Інфраструктурна стратегія Cisco з використанням штучного інтелекту приносить високі доходи — що далі?

Cisco Systems став провідним гравцем у технологічному секторі, демонструючи значний приріст, що відображає стратегічний поворот у бік штучного інтелекту та мережевих рішень. За останні шість місяців компанія суттєво випередила як ширший сектор комп’ютерних та технологічних компаній, так і своїх безпосередніх конкурентів, що свідчить про сильний імпульс у її еволюційній бізнес-стратегії.

Різниця у показниках демонструє переконливу історію. У той час як загальний сектор зріс на 11,7%, Cisco принесла 17,2% прибутку, значно перевищуючи спад Hewlett Packard Enterprise на 2% і обігнавши більш скромне зростання Arista Networks на 3,9%. Це перевищення не випадкове — воно відображає довіру інвесторів до агресивної позиції Cisco на швидко зростаючому ринку інфраструктури штучного інтелекту.

Silicon One та стратегічні партнерства прискорюють присутність у сфері ШІ

Стратегія Cisco щодо інфраструктури ШІ зосереджена на двох напрямках: розробці власних чипів та стратегічних партнерствах з лідерами галузі. У другому кварталі фінансового 2026 року замовлення на інфраструктуру ШІ від великих хмарних гіперскалерів склали 2,1 мільярда доларів, а компанія прогнозує понад 3 мільярди доларів доходу від інфраструктури ШІ від гіперскалерів протягом фінансового 2026 року. Ця динаміка підкреслює величезний потенціал модернізації дата-центрів.

Чип Silicon One став центральним елементом цієї стратегії. У звітному кварталі Cisco поставила свій мільйонний пристрій і планує впровадити архітектуру Silicon One у високопродуктивних мережевих системах до 2029 року. У доповнення до цього, Cisco розширила свій портфель, представивши чип G300 з пропускною здатністю 102,4 терабіт на секунду та два нові оптичні модулі — OSFP на 1,6 терабіт/с і LPO на 800 гігабіт/с, що використовують власну технологію фотоніки Cisco.

Особливу увагу заслуговує партнерство з NVIDIA. Інтеграція комутаторів Cisco Nexus з архітектурою Spectrum-X від NVIDIA дозволяє створювати мережеві рішення з низькою затримкою та високою швидкістю, орієнтовані на кластери ШІ. Це не лише сприяє поширенню застосувань ШІ в підприємствах, а й закріплює роль Cisco як важливої інфраструктури у ланцюжку поставок ШІ. Спільна розробка з NVIDIA — Secure AI factory — надає підприємствам і хмарним провайдерам надійний шаблон для створення безпечних дата-центрів, готових до ШІ.

Зростання мережевих рішень у різних сегментах

Крім гіперскалерної інфраструктури, Cisco фіксує зростання у різних сегментах клієнтів. Компанія має портфель замовлень на понад 2,5 мільярда доларів на високопродуктивні мережеві продукти для суверенних хмар, платформ Neocloud та традиційних підприємств. Лише у другому кварталі 2026 року замовлення на 350 мільйонів доларів підтвердили силу цієї диверсифікованої попиту.

Замовлення на мережеві продукти зросли на 20% у звітному кварталі — шостий поспіль квартал з двозначним зростанням. Це стабільне зростання свідчить про попит у сегментах гіперскалерної інфраструктури, маршрутизації для підприємств, кампусних комутаторів, бездротових рішень, промислового IoT та серверів. Такий імпульс вказує на сильний попит у переддень фінансового 2026 року.

Особливу увагу заслуговують рішення для суверенних інфраструктур, оскільки швидке впровадження ШІ посилює питання конфіденційності даних, управління та відповідності регуляторним вимогам. Уряди та регульовані галузі дедалі більше потребують локально контрольованих інфраструктур. Позиціонування Cisco у цьому сегменті відповідає критичним потребам ринку.

Портфель промислового IoT виграє від зростання обсягів обчислень ШІ на краю мережі та появи фізичних застосувань ШІ. Замовлення з цього сегмента зросли більш ніж на 18% у річному вимірі, а провайдери послуг і хмарні клієнти демонструють особливо сильний попит із зростанням на 65%. Також мережі кампусів показують сильний імпульс, оскільки підприємства впроваджують рішення нового покоління, включаючи розумні комутатори, безпечні маршрутизатори та бездротову інфраструктуру для обробки рекордних обсягів мережевого трафіку.

Фінансові прогнози відображають сильну позицію на ринку

На третій квартал фінансового 2026 року Cisco очікує не-GAAP прибуток у межах 1,02–1,04 долара на акцію при доходах у діапазоні 15,4–15,6 мільярда доларів. Консенсус-звіт Zacks оцінює доходи у 15,52 мільярда доларів, що на 9,7% більше порівняно з минулим роком, а прибуток — у 1,03 долара на акцію, що на 7,3% більше за попередній рік.

Погляд на повний фінансовий рік 2026 також оптимістичний. Cisco прогнозує доходи у межах 61,2–61,7 мільярда доларів проти 56,7 мільярда у 2025 році, що становить 8,6% зростання. Не-GAAP прибуток на акцію прогнозується у межах 4,13–4,17 долара проти 3,81 у попередньому році, що дає 8,4% зростання. Постійне підвищення консенсусних оцінок — зокрема, підвищення прибутку на 3 центи за останній місяць — свідчить про впевненість у цих прогнозах.

Спільне підприємство компанії з AMD і HUMAIN додає ще один аспект до перспектив зростання, з планами до 2030 року забезпечити до 1 гігаватта інфраструктури ШІ. Ця ініціатива демонструє прагнення Cisco масштабувати інфраструктуру для задоволення експоненційного попиту на ШІ.

Динаміка оцінки в контексті лідерства у ШІ

Преміальна оцінка Cisco стає більш зрозумілою, якщо врахувати її лідерство на ринку та перспективи зростання. Компанія торгується за мультиплікатором 4,95X відносно прогнозованих продажів, тоді як у ширшому секторі комп’ютерних мереж цей показник становить 4,74X, а у Hewlett Packard Enterprise — всього 0,69X. Хоча ця премія помітна, Arista Networks має ще вищий мультиплікатор — 15,71X, що свідчить про визнання ринком різниць між лідерами мережевих технологій.

Оцінка Cisco за показником Value Score — D — відображає її преміальне положення, яке виправдане домінуючою часткою ринку, власною технологією чипів, стратегічними партнерствами та стабільним двозначним зростанням у ключових сегментах мереж.

Інвестиційна стратегія: чому варто накопичувати

Розширення портфеля продуктів Cisco, зокрема архітектура Silicon One, рішення безпеки, орієнтовані на ШІ, та сучасні операційні системи, позиціонують компанію для тривалого конкурентоспроможного розвитку у змінюваному технологічному ландшафті. Агресивний поворот у бік інфраструктури ШІ, у поєднанні з розширенням мережевих рішень і стратегічними партнерствами, створює кілька напрямків зростання.

Свідченням є стабільне зростання замовлень на мережеву продукцію у шести кварталах поспіль, зростаючі доходи від інфраструктури ШІ, диверсифікація клієнтських сегментів і підвищені прогнози — усе це свідчить про не тимчасовий, а структурний зсув у траєкторії зростання Cisco.

Зараз Cisco має рейтинг Zacks #2 (Купувати), що робить цю компанію привабливою для інвесторів для формування позицій. Поєднання високої виконавчої здатності, розширення ринкових можливостей у ШІ та мережах і консервативних прогнозів створює передумови для подальшого перевищення секторних конкурентів.