ブロードコムは水曜日の取引終了後に決算を発表します。ウォール街は同社の好調な業績を予想していますが、メディアは最近の株価動向から、たとえ企業が市場予想を上回るパフォーマンスを示しても、数か月にわたる株価下落の流れを逆転させるには不十分かもしれないと伝えています。ブロードコムの株価は昨年12月の過去最高値から24％下落しており、S&P500指数を大きく下回っています。この売りは、大型テクノロジー株から投資家が全体的に撤退した一環です。市場は、企業が人工知能（AI）能力を発展させるために投入した数千億ドルの資金が長期的に持続可能かどうかを懸念しています。現在、ブロードコムはS&P500指数の時価総額第7位の企業で、約1.5兆ドルの時価総額を有しています。同社はAlphabetなどのAI大手のチップパートナーであり、このAI投資ブームの恩恵も直接受けています。AIの業績は倍増の可能性、受注残高に注目----------------分析によると、これらの懸念が将来的に現実となる可能性はあるものの、現時点ではブロードコムのファンダメンタルズは依然として堅調に見えます。アナリストは、今会計年度の第1四半期の調整後一株当たり利益（EPS）が前年同期比27％増の2.03ドルに達し、売上高は29％増の約193億ドルになると予測しています。そのうち、AI関連の売上はほぼ倍増し、約82億ドルに達すると見込まれています。もし同社が積極的な見通しを示せば、ウォール街も驚かないでしょう。Freedom Capital Marketsのテクノロジーリサーチ責任者、Paul Meeksは次のように述べています。> **「ブロードコムは間違いなく多くのポジティブなニュースを出すでしょう。しかし、問題はそれがあまり重要でない可能性もあるということです。」**彼は先週のNVIDIAの決算後の株価動向を例に挙げました。NVIDIAは予想を上回る業績を発表し、製品需要の堅調さや大規模クラウド事業者の資本支出増加計画により、業績見通しも引き上げました。しかし、決算発表後の2営業日で株価は9.4％下落し、4月以降最悪の2日間のパフォーマンスとなりました。昨年12月に前回の決算を発表した際も、株価は大きく下落し、その日の下落率は11％超となり、約1年ぶりの最大の下落幅を記録しました。当時の問題は、同社が今後6四半期にわたるAI製品の受注残高が730億ドルと開示したことでしたが、これは市場予想を下回る数字でした。**したがって、投資家は今回もAI製品の受注残高の更新に自然と注目するでしょう。**また、市場はGoogle向けに開発されたテンソル処理ユニット（TPU）チップの進展にも関心を寄せています。Googleの受注は今年後半から明らかに増加すると予想されており、同時に、ブロードコムとOpenAIの提携も事業拡大を後押しし、2027年まで継続する見込みです。アナリスト：ブロードコムの「深い護城河」-------------Janus Hendersonの上級テクノロジーリサーチアナリスト、Shaon Baquiは次のように述べています。> 「ブロードコムにとって非常に重要なのは、彼らが大規模なカスタムチップ設計において真の実力を持っていることを強調することです。」> > 「彼らはGoogle向けに7世代のTPUチップを開発しており、非常に成熟した協力実績があります。世代を重ねて継続的に製品を供給できる能力は非常に重要で、特にNVIDIAと競合する必要がある場合にはなおさらです。」> > 「**この巨大なAIアクセラレーターチップの製造は非常に難しいです。私は、ブロードコムがこの分野で実質的に深い護城河を持っていると強調すべきだと思います。**」前回の決算発表時のもう一つの問題は、利益率でした。当時、CEOのHock Tanは、AI関連の売上が利益率を圧迫していると述べました。市場は、今会計年度の第1四半期の調整後粗利益率が約77％と予想されており、前四半期の78％や1年前の79％を下回ると見ています。また、アナリストは同社のソフトウェア事業にも疑問を投げかける可能性があります。この事業は2025年にはブロードコムの総売上の42％を占める見込みです。過去には、この事業は半導体事業の景気変動を平準化する重要なセクターと見なされてきましたが、最近のソフトウェア株全体の下落も、ブロードコムの株価に圧力をかけています。Freedom CapitalのMeeksは次のように述べています。> 「この事業セクターの状況をどう開示するかを見るのは非常に興味深いですし、今後の見通しも含めて注目したいです。」> > 「決算の質疑応答の場では、彼らは間違いなくソフトウェア事業の会社全体戦略における位置付けについて直接質問されるでしょう。過去にはリスク分散の良い手段でしたが、AI時代に入ってからは、市場から重荷と見なされることもあります。」株価は割安になったが、反発は保証されない------------最近の株価下落の結果、ブロードコムの評価額はより割安になっています。しかし、それでもなお、株価はさらに下落する可能性があります。現在の予想PERは約27倍で、昨年12月のピークの42倍を下回っていますが、過去5年の平均22倍や、競合のNVIDIAの約21倍の評価水準を依然として上回っています。オプション取引の専門家は、決算発表後に株価が大きく変動する可能性を示唆しています。市場の価格設定によると、決算後の株価は約7％の範囲内で上下に動くと見られています。Bloombergの業界リサーチアナリスト、Kunjan Sobhaniは、株価上昇を促す可能性のある3つの要因を挙げています：重要な収益源となる超大規模クラウド顧客の新規発表、AI受注残高の大幅増加、またはHock TanがOpenAIやAnthropicとの提携について積極的なコメントを出すこと。> **「しかし、最近の市場のテクノロジー企業の決算に対する悲観的な反応を考えると、これらの好材料があっても、ブロードコムの株価が大きく反発する可能性は低いです。」**とSobhaniは述べています。彼は次のように付け加えました。> 「今のところ、企業の業績が良いほど株価が下がる傾向にあるようです。少なくともこの決算シーズンはそうです。」リスクと免責事項市場にはリスクが伴います。投資は自己責任で行ってください。本記事は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は本記事の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己にあります。
博通の決算予想：AI収入はほぼ倍増の可能性も、堅調な業績が株価を救うとは限らない
ブロードコムは水曜日の取引終了後に決算を発表します。ウォール街は同社の好調な業績を予想していますが、メディアは最近の株価動向から、たとえ企業が市場予想を上回るパフォーマンスを示しても、数か月にわたる株価下落の流れを逆転させるには不十分かもしれないと伝えています。
ブロードコムの株価は昨年12月の過去最高値から24％下落しており、S&P500指数を大きく下回っています。この売りは、大型テクノロジー株から投資家が全体的に撤退した一環です。市場は、企業が人工知能（AI）能力を発展させるために投入した数千億ドルの資金が長期的に持続可能かどうかを懸念しています。
現在、ブロードコムはS&P500指数の時価総額第7位の企業で、約1.5兆ドルの時価総額を有しています。同社はAlphabetなどのAI大手のチップパートナーであり、このAI投資ブームの恩恵も直接受けています。
AIの業績は倍増の可能性、受注残高に注目
分析によると、これらの懸念が将来的に現実となる可能性はあるものの、現時点ではブロードコムのファンダメンタルズは依然として堅調に見えます。
アナリストは、今会計年度の第1四半期の調整後一株当たり利益（EPS）が前年同期比27％増の2.03ドルに達し、売上高は29％増の約193億ドルになると予測しています。そのうち、AI関連の売上はほぼ倍増し、約82億ドルに達すると見込まれています。もし同社が積極的な見通しを示せば、ウォール街も驚かないでしょう。
Freedom Capital Marketsのテクノロジーリサーチ責任者、Paul Meeksは次のように述べています。
彼は先週のNVIDIAの決算後の株価動向を例に挙げました。NVIDIAは予想を上回る業績を発表し、製品需要の堅調さや大規模クラウド事業者の資本支出増加計画により、業績見通しも引き上げました。しかし、決算発表後の2営業日で株価は9.4％下落し、4月以降最悪の2日間のパフォーマンスとなりました。
昨年12月に前回の決算を発表した際も、株価は大きく下落し、その日の下落率は11％超となり、約1年ぶりの最大の下落幅を記録しました。当時の問題は、同社が今後6四半期にわたるAI製品の受注残高が730億ドルと開示したことでしたが、これは市場予想を下回る数字でした。
**したがって、投資家は今回もAI製品の受注残高の更新に自然と注目するでしょう。**また、市場はGoogle向けに開発されたテンソル処理ユニット（TPU）チップの進展にも関心を寄せています。Googleの受注は今年後半から明らかに増加すると予想されており、同時に、ブロードコムとOpenAIの提携も事業拡大を後押しし、2027年まで継続する見込みです。
アナリスト：ブロードコムの「深い護城河」
Janus Hendersonの上級テクノロジーリサーチアナリスト、Shaon Baquiは次のように述べています。
前回の決算発表時のもう一つの問題は、利益率でした。当時、CEOのHock Tanは、AI関連の売上が利益率を圧迫していると述べました。市場は、今会計年度の第1四半期の調整後粗利益率が約77％と予想されており、前四半期の78％や1年前の79％を下回ると見ています。
また、アナリストは同社のソフトウェア事業にも疑問を投げかける可能性があります。この事業は2025年にはブロードコムの総売上の42％を占める見込みです。過去には、この事業は半導体事業の景気変動を平準化する重要なセクターと見なされてきましたが、最近のソフトウェア株全体の下落も、ブロードコムの株価に圧力をかけています。
Freedom CapitalのMeeksは次のように述べています。
株価は割安になったが、反発は保証されない
最近の株価下落の結果、ブロードコムの評価額はより割安になっています。しかし、それでもなお、株価はさらに下落する可能性があります。現在の予想PERは約27倍で、昨年12月のピークの42倍を下回っていますが、過去5年の平均22倍や、競合のNVIDIAの約21倍の評価水準を依然として上回っています。
オプション取引の専門家は、決算発表後に株価が大きく変動する可能性を示唆しています。市場の価格設定によると、決算後の株価は約7％の範囲内で上下に動くと見られています。
Bloombergの業界リサーチアナリスト、Kunjan Sobhaniは、株価上昇を促す可能性のある3つの要因を挙げています：重要な収益源となる超大規模クラウド顧客の新規発表、AI受注残高の大幅増加、またはHock TanがOpenAIやAnthropicとの提携について積極的なコメントを出すこと。
彼は次のように付け加えました。
リスクと免責事項
市場にはリスクが伴います。投資は自己責任で行ってください。本記事は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は本記事の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断し、投資の責任は自己にあります。