangan juga tetap menjadi faktor penting. Bank ini menunjukkan bahwa Dubai mengelola bagian yang cukup besar dari perdagangan emas global, sekitar 20% dari total aliran emas dunia melalui negara bagian tersebut, menjadikannya eksportir emas terbesar kedua setelah Swiss.

Artikel ini diterjemahkan dengan bantuan kecerdasan buatan. Untuk informasi lebih lanjut, silakan lihat ketentuan penggunaan kami.