華源証券は安達科技に「増持」評価を付与し、周期の転換点において業績は大幅に赤字縮小、業界の量と価格が共に上昇し、生産能力の拡大推進により成長の再構築が期待される

毎経AI速報、華源証券は3月2日にリサーチレポートを発表し、安達科技（920809.SH）に「買い増し」評価を付与した。評価理由は主に以下の通り：1）企業：リン酸鉄リチウム正極材料分野のリン化工の転換モデル企業であり、2025年には業績が大幅に赤字縮小し、収益性のさらなる回復が見込まれる。2）業界：新エネルギー車と蓄電需要の高まりによりリン酸鉄リチウムの出荷が増加し、トップ企業の格局は強者がより強くなる傾向。安達科技は2025年の国内出荷量で上位10位に入る見込み。3）増加要因：構造的な不足によりリチウム電池材料のプレミアムが高まり、高圧実製品が業界の重要な方向性となる。固態電池などの応用には潜在的な可能性がある。4）展開：受注が飽和し、稼働率は95％超。生産能力の拡大も着実に進行中。リスク提示：原材料価格の変動リスク、主要顧客への依存と代替リスク、市場競争の激化リスク。

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