Ця захоплююча біофармацевтична компанія може принести вам 55% за 12 місяців

У інвестиціях не завжди все так просто: “бачиш — значить, отримуєш”. Часто існує багато прихованих факторів, які визначають успіх або провал компанії, незалежно від поточного доходу або ціни акцій. Але в офтальмології — лікуванні очей і зорових шляхів — бачення — це все.

Ocular Therapeutix (OCUL +18,23%) — біофармацевтична компанія, яка зосереджена на інноваційних терапіях, використовуючи свою гідрогелева технологію для лікування захворювань і станів очей. Останнім часом компанія отримала багато позитивних новин — але чи призведуть вони до значного зростання для інвесторів?

Джерело зображення: Getty Images

Під поверхнею цифр

На початку серпня компанія опублікувала фінансові результати за другий квартал, які підкреслювали успіх у продажах; лідером був її найпопулярніший продукт, Dextenza, який застосовується для лікування післяопераційного запалення і болю. Загальний чистий дохід від продуктів склав 11,7 мільйонів доларів за квартал, що на 631% більше ніж у тому ж кварталі минулого року.

Але якщо копнути глибше, цифри можуть не бути такими, якими здаються на перший погляд. Важливо врахувати, що другий квартал 2020 року був найнижчим за загальним обсягом доходу за останні сім кварталів.

Тому, якщо дивитися лише на зростання порівняно з минулим роком, воно може здаватися більшим, ніж є насправді. Більш значущим показником може бути послідовне квартальне зростання, порівнюючи другий квартал цього року з першим, який (як і четвертий квартал 2020 року) склав 7,3 мільйона доларів — що дає все ще вражаючий відсоток зростання у 60%.

Також варто зазначити, що 11,1 мільйона доларів із 11,7 мільйона доларів загальних продажів у другому кварталі припало на Dextenza, ще 0,2 мільйона — на єдиний інший комерційний продукт компанії, ReSure Sealant.

З такою сильною залежністю від одного продукту для більшості доходів, управління грошовими коштами та витратами відіграє ще важливішу роль у фінансовій стабільності. У цілому компанія витратила більше у другому кварталі порівняно з тим самим періодом минулого року. Витрати на дослідження і розробки (R&D) зросли на 50%; витрати на продажі, загальні та адміністративні витрати (SG&A) зросли на вражаючі 69%; а маркетингові та торгові витрати — на 33%. Тим часом, готівка зменшилася на 10% порівняно з першим кварталом цього року, залишивши компанію з 191 мільйоном доларів наприкінці червня.

Вплив на ціну акцій

Позитивні результати другого кварталу привернули увагу аналітиків, які слідкують за Ocular. Аналітик H.C. Wainwright Йі Чен (один із топ-100 аналітиків за TipRanks.com, з середньою доходністю 59%) підвищив рейтинг Ocular з нейтрального до купівлі і поставив цільову ціну акції у 17 доларів. Джонатан Вольбен із JMP Securities підтвердив рейтинг “купити” з цільовою ціною у 30 доларів.

Обидва ці прогнози з’явилися після того, як 23 липня компанія отримала цільову ціну у 28 доларів від Piper Sandler. Загалом, чотири аналітики оцінюють Ocular із середньою цільовою ціною у 24 долари, з високою у 30 і низькою у 17 доларів.

Підтримку початковому зростанню надала позитивна новина з фази 3 клінічних досліджень щодо головного продукту Ocular, Dextenza, для нового застосування у боротьбі з алергічним кон’юнктивітом, а також перше введення пацієнта у фазу 2 дослідження його продукту OTX-CSI для лікування сухого ока. Цю новину швидко доповнила відмінна звітність за третій квартал, яка показала зростання доходів на 250% порівняно з попереднім кварталом.

Майбутнє у фокусі

Ocular може здаватися компанією, що залежить від одного основного продукту, але справжній ключ до зростання — у тому, що ще в розробці. У презентації 17 серпня на Віртуальній конференції з офтальмології H.C. Wainwright головний медичний директор компанії, Майкл Голдштейн, поділився етапами розвитку портфоліо. Він зосередився на чотирьох основних напрямках: захворювання сітківки, глаукома, захворювання поверхні ока (сухий крик) і хірургія.

У другому кварталі цього року Ocular підтвердила, що дослідження в Австралії показали позитивні результати у фазі 1 для внутрішньоочних імплантів, що допомагають зупинити накопичення рідини у сітківці до шести місяців (зараз на ринку продукти вводять кожні 4-8 тижнів).

Далі, у 2021 році, компанія очікує активний четвертий квартал із публікацією основних даних з фаз 2 клінічних досліджень для лікування сухого ока та початком фаз 2 для імплантованого лікування глаукоми. 18 жовтня у компанії заплановано дату PDUFA для OTX-DP для лікування алергічного кон’юнктивіту. Також очікується подальше сильне зростання продажів Dextenza. У першому кварталі 2022 року компанія очікує основних даних з фаз 2 для лікування епізодичного сухого ока.

Компанія має сильне портфоліо продуктів, які, на її думку, добре відповідають незадоволеним потребам, враховуючи довговічність, толерантність і проблеми з дотриманням режиму у поточних продуктах на ринку; вона планує запропонувати імплантовані рішення як альтернативу самостійним краплям або ін’єкціям, що роблять лікарі. Тенденція зростання продажів її головного продукту Dextenza і глобальна ринкова вартість у 24 мільярди доларів у чотирьох основних сферах можуть дати інвесторам достатньо підстав для покупки акцій Ocular Therapeutix.

Поточна ціна акцій коливається біля 10 доларів — на 54% нижче за 52-тижневий максимум. Враховуючи потенціал зростання на 55% за найнижчою цільовою ціною аналітиків у 17 доларів, це може бути саме той поштовх, який потрібен. Якщо ви — інвестор із високим ризиком і високим потенціалом прибутку, зараз може бути найкращий час для входу. Якщо ви більш обережний, можливо, варто почекати кілька місяців, поки з’являться додаткові дані та дата PDUFA у четвертому кварталі.