エアバスSE（EADSF）の2025年度通年決算発表ハイライト：供給チェーンの課題の中で記録的な財務実績

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2026年2月19日木曜日 午後10:00 GMT+9 3分読了

本記事について：

EADSF

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**売上高：** 734億ユーロ、前年比6%増。

**調整後EBIT：** 71億ユーロ、2024年の54億ユーロから増加。

**純利益：** 52億ユーロ。

**顧客資金調達前のフリーキャッシュフロー：** 46億ユーロ。

**商用航空機納入数：** 793機。

**受注残高：** 8,754機、評価額は6190億ユーロ。

**ヘリコプター納入数：** 392機、2024年比31%増。

**防衛・宇宙事業の受注高：** 177億ユーロ、受注比率は1.3。

**配当案：** 1株あたり3.2ユーロ。

**純現金保有額：** 122億ユーロ。

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リリース日：2026年2月19日

決算発表の全内容については、完全な決算資料をご参照ください。

ポジティブなポイント

エアバスSE（EADSF）は2025年に記録的な財務実績を達成し、調整後EBITは71億ユーロ、純利益は52億ユーロとなった。

793機の航空機を納入し、更新されたガイダンスを達成、年末の受注残高も記録的な水準で終了。

エアバスSE（EADSF）は、A320、A330、A350ファミリーの大規模受注を含む、強力な商業部門の勢いを示した。

防衛・宇宙部門は177億ユーロの受注高を記録し、航空力と宇宙システムの高い需要を反映。

会社は1株あたり3.2ユーロの配当を提案し、将来の財務パフォーマンスへの自信と約50％の配当性向を示した。

ネガティブなポイント

エンジンサプライヤーのプラット＆ホイットニーとの供給チェーンの緊張が、納入ガイダンスや生産拡大の軌道に悪影響を及ぼしている。

2025年12月のA320パネルの品質問題が納入能力に圧力をかけ、2025年の納入に影響し、2026年前半にも影響が予想される。

2026年のフリーキャッシュフローの見通しは、Spirit AeroSystemsの買収遅延と関連投資のために予想より弱い。

Spirit AeroSystemsの作業パッケージの統合により、2026年の調整後EBITに低い三桁の逆風が予想される。

エンジン供給問題により、生産率と在庫管理に課題があり、特にA320ファミリーに影響。

Q＆Aハイライト

Q：ガイダンスによると、2026年の商用航空機のマージンは低下する見込みです。これはSpiritの統合など一時的な要因によるものですか？ A：トーマス・トイフェルCFOは、航空機あたりのマージンは健全なままであるが、プラット＆ホイットニーの問題により納入軌道が予想より低いと説明した。また、Spiritの統合や為替の影響もEBITの2025年から2026年への橋渡しに影響している。研究開発費も将来のプログラム支援のために2026年に増加する見込み。

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Q：2026年のフリーキャッシュフローは予想より弱いようですが、主な要因は何ですか？ A：トイフェルは、Spirit AeroSystemsの買収が遅れたことによるマイナス影響が大きいと指摘。これによりCapExや投資に高い三桁のマイナス影響が出ている。さらに、在庫への投資継続やエンジン納入の見通しも影響している。

Q：プラット＆ホイットニーの状況はどうですか？エンジン供給や今後の計画にどのように影響していますか？ A：ギヨーム・フォーリーCEOは、プラット＆ホイットニーのエンジン供給問題は重要であり、2026年の納入に影響を与えていると述べた。エアバスは契約上の権利を行使しているが、解決には時間がかかる見込み。主に2026年に影響し、2027年にも一部影響が出るが、2028年までには解決される見込み。

Q：防衛・宇宙部門の高いマージンはどの程度持続可能ですか？ A：トーマス・トイフェルは、2025年通年の防衛・宇宙のマージンは満足できるものであり、持続可能と述べた。2028年までに中高位の単一桁のマージンを達成する見込みで、受注高と変革努力によって支えられている。

Q：A350の生産拡大や課題について詳しく教えてください。 A：ギヨーム・フォーリーは、A350の拡大は進行中であり、生産に大きな警告は出ていないと述べた。実行に集中し、複雑さはあるものの、拡大軌道は順調に進んでいる。Spirit AeroSystemsの状況もこの拡大を支援するために管理されている。

決算発表の全内容については、完全な決算資料をご参照ください。