Щоденний аналіз FX: Йена залишається важкою для любови в короткостроковій перспективі

(MENAFN- ING) USD: Оптимістичні настрої можуть продовжувати тиснути на захисні валюти

Сильний прибуток Nvidia додав підтримки ринку наприкінці хорошого дня для акцій учора. Високоволатильні валюти зросли перед публікацією звітів, але це не мало суттєвого негайного впливу на валютний ринок.

Покращення настроїв за останні 24 години знизило долар, при цьому лише йена зазнала більшого тиску в G10 учора (детальніше у розділі JPY нижче). Пом’якшення цін на нафту також відіграє роль, оскільки ринки не бачать причин закладати геополітичну ескалацію.

Ймовірність того, що США вдарять по Ірану до кінця березня, за даними Polymarket, залишається стабільною близько 60% вже кілька днів. На цьому етапі будь-яка ескалація виглядає найбільш імовірним каталізатором ширшого ралі долара, враховуючи заспокоєння від результатів Nvidia та відсутність важливих макроданих.

Головний економічний реліз сьогодні — заявки на допомогу по безробіттю. Очікується, що початкові заявки зростуть до 216 тисяч, а кількість тривалих — трохи знизиться, що навряд чи спричинить значні рухи на ринку.

Загалом, сьогодні можливо стабілізація долара, хоча залишаються ризики зниження, оскільки позитивний вплив від прибутків Nvidia може тримати ринки трохи довше від захисних валют.

Франческо Песоле

EUR: Звернення Лагард сьогодні

Президент ЄЦБ Крістін Лагард виступить перед Комітетом з економічної політики Європейського парламенту сьогодні. Вона нещодавно підкреслювала ідею «гнучкого» прийняття рішень щодо монетарної політики, але наразі недостатньо доказів для ринків, щоб закладати щось окрім стабільних ставок до кінця 2026 року.

Дані CPI за наступні дні також можуть не суттєво вплинути на очікування щодо ставок. На даний момент різниця у короткострокових ставках EUR:USD залишається несприятливою для пари EUR/USD, але ми не бачимо достатньої відновленої впевненості у доларі для значного зниження. Вважаємо, що рівень 1.1750 залишається хорошою підтримкою, за умови відсутності масштабної ескалації в Ірані.

Франческо Песоле

JPY: У неспокійних водах

Йена зазнала тиску за останні кілька днів після повідомлень про занепокоєння прем’єра Такаїчі щодо подальшого підвищення ставок та призначення двох членів Банку Японії (Аяно Сато та Тоічіро Асада), яких вважають прихильниками м’якої політики. Але, на нашу думку, ці події не вимагають перегляду поступового курсу нормалізації політики Банку Японії.

Один із двох відходящих членів (Ногучі) був найм’якішим голосом у Банку Японії, інший (Накогава) — нейтральним або м’яким. В кінцевому підсумку баланс яструбів і голубів може не змінитися кардинально, і ми вважаємо, що економічні дані залишатимуться головним фактором для прийняття рішень. Тиск уряду на центральний банк може бути несподіванкою, але очевидні ризики для йени, пов’язані з втратою незалежності Банку Японії, здаються небажаними для уряду Такаїчі. Наш прогноз щодо Банку Японії залишається незмінним: підвищення ставки у червні до 1.0%. Ринкові очікування коливалися останні дні, але деякі яструбські коментарі учора ввечері повернули ціну на червень майже до 100%.

Короткостроковий прогноз для JPY залишається туманним. Покращення настроїв щодо ризиків ще більше сприяє короткому продажу йени, і ми очікуємо швидшого, ніж очікувалося, зниження у завтрашньому основному індексі споживчих цін Токіо до 1.6%, що може спонукати ринки до спекуляцій на м’якому боці.

Рівень 157.7, максимум 9 лютого, можливо, буде протестований найближчими днями — і пробиття вгору знову підвищить ризик валютних інтервенцій. Однак ймовірно, японські власті не почнуть діяти до рівня 160.

Франческо Песоле

CEE: Ралі форинта триває

Регіональний календар залишається тихим, і сьогодні ми не очікуємо значних рухів або подій. EUR/PLN та EUR/CZK залишаються в діапазонах 4.210–4.230 та 24.200–24.300 відповідно. Однак, незважаючи на нудну ситуацію в регіоні CEE, EUR/HUF прорвав недавні мінімуми учора і рухається далі вниз, закрившись на рівні 375 — найнижчому за два з половиною роки.

Це зумовлено обережним зниженням ставки НБГ та інтерпретацією ринком нових передвиборчих опитувань. Віримо, що центральний банк, попри обережний тон, продовжить знижувати ставки у березні після того, як інфляція у лютому, за нашими прогнозами, знизиться ще нижче 2.0% у річному вираженні. Водночас, інтерпретація опитувань ринком може бути передчасною. Але в обох випадках ми не очікуємо змін у ринкових настроях найближчим часом і вважаємо, що бичачий тренд збережеться, як ми обговорювали вчора.

375 EUR/HUF — ключовий рівень, і питання в тому, чи захоче хтось зафіксувати прибуток тут, але, як і у випадку з зниженням ставки НБГ, ми очікуємо, що ринок скористається будь-якою можливістю для нових довгих позицій у форинтах.

Франтішек Таборський

MENAFN26022026000222011065ID1110792244