Хаменеї помер, інвестори цікавляться «а далі»? Єдина ринок, що відкрився у вихідні, завершився від «різкого падіння» до «різкого зростання»

Америка та Ізраїль спільно розпочали масштабний військовий удар, верховний лідер Ірану Хаменеї був убитий під час нападу, геополітична ситуація зазнала найсильнішого за десятиліття шоку. У єдиному криптовалютному ринку, що відкрився у вихідні, ціни пройшли “V-подібне” відновлення — від різкого падіння до стрімкого зростання, що відображає глибокі розбіжності інвесторів щодо подальшого розвитку конфлікту. Основний спір буде перевірено при відкритті світових ринків у понеділок.

За повідомленням ЦКН, верховний лідер Ірану Хаменеї був убитий уранці 28 лютого. Ізраїльські джерела стверджують, що Хаменеї та його високопосадовці, включно з секретарем Ради оборони Ірану Алі Шамхані та командувачем Ісламської революційної гвардії Мухаммедом Пакпуром, загинули в авіаударі.

Криптовалютний ринок першим відреагував на зміну настроїв — цифрові активи різко впали після повідомлень про ізраїльський удар по Ірану, але згодом, коли офіційні іранські ЗМІ підтвердили смерть Хаменеї, ринок швидко повернувся до зростання. Історичний досвід показує, що якщо ринок вважає удар тактичним і обмеженим, паніка швидко зникає, і біткоїн вже обрав сценарій швидкого завершення.

Аналізи вказують, що напрямок ринку у понеділок залежить від кількох ключових факторів: чи вдасться швидко контролювати конфлікт, чи буде порушено постачання нафти, і як розвиватиметься політична вакуум після смерті Хаменеї. Експерти та розвідки малюють три різні сценарії.

Криптовалютний ринок завершив “V-подібне” відновлення, після підтвердження офіційних даних — швидке зростання

У вихідні після повідомлень про ізраїльський удар по Ірану біткоїн та інші цифрові активи різко впали, що відображає початкову реакцію ринку на несподіваний геополітичний інцидент. Зі підтвердженням офіційних іранських джерел смерть Хаменеї, настрої швидко змінилися, і основні цифрові активи значно піднялися від мінімумів.

Ця тенденція відповідає закономірностям ринкових реакцій у подібних ситуаціях останніх років.

За даними Bloomberg, востаннє, коли Ізраїль завдав масштабного удару по Ірану, дорогоцінні метали та енергетичні ф’ючерси різко зросли за ніч, але згодом, коли сторони почали пом’якшувати риторику, ринок стабілізувався. Після вбивства командувача Ісламської революційної гвардії Сулеймані у січні 2020 року ціни на нафту та золото короткочасно злетіли, але згодом повернулися до стабільності. Загальний висновок: якщо ринок вважає удар тактичним і обмеженим, паніка швидко зникає.

Однак стратег глобальної макроекономіки Bloomberg Майкл Баул зазначає, що цього разу ситуація має суттєві структурні відмінності. Чітка позиція Трампа “якщо операція закінчиться, Іран поверне контроль” повністю змінила сценарій “обмеженого удару”, що ускладнює застосування минулих моделей цінових очікувань.

Три сценарії: основна різниця — чи триватиме війна

Експерти виділяють три основні сценарії розвитку подій у понеділок, головна різниця — чи є ця військова операція одноразовим точковим ударом, чи початком тривалого конфлікту.

Сценарій 1: швидке залагодження ситуації, швидке поглинання удару.

Якщо Іран відповість обмежено, і судноплавство у Ормузькій протоці залишиться безперебійним, інвестори можуть сприйняти цей удар як “рішучий”, а не “загрозу стабільності”.

У цьому випадку ціни на нафту та золото короткочасно зростуть, але потім повернуться до коливань, а інвестори знову зосередяться на квартальних звітах, штучному інтелекті та політиці ФРС. Історичні приклади — реакція ринку після вбивства Сулеймані у січні 2020 року, а також реакція на “Левову операцію” Ізраїлю та “Полуночний молот” США минулого року.

Сценарій 2: ескалація конфлікту, переоцінка ризиків.

Якщо конфлікт переросте у багатопланову війну, активізуються проксі-воєні у Лівані, Іраку, Сирії, або Іран спробує закрити Ормузьку протоку, уражуючи енергетичну інфраструктуру регіону, — ринок зазнає кардинальних змін у цінах.

Стратег Bloomberg Майкл Баул попереджає, що це значно розширить невизначеність, підвищить ціну на нафту та інфляційні очікування, змусить глобальні ризикові премії враховувати більш нестабільний сценарій зростання і інфляції, а не короткостроковий спекулятивний шок.

Сценарій 3: багатошаровий тиск, системний ризик.

Якщо зростання цін на енергоносії підштовхне інфляцію, а дохідність американських облігацій підніметься, а зростання — знизиться, — сформується “стагфляція”, яку важко буде погасити.

Цей сценарій не ізольований — минулого тижня дані про індекс цін виробників у США виявилися сильнішими за очікування, що обмежує можливості ФРС щодо політики зниження ставок; у приватному кредитуванні з’явилися перші тріщини, банківські акції зазнали значних втрат. Експерти зауважують, що при високих рівнях P/E близько 40, багатошаровий тиск зменшить запас міцності ринку, і при будь-якому збої ліквідності активи почнуть корелювати.

Політична ситуація залишається дуже невизначеною, у розвідках існує розбіжність у прогнозах

За повідомленням新华社, 1 лютого іранські ЗМІ повідомили, що після смерті верховного лідера Хаменеї країною керуватиме президент Пезешкіян, міністр юстиції та юрист із Конституційної ради. Трамп заявив, що США успішно завершили авіаудар і дипломатичне рішення ще “можливо”. У нього вже є “підходяща кандидатура” для керівництва Іраном.

Перед ударом американські спецслужби вивчали кілька сценаріїв політичного розвитку. Оцінки розвідки свідчать, що цільовий політичний результат — зміна режиму — має суттєву різницю з реальним контролем над ситуацією.

За даними The New York Times, один із сценаріїв передбачає, що повна зміна уряду малоймовірна; натомість, члени Ісламської революційної гвардії можуть посилити контроль, можливо, обмеживши ядерну програму або проявляючи більш прагматичну позицію щодо США. Водночас, розвідки вважають, що опозиційні сили всередині та поза країною залишаються слабкими.

Головний демократ у Комітеті з розвідки Сенату Марк Ваннер попереджає, що він не бачив нових даних, що зменшують труднощі у зміні режиму. Він особливо підкреслює, що Хаменеї наполегливо просував ядерну програму, але так і не ухвалив рішення щодо її завершення, а його наступник може змінити цю позицію — підвищуючи ризик ядерної загрози. Оцінки також свідчать, що будь-хто з нових лідерів залишатиметься жорстким, але їхній реальний вплив ще невідомий.

Колишній дослідник Ліндського інституту Аліреза Надер зазначає, що військові планувальники США та Іран, можливо, недооцінюють стійкість іранського режиму та його здатність завдавати значних шкод.

Попередження про ризики та відмова від відповідальності

        Ринок має ризики, інвестиції — під вашу відповідальність. Цей матеріал не є інвестиційною порадою і не враховує індивідуальні цілі, фінансовий стан або потреби користувача. Користувач самостійно оцінює відповідність будь-яких думок, поглядів або висновків своїй ситуації.