La « vraie valeur » du Bitcoin est de 0 $, affirme un chroniqueur du Financial Times sous le feu des critiques, qui prétend que les altcoins détruisent sa rareté

Kurt Robson

Jeu, 12 février 2026 à 17:09 GMT+9 4 min de lecture

Dans cet article :

BTC-USD -0,03%

Points clés

• Le débat sur la « théorie du dollar zéro » du Bitcoin s’est intensifié.
• L’industrie a mis en avant la thèse de l’adoption de l’IA.
• L’exposition institutionnelle continue de croître.

Le chroniqueur du Financial Times Jemima Kelly a été critiquée après avoir affirmé que le Bitcoin (BTC) n’a aucune valeur intrinsèque, rejoignant une chorus croissante d’analystes avançant la soi-disant « théorie du dollar zéro ».

Les remarques de Kelly, développées lors d’une récente apparition sur CNBC, ont suscité une forte opposition de la part des défenseurs du Bitcoin et des commentateurs du marché.

Ce différend survient alors que de grandes institutions financières continuent de renforcer leur exposition aux marchés crypto via des produits réglementés tels que les fonds négociés en bourse (ETF), même si un groupe croissant de critiques insiste sur le fait que les actifs sous-jacents ne valent finalement rien.

Kelly dit que la rareté du Bitcoin « dépend de la croyance »

Kelly a déclaré à CNBC qu’elle croyait que la valeur du Bitcoin était « zéro », arguant qu’il n’a aucune valeur intrinsèque et que le récit de sa rareté est compromis par l’offre illimitée d’altcoins.

Bien que l’offre de Bitcoin soit limitée à 21 millions de pièces, Kelly a dit que les investisseurs doivent constamment accepter l’idée que le Bitcoin est exceptionnellement rare, malgré l’existence de tokens concurrents pouvant reproduire ou dépasser sa fonctionnalité.

Elle a indiqué que le prix du marché du Bitcoin était en partie soutenu par des détenteurs influents ayant un intérêt à promouvoir l’actif, citant des figures telles que Michael Saylor, président exécutif de Strategy.

Kelly a également soutenu que les partisans du Bitcoin introduisent régulièrement de nouveaux récits pour maintenir l’intérêt, citant des affirmations selon lesquelles des technologies émergentes comme l’IA pourraient stimuler une nouvelle adoption.

« J’ai entendu Anthony Pompliano sur CNBC hier affirmer que maintenant tous les agents IA allaient utiliser Bitcoin dans la crypto », a-t-elle dit.

Pompliano, le 9 février, a déclaré à CNBC que « à la fois Bitcoin et les stablecoins » allaient devenir la monnaie « pour tous ces agents IA ».

D’autres dirigeants du secteur ont partagé cette vision.

Le PDG de Crypto.com, Kris Marszalek, a récemment souligné la convergence de la crypto et de l’intelligence artificielle avec l’achat du domaine ai.com pour 70 millions de dollars — l’une des plus grandes acquisitions de domaine jamais réalisées.

La plateforme Ai.com, dévoilée lors d’une publicité du Super Bowl LX le 8 février, promeut l’idée d’agents IA personnels capables d’effectuer des transactions, d’organiser des emplois du temps et de trader des actions, avec un règlement basé sur la crypto intégré dans le système.

Histoire continue

Réaction contre la théorie du dollar zéro

Kelly a déclaré avoir reçu une avalanche de messages hostiles en réponse à sa position, décrivant la réaction comme personnelle et agressive, notamment sur les réseaux sociaux.

Parallèlement, plusieurs critiques ont réagi plus respectueusement, contestant sa thèse et la critique plus large du Bitcoin.

L’expert en immobilier Pete Frandano a répondu que la valeur est finalement ce que les acheteurs et vendeurs conviennent sur un marché ouvert, arguant que le Bitcoin a démontré une demande soutenue à travers plusieurs cycles de boom et de crise.

Il a également souligné que le trading mondial 24/7 du Bitcoin et sa capacité à régler des transferts transfrontaliers sont des preuves que l’actif a une utilité au-delà de la spéculation.

« Vous n’aimez peut-être pas l’actif. Vous pouvez remettre en question sa durabilité. C’est un débat sain », a-t-il écrit sur X. « Mais zéro ? Quand il se règle mondialement 24/7 et que la valeur transfrontalière est instantanément réglée ? »

Les institutions élargissent leur exposition

Malgré les arguments renouvelés en faveur du « zéro valeur », la participation institutionnelle sur les marchés crypto continue de croître, notamment via des ETF permettant une exposition sans détenir directement des tokens numériques.

Le dernier rapport trimestriel de Goldman Sachs montre que l’exposition crypto de la banque reste indirecte, avec des positions dans des ETF au comptant liés au Bitcoin et à d’autres actifs.

Le rapport indique que la banque détenait environ 1,06 à 1,1 milliard de dollars en ETF au comptant Bitcoin et plus d’un milliard de dollars en ETF au comptant Ethereum.

Goldman a également lancé de nouvelles expositions ETF à XRP et Solana au cours du trimestre, en allouant environ 152 à 153 millions de dollars à des ETF XRP et environ 108 à 109 millions de dollars à des ETF Solana.

Pendant ce temps, en Russie, Sberbank a annoncé qu’elle lancerait bientôt un produit pour des prêts d’entreprise garantis par la crypto.

La démarche de la banque d’État intervient après que son rival Sovkombank, qui est devenu la première banque russe à émettre des prêts garantis par des crypto-actifs.

L’article « La ‘vraie valeur’ du Bitcoin est de 0 $, affirme un chroniqueur du Financial Times sous le feu des critiques, qui prétend que les altcoins détruisent sa rareté » est publié en premier sur ccn.com.

Termes et Politique de Confidentialité

Tableau de bord de confidentialité

Plus d’informations