Ринок падає через кілька одночасних потрясінь: побоювання щодо торгівлі, занепокоєння штучним інтелектом та геополітична напруга руйнують акції

Фінансові ринки у понеділок стикнулися з ідеальним штормом збурень: індекси акцій різко впали по всьому світу, оскільки трейдери боролися з перетинаючимися викликами. S&P 500 знизився на 1,04%, індекс Dow Jones Industrial Average — на 1,66%, до тритижневого мінімуму, а Nasdaq 100 — на 1,21%. Ф’ючерсні ринки відобразили подібну слабкість: контракти E-mini S&P за березень знизилися на 1,02%, а контракти Nasdaq E-mini — на 1,19%. Ця розпродаж підкреслила, як зростаючі збурення на ринках — від невизначеності торгової політики, тривог щодо технологій до геополітичних подій — кардинально змінили настрої інвесторів.

Невизначеність торгової політики викликає ланцюгову реакцію ризик-оф

Головним каталізатором падіння у понеділок стала заява адміністрації Трампа щодо тарифів. Президент Трамп підписав указ, який підвищує глобальні тарифи до 15% відповідно до розділу 122 Закону про торгівлю 1974 року, з попередніх 10%. Це сталося після того, як Верховний суд минулого п’ятниці відхилив початкову рамкову угоду Трампа щодо взаємних тарифів, змусивши адміністрацію шукати альтернативний шлях. Зростання торгових збурень спричинило негайну реакцію ризик-оф на ринках активів: інвестори почали відходити від зростаючих акцій і шукати більш безпечні активи.

Економічні дані в цьому контексті подавали змішані сигнали. Індекс ділової активності Федерального резерву Чикаго у січні піднявся до 0,18 — максимуму за 9 місяців, перевищивши очікування у 0,01. Тим часом, замовлення на фабрики у лютому розчарували — знизилися на 0,7% місяць до місяця, що відповідало очікуванням. Огляд виробничої сфери Федерального резерву Далласа у лютому піднявся на 1,4 пункту до 0,2, перевищивши прогноз у -0,5. Глава ФРС Крістофер Воллер заявив, що його позиція щодо зниження ставок залежатиме від даних ринку праці на засіданні FOMC у березні, залишаючи ринок у невизначеності щодо наступних кроків ФРС.

Збої у секторі штучного інтелекту та технологій поглиблюють тривогу

Крім торгових питань, збої у сфері штучного інтелекту стали сильним негативним чинником для акцій. Після публікації Citrini Research звіту про потенційні економічні ризики від розвитку AI, акції технологічного сектору зазнали широкомасштабних продажів. Найбільше падіння зазнали Nasdaq 100: Datadog обвалився більш ніж на 11%, Atlassian і CrowdStrike Holdings — понад 10%. Інші значущі зниження — у Intuit (більше ніж на 5%), Oracle і Adobe (більше ніж на 4%), а також Microsoft, Salesforce і ServiceNow (більше ніж на 3%). Такі великі втрати відображають зростаючі побоювання щодо того, як AI-збурення можуть зробити застарілими певні бізнес-моделі або суттєво зменшити прибутковість.

Акції сектору платежів і доставки також були вразливі до збоїв, пов’язаних з AI. Capital One Financial впала на 8%, American Express — на 7%, а DoorDash, Mastercard, JPMorgan Chase, Visa і Uber Technologies — більш ніж на 4%, що свідчить про широку тривогу щодо того, як AI може трансформувати платіжні системи та логістичні операції.

Різке падіння IBM підкреслює конкретну загрозу збоїв

Компанія IBM стала лідером серед тих, хто зазнав найбільших втрат у S&P 500 і Dow Jones: її акції впали на 13% після того, як Anthropic оголосила, що її інструмент Claude Code може сприяти модернізації COBOL — застарілої мови програмування, яка використовується у багатьох системах IBM mainframe. Це різке падіння ілюструє, як збої у AI тепер становлять реальну загрозу для усталених технологічних гігантів.

Програмне забезпечення та корпоративні платформи продовжують зазнавати тиску: Monday.com знизився на 7%, а Workday і DocuSign — на 6% після зниження аналітиками Jeffries через побоювання «більш тривалої небезпеки та негативних настроїв», викликаних збоїми у AI. AppLovin впала на 9% після повідомлень про те, що розслідування SEC щодо компанії триває.

Пакувальна та криптовалютна сфери послаблюються

Виробники упаковки стикнулися з окремими тисками: RISI повідомила, що ціни на контейнерну картонну продукцію знизилися на $20 за тонну місяць до місяця. Smurfit West Rock, International Paper і Clearwater Paper знизилися більш ніж на 5%, тоді як Packaging Corp of America і Greif Inc — на 4% і 1% відповідно.

Акції, пов’язані з криптовалютами, знизилися: Bitcoin впав більш ніж на 4%, до двотижневого мінімуму. Coinbase Global знизилася на 6%, а MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings і MARA Holdings — від 1% до 5%. Поточна ціна Bitcoin становить $68,44K із 0,71% зниженням за 24 години.

Відзначені зірки зростання — яскраві моменти

Попри загальну слабкість, деякі акції демонстрували зростання. PayPal Holdings підскочила на 5%, очоливши список лідерів зростання S&P 500 і Nasdaq 100 після повідомлень Bloomberg про інтерес кількох потенційних покупців до компанії. Arcellux Inc виріс на 77% після оголошення Gilead Sciences про покупку за $7,8 мільярда за ціною $115 за акцію. Veris Residential підскочила на 12% після того, як Affinius Capital і Vista Hill Partners погодилися придбати компанію за $3,4 мільярда ($19 за акцію). Akamai Technologies піднялася на 4% після того, як Raymond James Financial підвищила цільову ціну з $90 до $100. Eli Lilly виросла на 4% після того, як Cagrisema від Novo Nordisk не досягла результатів Lilly у клінічних випробуваннях Zepbound. Domino’s Pizza зросла на 4% після квартального доходу у $1,54 мільярда, що перевищило очікування у $1,52 мільярда.

Ринки облігацій: безпечний притулок

Збурення на ринках акцій спричинили масовий перехід у безпечні активи. Облігації уряду США на 10 років зросли на 14 тік, а дохідність знизилася на 5,6 базисних пунктів до 4,027%. Ці облігації досягли максимуму за 2,75 місяці, а дохідність опустилася до мінімуму за цей період — 4,016%. Тарифні збурення викликали побоювання рецесії, що підтримало цінність облігацій у очікуванні економічних труднощів.

Європейські державні облігації також виграли від попиту на безпеку. Доходність 10-річного німецького бунда знизилася до 2,710%, що є мінімумом за 2,75 місяці, і закінчилася на рівні 2,711% — на 2,7 базисних пунктів нижче. Доходність 10-річних британських гілітів опустилася до 4,310%, що є мінімумом за 14,25 місяців, і закінчилася на рівні 4,314% — на 3,9 базисних пунктів нижче. Огляд бізнес-клімату IFO за лютий у Німеччині піднявся до 88,6 — максимуму за 6 місяців, перевищивши очікування у 88,3. Свопи на ринку свідчать про лише 2% ймовірності зниження ставки ЄЦБ на 25 базисних пунктів на засіданні 19 березня.

Наступний тиждень: звіти про прибутки, економічні дані та політичні події

Цей тиждень обіцяє важливі дані, які можуть ще більше перевірити стабільність ринків. У вівторок очікується індекс споживчої довіри від Conference Board за лютий, прогнозується зростання на 2,5 пункту до 87,0. У той самий вечір президент Трамп виступить із посланням про стан країни. У середу — звіт про прибутки Nvidia після закриття торгів. У четвер очікується зростання первинних тижневих заявок на допомогу з безробіття на 10 000 — до 216 000. У п’ятницю — очікуваний індекс PMI у Чикаго від MNI, що знизиться на 1,8 пункту до 52,2.

Сезон звітів майже завершено: понад 80% компаній S&P 500 вже оприлюднили результати. Позитивні несподіванки — у 74% з 429 оприлюднених компаній, що перевищують очікування щодо прибутків. За даними Bloomberg Intelligence, прибутки S&P 500 у четвертому кварталі зростуть на 8,4%, що є десятим поспіль кварталом зростання порівняно з минулим роком. За винятком «Великої сімки» технологічних гігантів, прогнозується зростання прибутків на 4,6%.

Ринок оцінює ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів на засіданні FOMC 17-18 березня лише у 5%, очікуючи, що ФРС збережуть поточну політику, доки не з’ясуються додаткові дані щодо ринку праці.

Міжнародні ринки: змішані настрої через збурення

За кордоном у понеділок ринки закрилися нижче. Euro Stoxx 50 знизився з недавніх рекордних рівнів на 0,28%. Китайський Shanghai Composite залишався закритим через святкування Лунного Нового року, а японський Nikkei 225 — через святкування дня імператора.

Комбінація збурень — ескалація торгової політики, тривоги щодо AI та міжнародна напруженість — створила складне середовище для інвесторів у акції, навіть попри фундаментальну підтримку оцінок зростання прибутків.