Sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII telah menghentikan pembelian besar-besaran

Pada hari perdagangan pertama setelah Tahun Baru Imlek, beberapa dana QDII secara resmi mengumumkan penghentian pembelian besar-besaran. Sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII telah mengumumkan “menutup pintu untuk investor”.

Para profesional industri menyatakan bahwa pembatasan pembelian dana QDII biasanya disebabkan oleh batasan kuota valuta asing, pengendalian ukuran dana, perlindungan kepentingan investor, dan faktor lainnya. Mereka juga mengingatkan bahwa kinerja dana QDII sangat terkait dengan fluktuasi pasar luar negeri, dengan beberapa sektor seperti teknologi saham AS mengalami volatilitas tinggi, serta adanya risiko nilai tukar dan pengawasan luar negeri. Investor harus berinvestasi secara rasional dan hindari membeli secara impulsif atau mengikuti tren.

Lebih dari 20 dana QDII “menutup pintu untuk investor”

Pada 24 Februari, Morgan Global Emerging Markets Hybrid (QDII) mengumumkan bahwa untuk memastikan operasi yang stabil dan melindungi kepentingan pemegang unit dana, mulai 24 Februari, batas pembelian harian, investasi rutin, dan konversi masuk untuk satu akun dana adalah 1000 yuan (termasuk 1000 yuan). Untuk bagian yang melebihi 1000 yuan, manajer dana berhak menolaknya. Waktu untuk mengembalikan layanan pembelian besar, investasi rutin, dan konversi masuk akan diumumkan kemudian.

Selain itu, Hua An Hengsheng Technology ETF Inception Link (QDII) dan Hua An Hengsheng Internet Technology Industry ETF Inception Link (QDII) juga mengumumkan penangguhan pembelian besar dan investasi rutin mulai 25 Februari, dengan batas pembelian masing-masing 500 yuan dan 5000 yuan.

Menurut statistik tidak lengkap, kecuali faktor libur pasar saham luar negeri, sejak Februari, lebih dari 20 dana QDII telah mengumumkan penghentian pembelian besar, dengan beberapa produk membatasi pembelian harian bahkan hingga 10 yuan.

Para profesional industri menyatakan bahwa pembatasan pembelian dana QDII biasanya disebabkan oleh batasan kuota valuta asing, pengendalian ukuran dana, dan perlindungan kepentingan investor.

Seorang manajer dana QDII di Shanghai mengatakan bahwa perusahaan dana perlu mendapatkan kuota investasi QDII dari Administrasi Pengelolaan Valuta Asing untuk dapat berinvestasi di saham atau obligasi luar negeri, dan investasi dana QDII menggunakan kuota valuta asing perusahaan dana. Ketika pasar luar negeri berkinerja baik, banyak investor membeli dana QDII, sehingga kuota valuta asing semakin berkurang. Jika kuota hampir habis, perusahaan dana akan memberlakukan pembatasan pembelian.

Seorang manajer dana QDII di Shenzhen berpendapat bahwa pengendalian ukuran dana adalah salah satu alasan utama pembatasan dana QDII. Jika ukuran dana terlalu besar, hal ini dapat mempengaruhi strategi operasional dan fleksibilitas pengelolaan dana. Oleh karena itu, perusahaan dana akan membatasi ukuran dana jika diperlukan untuk menghindari dampak negatif terhadap operasi dana.

“Pembatasan juga dapat melindungi kepentingan pemegang unit. Sebagai contoh, dana ETF yang terhubung dengan indeks Nasdaq, jika banyak orang membeli dalam satu hari, dana yang masuk tidak dapat langsung diinvestasikan ke pasar, manajer dana harus membeli secara bertahap. Selama proses ini, dana yang belum diinvestasikan biasanya tetap dalam bentuk kas yang tidak menghasilkan keuntungan. Karena dana ini sudah dihitung sebagai aset dana, secara keseluruhan, perubahan laba harian dana tidak banyak, tetapi bagian yang berpartisipasi dalam distribusi laba akan bertambah, sehingga laba per pemegang unit akan terdilusi. Oleh karena itu, pembatasan pembelian juga dapat melindungi kepentingan pemegang unit dan mencegah laba mereka terdilusi,” ujar orang tersebut.

Risiko tetap harus diwaspadai

Jangan terburu-buru mengikuti tren atau membeli secara impulsif

Data Wind menunjukkan bahwa hingga 24 Februari, lebih dari 60% dana QDII menghentikan pembelian atau pembelian besar. Karena adanya batasan kuota, banyak dana mengalir ke pasar sekunder untuk membeli unit dana, mendorong kenaikan premi beberapa produk. Saat ini, satu ETF teknologi Nasdaq memiliki premi lebih dari 16%, dan beberapa dana indeks pasif QDII memiliki premi antara 5% hingga 10%.

Dari segi penerbitan dana QDII, hingga 2025 hanya ada 19 produk yang didirikan dengan total dana terkumpul mencapai 19,48 miliar yuan. Memasuki 2026, sudah ada 5 dana QDII baru yang didirikan, dengan banyak produk fokus pada konsumsi dan teknologi di pasar Hong Kong.

Risiko investasi dana QDII tetap harus diwaspadai. Seorang profesional di pasar modal Shanghai mengingatkan bahwa kinerja produk ini sangat terkait dengan fluktuasi pasar luar negeri, dengan beberapa sektor seperti teknologi saham AS mengalami volatilitas tinggi, serta risiko nilai tukar dan pengawasan luar negeri. Investor harus berinvestasi secara rasional dan hindari membeli secara impulsif atau mengikuti tren.

G基金 juga mengingatkan bahwa jika ada aturan pembatasan baru untuk dana QDII, akan diumumkan terlebih dahulu melalui pengumuman dana. Investor dapat melihat pengumuman tersebut untuk mengetahui tanggal mulai penghentian pembelian besar, alasan pembatasan, batas kuota, dan informasi lainnya. Jika batas kuota dilonggarkan atau kuota baru ditambahkan, pengumuman juga akan dirilis sebelumnya. Investor disarankan untuk mengikuti pembaruan pengumuman dan memahami langkah-langkah pembatasan terbaru, serta mempertimbangkan diversifikasi produk sejenis untuk memenuhi kebutuhan pengelolaan dana.