Перший тиждень року — "найсильніший"! 20% підйом за 1 хвилину! Весь сектор масово зростає!

Перший сильний старт року дещо перевищив очікування!

У перший торговий день року (24 лютого) найсильнішим сектором виявився не штучний інтелект або роботи, а нафтовий сектор. Після відкриття компанії Тюньюань Нефть за одну хвилину ціна закрилася на рівні 20% зупинки. Весь сектор видобутку нафти і газу різко зріс, зокрема准油股份, 中曼石油, 山东墨龙, 洲际油气 та інші закрилися на максимумах.

Аналіз показує, що наразі напруженість у відносинах між США та Іраном підвищує геополітичний ризик премії на ринку сирої нафти, ціна бренту зросла з 66 до 72 доларів за барель, чисті довгі позиції піднялися до двохрічного максимуму, обсяг торгів опціонами на підвищення ціни досяг історичного піку у січні. Ринок побоюється, що конфлікт США і Іран може перерости у повномасштабну війну, що вплине на постачання нафти через Ормузську протоку і спричинить короткострокове зростання цін.

Чи почнеться друга фаза весняної активізації з нафтового сектору?

Фізичні активи на передовій

Під час довгих свят зовнішні фізичні активи, такі як нафта, золото і срібло, значно зросли, що сприяло позитивній динаміці відповідних секторів на А-акціях. Вранці ціни на нафтові компанії різко зросли, зокрема Тюньюань Нефть, 准油股份, 中曼石油, 山东墨龙, 洲际油气 та інші закрилися на максимумах. ETF на нафту зріс до 7%.

Металургійні компанії також колективно зросли, сектор піднявся більш ніж на 3%. Xiaocheng Technology, Silver, Hunan Silver, Jiangnan New Materials та інші закрилися на максимумах або зростанням понад 10%. Акції з концепцією кольорових металів, такі як China Railway, також значно зросли.

Гонконгська компанія Guojin Securities вважає, що наразі ринок нафти керується геополітичними ризиками, напруженість у відносинах США та Іран підвищує чисті довгі позиції та ставки на зростання цін на брент до історичних максимумів. У короткостроковій перспективі ціни будуть високоволатильними, ймовірно, зберігатиметься тенденція до зростання, хоча при ескалації конфлікту до повномасштабної війни ціни можуть перевищити очікування, але згодом знизитися через слабкий попит і зміну монетарної політики. Якщо ж обмежені військові дії, ціна може піднятися вище 75 доларів за барель, але цей ефект буде короткочасним. У разі досягнення ядерної угоди премія за геополітичний ризик зменшиться, і ціна знизиться.

Що стосується секторів, що падають, то штучний інтелект, роботи та інші, які очікувалися високими під час свят, відкрилися з високим стартом, але пізніше знизилися. Вранці акції кіноіндустрії на А-акціях різко впали: Guangxi Media, Bona Film, China Film, Hengdian Film, Jinyi Film досягли лімітів на зниження, Shanghai Film і Wanda Film наблизилися до лімітів, а Blue Ocean впала більш ніж на 15%.

Чи почнеться друга фаза весняної активізації?

Структура, коли фізичні активи ведуть перед у цьому році, відрізняється від загальних очікувань ринку. Чи перейде весняна активізація у другу фазу?

Перегляд показує, що ймовірність зростання ринку у перші 5, 10, 20 торгових днів після свят поступово зростає, стиль ринку проявляється у перевазі середніх і малих капіталізацій та зростанні секторів з ростом. Індекс CSI 2000 має вищий рівень зростання і ймовірність зростання. За галузями переважають технології та циклічні сектори. Open Source Securities вважає, що весняна активізація не завершиться одразу, за останні десять років вона повторювалася шість разів після корекцій, і друга хвиля зростання зазвичай приносить більший прибуток, причому напрямок залежить від основних трендів ринку того часу.

Що стосується часових рамок, то незабаром почнуться сесії двох з’їздів. Історично перед і після них стиль А-акцій змінюється. У цей період активність зростає, інвестори борються за політичні та галузеві можливості, але прибутковість не дуже велика. Після завершення з’їздів ринок зазвичай повертається до “фінансових звітів”, і торговельна активність поступово зменшується.

Крім того, зовнішні ринки останнім часом неспокійні. З одного боку, проблема ліквідності долара ще не вирішена, показники американського кредитного ринку залишаються низькими. З іншого — логіка AI продовжує впливати на ринок. Перед звітом Nvidia ціни знижувалися через тиск коротких позицій; з іншого — митні тарифи та геополітичні потрясіння на Близькому Сході сприяють зростанню золота, срібла і нафти, що не є хорошим знаком для зростаючих акцій, особливо AI. У такій ситуації весняний ринок може бути більш волатильним, ніж минулого року.

宋雪涛 з Guojin Securities вважає, що зараз світові фінансові ринки переживають різке зниження з рівня ірраціональної премії до реальної ціни, і зміни у ліквідності та ризик-апетиті є головними джерелами коливань. Індустріальний ланцюг AI переходить від моделі “спільних зобов’язань” до суворої перевірки комерційної та фінансової правдивості, що посилює розкол між реальним сектором економіки США і високовартісною технологічною ідеєю.

(Джерело: Цзюаньшунь Чжунго)