国会山の火薬庫!アメリカの暗号規制法案の裏側の争いが激化、$BTC、$ETHの命脈は誰の手に握られているのか?

ワシントンの暗号政策の状況は、十年前の一つのシンクタンクから、精密に絡み合ったロビー活動ネットワークへと進化しています。現在、総合的な業界団体と特定エコシステムに焦点を当てた専門機関が共存し、規制の曖昧な領域で勢力を拡大しています。2026年2月にHyperliquid政策センターが設立される一年前には、Solana政策研究所もすでに登場しています。これらの機関は、議会の中で業界の主要な発言力を形成しています。

Coin Centerは2014年に設立され、最も古い暗号政策のシンクタンクです。自由主義的な思想を基盤とし、個人ユーザーの権利を優先的に擁護し、業界の利益よりも個人の権利を重視しています。主な主張には、連邦政府による自己管理資産の禁止を防ぐ「コイン保持法案」の推進や、ユーザ資金を預かることのない開発者を資金移動業者とみなさない「ブロックチェーン規制の明確化法案」の支持があります。

税制分野では、Coin Centerは600ドル以下の少額取引の非課税基準の設定や、ステーキング報酬の課税方式の抜本的改革を提唱しています。現在、米国国税庁(IRS)はステーキングによる新たなトークンを当期の所得とみなしており、資産を売却しなくても税負担が生じています。Coin Centerは、ステーキング報酬は他の生成資産と同様に、売却時にのみ課税されるべきだと主張しています。

ブロックチェーン協会は2018年に設立され、米国最大の暗号業界団体であり、取引所、マイニング企業、DeFiプロトコルなど100以上の会員を擁します。Coin Centerが理念に基づく発信を行うのに対し、ブロックチェーン協会は利益調整の連盟のような役割を果たし、会員の要望を立法の重点に変換しています。

現在の活動の焦点は、税の平等、市場構造の立法、DeFiの保護です。同協会は正式な税原則を発表し、ステーブルコインを現金と同等とみなすことや、永続的な契約の米国内での合法化を推進しています。また、Coin Centerと同様に、「ブロックチェーン規制の明確化法案」を強力に支持しています。

DeFi教育基金は2021年に設立され、最初はUniswapのガバナンス資金によって設立され、分散型金融分野に特化しています。主な活動は、ソフトウェア開発者の保護、DeFiユーザーのエンパワーメント、非許可型ブロックチェーンの擁護の三本柱に沿っています。

開発者保護の観点では、第三者がツールを乱用した場合に構築者の責任を免除すべきと主張しています。また、「ブロックチェーン規制の明確化法案」の支持陣営にも加わっています。活動は法律と研究に重点を置き、裁判所への意見書提出、規制に関するコメントの発表、「分散型金融ニュースレター」の運営などを行っています。

Solana政策研究所は2025年に設立され、業界内で最初のパブリックチェーンエコシステム専用の政策機関です。前DeFi教育基金のCEOと前ブロックチェーン協会のCEOが共同で設立し、業界全体の主要な訴求と、$SOLエコシステムの戦略的利益に密接に連携しています。

特色のある議題は「Project Open」と呼ばれ、証券トークン化のパイロットを推進し、発行者が株式をデジタルトークンとしてパブリックチェーン上に登録できるようにし、$SOLを従来の資本市場のインフラとして位置付けることを目的としています。また、「すべての投資家に平等な機会法案」の支持も表明し、適格投資家の定義拡大や知識資格の考慮を通じて、現在87%の米国人がプライベートマーケットから排除されている現状を変えようとしています。

Hyperliquid政策センターは最新かつ最も垂直的な機関で、Hyper基金会が2900万ドルの資金を投入して設立しました。唯一の使命は、永続期貨を米国内で合法的に運用できるようにすることであり、これはHyperliquidの主要事業に直結しています。

このセンターは、前ブロックチェーン協会の最高政策責任者が率いており、非托管取引プロトコルの運用ロジックを政策立案者に普及させることを目的としています。核心的な論点は、永続契約市場の年間取引高が92.7兆ドルに達しており、その需要は最終的に海外や分散型プロトコルに流れるため、米国は規制枠組みを整備して競争に参加するか、市場から完全に退出するかの選択を迫られているというものです。

これら五つの機関は、役割や範囲は異なるものの、核心的な訴求において高い共通点を持っています。ほぼ全てが「ブロックチェーン規制の明確化法案」を支持し、開発者保護を図り、ステーキング報酬の課税改革を推進し、ユーザーの自己管理権を守り、小額取引の非課税免除を求めています。

違いは、それぞれの焦点にあります。Coin Centerは理念とユーザープライバシーを堅持し、ブロックチェーン協会は業界全体の利益を調整し、DeFi教育基金はDeFiの法律分野に深く関わり、SolanaとHyperliquidの政策機関はそれぞれのエコシステムの戦略的ビジネスに完全に寄与しています。この「統一した発信」から「専門化・エコシステム化」への進化は、米国暗号業界の政策戦略がより精緻かつ複雑な段階に入ったことを示しています。


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