利益確定！外資が韓国株式市場で過去最大の売却、1日で6.8兆ウォンを売却

世界の投資家は金曜日、韓国株式を史上最大規模で売却し、今年に入って韓国株が約50％急騰した後の集中利益確定となった。

韓国取引所のデータによると、**外国ファンドは当日の通常取引時間中に韓国総合株価指数（Kospi）構成銘柄を6.8兆ウォン（約47億ドル）純売却し、単日純売却の記録を更新した。**これにより、Kospi指数は1％下落し、連続6日間の上昇トレンドを終えた。一方、国内の機関投資家や個人投資家は純買い越しとなった。

今回の韓国株売却は、稀に見る強気相場の後に起きたものである。昨年4月の安値から、Kospiは約170％急騰し、主要な世界市場を大きくリードした。今週、同指数は6000ポイントを突破し、韓国株式市場の時価総額は一時、ドイツとフランスの合計を超え、海外上場のETFに異常な取引量と価格変動を引き起こした。

ソウルのTimefolio Investment Managementのファンドマネージャー、キム・ナムホは、「今回の調整は、月末の基準指数のリバランス操作と急騰後の利益確定が重なったことが主な原因だ」と述べた。また、「市場は韓国株は依然割安と見ており、この調整後も上昇余地は十分にあると考えている」と付け加えた。

メモリブームが牽引、韓国株が世界をリード

韓国株のこの上昇局面の背景には、世界的なメモリチップ需要の爆発的な増加がある。サムスン電子やSKハイニックスの主要上場地である韓国は、このメモリ景気サイクルの恩恵を直接受けている。人工知能関連資産の「恐怖売り」により他地域の株式市場が圧迫される中でも、韓国株は概ね堅調を保った。

Kospiは今週、6000ポイントの節目を突破し、韓国の李在明大統領が5000ポイントを政治目標に掲げてからわずか約1か月でこの進展は、市場予想を大きく上回った。

韓国株式市場の時価総額は、欧州の重鎮経済国ドイツやフランスを超え、国際投資家の韓国資産への投資意欲を加速させている。海外市場では韓国資産への投資熱が高まり、海外上場の韓国関連ETFの取引量が異常に増加し、価格も乖離する事態が見られる。

月末のリバランスと利益確定の重なりが、単日の記録的な売却を引き起こす

アナリストは、今回の外資の大規模な売却は、トレンドの逆転を示すものではなく、むしろ技術的な調整圧力を反映していると見ている。キム・ナムホは、「月末の基準指数の機械的リバランスと、急騰後の利益確定行動が同時に重なったことで、当日の売却規模が拡大した」と指摘した。

特に注目すべきは、外資の純売却期間中に、国内の機関投資家や個人投資家が押し目買いを行い、外資の売圧をある程度吸収した点だ。これにより、国内市場は今後の動きに対して比較的楽観的な見方を示している。キム・ナムホは、「市場の主流意見は依然として韓国株は割安と考えており、今回の調整は長期的な上昇の論理を変えない」と述べた。

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