Акції CoreWeave падають. Чи настав час купувати акції з зростанням доходів, яке стрімко зростає?

Акції CoreWeave (CRWV 5,60%) нещодавно знизилися, незважаючи на те, що компанія-неоклауд повідомила про ще один квартал з високим зростанням доходів і зростаючий беклог. Інвестори, здається, турбуються через те, що прогноз доходів за перший квартал був трохи скромним, а боргове навантаження починає зростати, оскільки компанія продовжує розвивати свою інфраструктуру штучного інтелекту (ШІ).

Давайте розглянемо результати CoreWeave, щоб зрозуміти, чи є цей спад у ціні акцій можливістю для покупки.

Джерело зображення: Getty Images.

CoreWeave нарощує величезний беклог проектів

У четвертому кварталі CoreWeave залишалася у режимі швидкого зростання: доходи більш ніж подвоїлися, і компанія очікує ще більшого зростання у 2026 році. Однак будівництво дата-центрів для ШІ — це капіталомісткий бізнес, тому борги також зростають. Компанія також не планує зменшувати інвестиції, і цього року планує витратити від 30 до 35 мільярдів доларів на капітальні витрати (capex), що значно більше ніж 10,3 мільярда доларів у 2025 році. Тим часом, її беклог проектів більш ніж у чотири рази перевищив початковий показник і становить 66,8 мільярда доларів.

Завдяки своїм інвестиціям вона очікує, що її доходи зростуть до 12-13 мільярдів доларів у 2026 році, що становить 140% зростання в середній точці. Також вона прогнозує, що до кінця року її річний показник доходів становитиме від 17 до 19 мільярдів доларів, а до кінця 2027 року — понад 30 мільярдів доларів. Це вплине на її операційні маржі, але вона очікує їх зростання кожного кварталу протягом року.

У четвертому кварталі доходи компанії зросли на 110% і склали 1,57 мільярда доларів порівняно з 747 мільйонами минулого року. Це трохи випередило очікування аналітиків, які складали 1,55 мільярда доларів, згідно з даними LSEG.

Однак прогноз доходів за перший квартал у межах від 1,9 до 2 мільярдів доларів був нижчим за консенсус у 2,29 мільярда доларів. Компанія пояснила це тим, що графічні процесори (GPU) від Nvidia залишаються в короткому запасі. Прогноз на весь рік із доходами у 12,5 мільярда доларів був комфортно вище за консенсус у 12,1 мільярда доларів. CoreWeave повідомила, що стала важливим партнером Nvidia, її власний хмарний стек був підтверджений компанією для ширшого розповсюдження, і вона планує впровадити платформу Nvidia Vera Rubin для стимулювання зростання.

CoreWeave отримала квартальний операційний грошовий потік у розмірі 1,56 мільярда доларів і 3,1 мільярда доларів за рік. Однак вільний грошовий потік був негативним і становив 2,5 мільярда доларів за квартал і 7,3 мільярда доларів за рік. Наприкінці кварталу компанія мала 3,2 мільярда доларів у необмежених грошових коштах і інвестиціях і борги на суму 21,4 мільярда доларів.

Розширення

NASDAQ: CRWV

CoreWeave

Сьогоднішня зміна

(-5,60%) $-4,37

Поточна ціна

$73,68

Основні дані

Ринкова капіталізація

$38 млрд

Діапазон за день

$70,39 - $75,33

52-тижневий діапазон

$33,52 - $187,00

Обсяг торгів

800 тис.

Середній обсяг

28 млн

Валовий прибуток

47,77%

Чи варто інвесторам купувати акції CoreWeave під час спаду?

Інвестиції в CoreWeave залежать від того, чи зможе її будівництво дата-центрів для ШІ принести високий прибуток. Хмарні обчислення — це капіталомісткий бізнес із високими постійними витратами, тому масштаб має велике значення. Коли масштаб досягає певної точки, ці компанії можуть генерувати значний прибуток. Однак у них немає привілею володіти іншим бізнесом, що друкує гроші, як великі три провайдери хмарних послуг — Amazon, Microsoft і Alphabet, і їм доводиться брати на себе величезний борг.

Хоча довгостроково це може працювати за умови збереження сприятливих умов, це також робить акції дуже спекулятивними. Тому діяти слід обережно.