Citi Perkirakan Tingkat Pengangguran Akan Naik ke 4.7% karena Pertumbuhan Gaji Desember Tetap Rendah

Ekonom Citi telah menggambarkan gambaran hati-hati tentang pasar tenaga kerja AS menjelang tahun baru, menyoroti dinamika kompleks di mana penciptaan lapangan kerja melambat sementara tingkat pengangguran sedikit meningkat. Lembaga keuangan ini memproyeksikan tingkat pengangguran akan naik menjadi 4,7% pada bulan Desember, sebagian didorong oleh kekuatan kembali dalam partisipasi angkatan kerja—sinyal yang kontraintuitif yang menunjukkan bahwa pekerja kembali memasuki pasar tenaga kerja meskipun perekrutan melambat.

Penggajian Non-pertanian Desember Diperkirakan Tunjukkan Pertumbuhan Moderat

Inti dari ramalan Citi adalah proyeksi hanya 75.000 penggajian non-pertanian baru untuk bulan Desember, angka yang jauh lebih rendah dari ekspansi pasar tenaga kerja biasanya. Data ini, yang dijadwalkan dirilis awal Januari, menandakan perlambatan yang nyata dalam penciptaan lapangan kerja yang memerlukan perhatian serius dari pembuat kebijakan dan investor. Lemahnya pertumbuhan penggajian non-pertanian mencerminkan hambatan yang lebih luas yang dihadapi pengusaha saat tahun mendekati akhir.

Musim Liburan Mengganggu Data Klaim Pengangguran

Data klaim pengangguran awal yang dirilis selama periode liburan telah membingungkan analisis pasar tenaga kerja. Klaim turun tajam dari 215.000 menjadi 199.000 selama minggu Natal—di bawah perkiraan 220.000 yang diperkirakan analis. Namun, ekonom Citi mengingatkan agar berhati-hati dalam menafsirkan perbaikan ini, memperingatkan bahwa distorsi penyesuaian musiman selama musim liburan “lebih parah dari biasanya.” Mereka memperingatkan bahwa sinyal yang lebih andal dari data klaim kemungkinan tidak akan muncul sampai lebih dalam bulan Januari, ketika gangguan statistik dari fluktuasi liburan mereda.

Peningkatan Partisipasi Angkatan Kerja Menjelaskan Kenaikan Tingkat Pengangguran

Kenaikan yang diproyeksikan dalam tingkat pengangguran menjadi 4,7% tampak kontraintuitif mengingat aktivitas PHK tetap rendah. Citi mengaitkan kontradiksi ini dengan kebangkitan kembali partisipasi angkatan kerja—lebih banyak individu yang masuk atau kembali ke pasar tenaga kerja. Ketika pekerja bergabung kembali dengan angkatan kerja, tingkat pengangguran bisa naik meskipun tingkat pekerjaan stabil, karena pekerja yang baru tersedia dihitung dalam kelompok pengangguran sampai mereka mendapatkan pekerjaan. Dinamika ini menegaskan bahwa tingkat pengangguran tidak hanya mencerminkan kehilangan pekerjaan tetapi juga perubahan dalam keterlibatan tenaga kerja dan sentimen ekonomi.

Interaksi antara pertumbuhan penggajian non-pertanian yang moderat dan tingkat pengangguran yang tinggi menggambarkan kompleksitas kondisi pasar tenaga kerja saat tekanan siklik mulai muncul dalam angka pekerjaan utama.