Bagaimana Masalah Indeks RPI Inggris Mengobarkan Krisis Utang Mahasiswa yang Mengancam Ekonomi

Inggris menghadapi krisis yang semakin memburuk yang jauh melampaui keuangan lulusan individu. Pada tahun 2024-25, biaya bunga pinjaman mahasiswa mencapai £15 miliar sementara pembayaran kembali hanya sebesar £5 miliar—selisih fantastis sebesar £10 miliar per tahun yang harus ditanggung oleh pembayar pajak. Inti dari masalah yang memburuk ini terletak pada cacat sistemik dalam model pembiayaan pendidikan di Inggris yang mengaitkan biaya pinjaman dengan ukuran inflasi, terutama indeks RPI, yang telah mengekspos mahasiswa dan ekonomi secara luas terhadap tekanan keuangan yang tidak berkelanjutan.

Perangkap Indeks RPI: Bagaimana Suku Bunga Melambung Melebihi Kemampuan Pembayaran

Akar krisis saat ini bermula dari tahun 2012, ketika pemerintah koalisi merestrukturisasi pembiayaan pendidikan tinggi. Alih-alih bergantung pada hibah langsung dari pemerintah, model baru memindahkan biaya ke mahasiswa melalui pinjaman. Perancang sistem ini menggunakan indeks RPI untuk menentukan suku bunga—keputusan yang akan menimbulkan masalah berantai selama dekade berikutnya.

Untuk pinjaman “Plan 2” yang diterbitkan antara 2012 dan 2022, suku bunga diikat hingga tiga poin persentase di atas indeks RPI. Pendukung berargumen ini akan melindungi keuangan publik, tetapi kritikus kini berpendapat bahwa metodologi indeks RPI, yang diyakini banyak ekonom melebih-lebihkan inflasi, menciptakan insentif yang tidak sehat. Ketika inflasi melonjak setelah pandemi dan gangguan geopolitik, indeks RPI naik tajam, mendorong suku bunga pinjaman mahasiswa melambung hingga 8% pada 2024.

Matematikanya menjadi sangat jelas: lulusan mengakumulasi bunga jauh lebih cepat daripada mereka mampu membayar kembali. Biaya bunga terus bertambah tanpa henti sementara pembayaran tetap modest. Intervensi pemerintah akhirnya membatasi suku bunga, tetapi kerusakan sudah terjadi. Mekanisme yang mengaitkan suku bunga dengan indeks RPI berarti bahwa guncangan ekonomi—yang sepenuhnya di luar kendali mahasiswa—langsung diterjemahkan menjadi biaya pinjaman yang lebih tinggi.

Contohnya adalah Tom, lulusan kedokteran yang kini menanggung utang sebesar £112.000. Menurut firma akuntansi RSM, dia akan membayar sekitar £1.650 di tahun pertama sebagai residen dokter, sementara bunga akan menambah £4.700 ke total pinjamannya. “Bunga terus bertambah, dan saya tidak melihat cara untuk melunasi saldo ini,” jelasnya, meminta anonimitas karena sensitivitas situasinya.

Dekade Peningkatan Pinjaman: Ledakan Utang di Inggris

Transformasi keuangan mahasiswa di Inggris selama 13 tahun terakhir sangat luar biasa. Pada 2011-12, total utang mahasiswa yang belum dibayar di seluruh Inggris sebesar £40 miliar, dengan rata-rata lulusan berutang £16.500. Perubahan kebijakan pada 2012 secara drastis mengubah lanskap ini. Biaya kuliah meningkat menjadi £9.000 per tahun, dan sistem pinjaman baru memindahkan tanggung jawab keuangan dari pembayar pajak ke mahasiswa.

Hasilnya sangat mencengangkan. Utang mahasiswa yang belum dibayar melonjak 562%, mencapai £267 miliar pada Maret 2025. Lulusan saat ini menghadapi beban pinjaman yang jauh berbeda: mahasiswa rata-rata yang mulai membayar kembali pada 2024 berutang £53.000—lebih dari tiga kali lipat rata-rata 2011. Pemerintah kini memberikan sekitar £21 miliar dalam pinjaman setiap tahun kepada 1,5 juta mahasiswa.

Meskipun kebijakan ini mencapai beberapa tujuan yang dinyatakan—pendaftaran meningkat, dengan partisipasi dari latar belakang yang kurang terwakili melonjak dari 14% pada 2012 menjadi 23% pada 2023—konsekuensi ekonomi terbukti parah. Sistem ini secara efektif menyamarkan pengurangan pengeluaran pemerintah sebagai pinjaman mahasiswa individu, menciptakan ilusi efisiensi sekaligus menggadaikan masa depan seluruh generasi.

Denda Penghasilan: Bagaimana Tarif Pajak Marginal Menghambat Ambisi

Struktur pinjaman mahasiswa di Inggris menciptakan insentif yang sangat tidak sehat bagi mereka yang berpenghasilan tinggi. Pembayaran kembali dimulai di atas £28.470 per tahun, sebesar 9% dari penghasilan. Namun, bagi lulusan seperti Tom yang bercita-cita menjadi konsultan dengan penghasilan lebih dari £100.000, beban efektifnya menjadi sangat berat.

Tom berharap suatu saat menjadi konsultan, berpenghasilan lebih dari £100.000. Tetapi dia kini secara aktif menghindari mengejar tujuan ini karena beban gabungan pajak penghasilan dan pembayaran pinjaman. Tarif pajak marginal efektifnya pada penghasilan ini bisa mencapai 71%—belum termasuk tambahan 6% pembayaran pinjaman pascasarjana di atas £21.000, yang mendorong tarif marginal sebenarnya menjadi 77% untuk penghasilan di atas £100.000. Menurut firma analisis investasi AJ Bell, pengaturan ini berarti Tom hanya akan menyimpan 23 pence dari setiap pound tambahan yang dia peroleh di atas batas tersebut.

“Saya lebih memilih mengurangi jam kerja daripada kehilangan begitu banyak untuk pembayaran dan pajak,” akunya. Dia dan pasangannya bahkan pernah membahas secara sengaja membatasi pendapatan rumah tangga mereka untuk menghindari potongan yang memberatkan ini. Situasi ini menunjukkan bagaimana sistem pembiayaan pendidikan di Inggris secara aktif menghukum ambisi profesional—sebuah sinyal yang mengkhawatirkan untuk ekonomi berbasis pengetahuan.

Menghambat Akses: Bagaimana Ketakutan Utang Membalikkan Kemajuan

Dampak psikologis dari sistem ini terhadap calon mahasiswa juga sangat merugikan. Keluarga kelas pekerja, banyak di antaranya tidak memiliki riwayat keluarga yang pernah kuliah, menghadapi prospek lulusan meninggalkan universitas dengan utang lebih dari £50.000. Data resmi menunjukkan bahwa pendaftaran mahasiswa usia 18 hingga 20 tahun dari latar belakang “kelas pekerja” yang lebih tinggi sebenarnya menurun dari 34% menjadi 32% antara 2022 dan 2024—membalikkan kemajuan bertahun-tahun menuju partisipasi yang lebih besar.

Baroness Margaret Hodge, anggota parlemen dari Partai Buruh, mengingat percakapan dengan siswa kelas enam di konstituensinya yang dulu, di mana ketakutan terhadap utang secara tegas menghalangi aplikasi universitas. Janji bahwa pinjaman akan dihapus setelah 30 tahun tidak memberikan banyak jaminan bagi keluarga yang khawatir tentang beban keuangan selama satu dekade.

Alex Stanley, wakil presiden bidang pendidikan tinggi di Serikat Mahasiswa Nasional, memperingatkan bahwa Inggris semakin mengurangi minat mahasiswa dari kelas pekerja untuk mengejar pendidikan tinggi. Kebijakan yang awalnya dimaksudkan untuk memperluas akses justru mempersempitnya dengan menciptakan aversi terhadap utang di kalangan populasi yang sebenarnya ingin dijangkau universitas.

Perbandingan Internasional: Status Outlier Inggris

Inggris berbeda dari negara maju lainnya dalam cara membiayai pendidikan tinggi. Menurut data OECD, mahasiswa Inggris di institusi publik membayar biaya kuliah jauh lebih tinggi dibandingkan rekan-rekan mereka di negara maju lain. Pada saat yang sama, dana pemerintah untuk universitas berada di antara yang terendah di antara negara anggota OECD.

Kombinasi ini—biaya mahasiswa yang sangat tinggi dengan dukungan publik yang minimal—mencerminkan filosofi kebijakan yang sangat berbeda dari ekonomi sejenis. Negara seperti Jerman dan negara Nordik mempertahankan model pendanaan publik utama, sementara Inggris hampir sepenuhnya memindahkan beban ke individu melalui sistem pinjaman.

Reformasi 2012 secara nominal bertujuan membuat universitas lebih responsif terhadap kekuatan pasar dan mengurangi pengeluaran publik. Namun, dalam praktiknya, universitas kesulitan karena dana per mahasiswa turun 35% dalam nilai riil selama dekade hingga 2026. Empat puluh persen institusi kini beroperasi dengan defisit, memicu pengurangan staf dan penggabungan institusi. Alih-alih menghidupkan kembali sektor ini, sistem ini menciptakan insentif yang tidak sehat: universitas beralih ke program yang lebih murah dan berbasis kuliah dengan nilai ekonomi yang dipertanyakan, sambil bergantung pada biaya mahasiswa internasional untuk mensubsidi penyediaan domestik.

Krisis Keuangan Publik yang Berantai

Akhirnya, pembayar pajak Inggris menanggung beban kegagalan sistem ini. Antara 2022-23 dan 2024-25, penghapusan pinjaman meningkat 415% menjadi £304 juta per tahun. Meskipun saat ini masih kecil, proyeksi pemerintah memperkirakan penghapusan akan meningkat menjadi hampir £30 miliar per tahun pada akhir 2040-an saat kohort lulusan dengan biaya tinggi pertama mencapai batas 30 tahun pembayaran.

Sejak 2018, Kantor Statistik Nasional mewajibkan pemerintah memperlakukan bagian pinjaman yang kecil kemungkinan dilunasi sebagai pengeluaran publik, bukan aset—reklasifikasi yang langsung menciptakan kekurangan akuntansi sebesar £12 miliar. Akibatnya, pinjaman mahasiswa kini diproyeksikan menambah rata-rata £10 miliar setiap tahun ke utang publik dari 2025-26 hingga 2030-31, menurut Office for Budget Responsibility.

Dengan utang nasional yang sudah meningkat pesat dan pembayaran bunga melebihi £100 miliar per tahun, beban pinjaman mahasiswa datang pada saat yang sangat rentan bagi keuangan publik Inggris. Kementerian Pendidikan memperkirakan pengeluaran pinjaman mahasiswa tahunan akan meningkat 26% antara 2024-25 dan 2029-30, mencapai £26 miliar. Utang yang belum dibayar diperkirakan akan membengkak dari £267 miliar menjadi £500 miliar (dalam harga saat ini) pada akhir 2040-an.

Reformasi Struktural: Apakah Mungkin?

Usulan reformasi beredar di kalangan pembuat kebijakan dan kelompok advokasi. Kampanye “Gorila”, yang diluncurkan oleh anggota parlemen Partai Buruh Luke Charters, menyebut sistem Inggris sebagai “skandal penipuan penjualan,” berargumen bahwa anak usia 17 tahun diberikan informasi yang tidak memadai tentang bagaimana kewajiban mereka akan berkembang. Oliver Gardner dari Rethinking Repayment mencatat bahwa banyak lulusan tidak menyadari bahwa suku bunga meningkat seiring penghasilan atau bahwa utang berdampak buruk terhadap kelayakan hipotek.

Solusi yang diusulkan termasuk mengurangi tingkat pembayaran kembali dari 9% menjadi 5%, membatasi biaya bunga sesuai rekomendasi Ulasan Augar 2019 agar total pembayaran tidak melebihi 1,2 kali jumlah pinjaman awal. Beberapa pendukung menyarankan membolehkan lulusan memilih tingkat pembayaran yang lebih rendah dengan jangka waktu pinjaman lebih panjang—menyebarkan biaya selama periode yang lebih lama untuk mengurangi tekanan biaya hidup langsung tanpa memerlukan pengeluaran pemerintah baru.

Namun, reformasi sistemik yang substansial tetap kecil kemungkinannya dalam waktu dekat. Pemerintah justru memilih jalan berbeda: menaikkan biaya kuliah sesuai inflasi mulai 2026 dan memperkenalkan biaya £925 per mahasiswa internasional mulai 2028. Langkah-langkah ini lebih memprioritaskan pengumpulan pendapatan daripada merombak struktur, yang berpotensi memperburuk kondisi keuangan universitas tanpa memperbaiki ketidaksesuaian mendasar antara biaya pinjaman dan kapasitas pembayaran kembali.

Perhitungan yang Tidak Berkelanjutan

Universitas sendiri menghadapi tekanan yang semakin meningkat di luar sistem utang mahasiswa. Skema Pensiun Guru, yang wajib diikuti oleh setengah universitas di Inggris, menuntut kontribusi pemberi kerja sebesar 28,7% dari gaji—di antara tingkat tertinggi di negara ini. Beban regulasi tambahan, dari pencegahan pelecehan hingga perlindungan kebebasan berbicara, menambah biaya lebih jauh. Vivienne Stern, CEO Universities UK, menyatakan: “Kami mengatur sistem yang tidak mampu kami tanggung.”

Perluasan program gelar tidak sejalan dengan pertumbuhan ekonomi yang proporsional, tetapi semakin banyak kompetisi untuk pekerjaan menuntut kredensial dari kelompok yang semakin besar. Jalur magang masih kurang berkembang sebagai alternatif. Hasilnya: populasi lulusan yang terlalu besar dengan utang yang tidak berkelanjutan, terhambat dari kegiatan ekonomi produktif seperti kepemilikan rumah dan menabung, sementara universitas sendiri mengalami penurunan investasi.

Saat Tom merenungkan situasinya: “Saya ingin karier yang memberi dampak. Tapi anak muda harus bertanya—berapa banyak mereka bersedia membayar untuk peluang itu?” Bagi terlalu banyak orang, jawaban yang semakin umum adalah: tidak sebanyak ini. Mekanisme indeks RPI Inggris, yang terjalin dengan arsitektur pembiayaan yang secara mendasar cacat, telah menciptakan krisis yang menuntut restrukturisasi mendesak sebelum seluruh generasi belajar bahwa ambisi memiliki harga yang tidak dapat diterima.