 AI：最新のインフラブームで最も打撃を受けている企業==================================================================Yahooファイナンスビデオ ジョシュ・リプトン 木曜日、2026年2月19日 午後10時（GMT+9） この動画では： * StockStoryのトップピック FIX -1.37% EME -1.81% * ^IXIC +0.78% SMR -0.49% TSM -0.53% 米国株式（^DJI、^IXIC、^GSPC）は水曜日の取引をプラス圏で終えました。ナスダック総合指数が上昇をリードし、投資家は先週のソフトウェアセクターの売りに伴うAIに関する懸念を和らげています。Hennion & Walshの最高投資責任者（CIO）ケビン・マーンは、マーケットドミネーション・オーバータイムのチームと会談し、米国市場が欧州や世界の他の市場と乖離している理由、2026年第1四半期のS&P 500の予想終値、AIショックウェーブから安全と安心を見出せるセクター、そして最新のAI革命の恩恵を受ける企業と被害を受ける企業について詳しく語りました。最新の市場動向に関する専門家の見解や分析をもっと知りたい方は、マーケットドミネーション・オーバータイムをご覧ください。動画の書き起こし 00:00 ジョシュ 米国と国際市場。さて、今年のこれまでのところ、S&P500（広範な指標）は1%未満の上昇です。国際市場は、ACWXを使うと約9%の上昇です。ケビン、これは何が起きているのか説明してください。この乖離の理由は何で、今後も続くと思いますか？ 00:27 ケビン そうですね、2026年に入ってから興味深いローテーションが起きています。小型株が大型株を上回り、バリュー株がグロース株を上回り、国際市場は引き続き米国をアウトパフォームしています。詳しく見てみると、実は国際市場、特に新興市場が先進国を上回っています。そして、2026年だけでなく、過去1年間を振り返ると、国際市場は米国を大きくアウトパフォームしています。これは、個人投資家にとって、世界的に分散投資のメリットを再認識させるものです。 01:03 ケビン それは今後も続くのでしょうか？私はそうは思いません。米国市場には複数の追い風が見えています。規制緩和、今年後半の金利引き下げの可能性、そして米国内で行われている巨大な資本支出（CAPEX）です。考えてみてください、ジョシュ。米国市場は主に三つのセクター、情報技術、通信サービス、そして消費者向けの裁量株に支配されています。 01:21 なぜですか？ 一方、国際先進国市場、MSCI EAFE指数は、ヘルスケアと金融が支配しています。テクノロジー株が売られる一方で、ヘルスケアは堅調に推移しています。これが乖離の一因だと思いますが、私はこの乖離が今後も続くとは確信していません。 01:52 ケビン 2026年を通じて、短期的なボラティリティの波は増えると考えています。歴史的な前例を見ると、1950年以降、連続3年間にわたり二桁のリターンを記録した株式市場の上昇は5回あります。ただ、その4年目は、市場がプラスになるのは40%の確率で、平均リターンは20ベーシスポイント未満です。 02:30 ケビン したがって、今年は少し難しい年になるかもしれません。成長の機会を見つけるためには、より選択的に投資しなければなりません。しかし、同じ調査によると、2年目には市場は100%の確率で上昇し、平均リターンは27%です。つまり、今年は静かな年で、来年はより良い年になる可能性があります。これにより、投資家は再び成長の機会を探す動機付けとなります。海外に目を向けるべきか、小型株に配分を増やすべきか、という選択です。 03:00 ジョシュ それについて詳しく話しましょう。その前に、市場にはもう一つのテーマがあります。皆さんの意見を聞きたいのですが、今の投資家は何を求めていると思いますか？彼らは、AIチャットボットに吹き飛ばされる心配のない銘柄に逃げ込みたいと考えているのです。つまり、エクソン、ウォルマート、マクドナルドに資金を入れたいと。サム・アルトマンはまだオレオのマックフルーリーのコーディング方法を知らないのに。 03:10 そうですね。 それについてどう思いますか？ハード資産に資金を移したいと。 03:32 ケビン そうですね。もし、過去にボラティリティに強く、良い配当を支払い、AI革命への裏口として機能している市場のセクターに投資できるとしたら、ユーティリティセクターです。例えば、デューク・エナジーのような企業です。彼らは約3.3%の配当利回りを支払い、予想PERは18倍、今年の株価は10%以上上昇しています。防御的なユーティリティ企業のカバーを得ながら、AI革命の電力部分にも関与できるのです。 03:39 具体的には？ デューク・エナジーは、ノースカロライナとサウスカロライナの6つの場所で11の原子力発電所を所有・運営しています。つまり、原子力テーマも取り入れられるのです。市場を完全に見限るのではなく、サイドラインに退避するのも賢明です。市場のタイミングを計るのは無駄な努力だと私も思います。私自身、30年以上この仕事をしていますが、タイミングを見極めるのは非常に難しいです。 04:36 ジョシュ AIインフラストラクチャーのテーマに投資したい場合、クライアントにはチップ関連も推奨しますか？ 04:42 ケビン チップを完全に諦めるわけではありませんが、今のリターンを重視するなら、例えばMCoreのようなデータセンター建設会社、冷却ソリューションを提供するComfort Systems、そして先ほどのDuke Energyのような電力会社に注目します。チップ設計者ではなく、製造者に目を向けるのです。台湾セミコンダクターはどうですか？ 05:14 台湾セミコンダクター？ 確かに、AIの影響は台湾セミコンダクターには及んでいませんし、Nvidiaのチップ生産を米国に誘致しようとしています。台湾セミコンダクターは、2026年だけでなく、今後のこの10年にわたって良い投資だと思います。 05:27 ジョシュ AIの破壊的な懸念で大きく傷ついた銘柄やセクターはありますか？ソフトウェア関連で例を挙げると、Microsoft、Salesforce、Adobe、ServiceNowなどです。これらについて、合理的だと考えますか、それとも過剰反応だと見てチャンスと捉えていますか？ 05:46 ケビン 後者です。ただし、投資家は、その分野での支出額や資金調達の方法について疑問を持つのは賢明です。投資回収期間は数年かかる可能性が高いため、忍耐も必要です。AIに投資して将来的に利益を得たいと考えるなら、配分を増やしつつも、忍耐強く待つ必要があります。 06:19 ケビン 一方、今すぐ成長を狙うなら、その資金がどこに流れ、どの企業が恩恵を受けるかを見極める必要があります。AIインフラの建設、電力、冷却といった分野に注目してください。 06:33 ジョシュ ただし、そのAIインフラストラクチャーのリスクは何ですか？投資家として、何が遅れていると感じるのか、何に注意すべきか教えてください。AIの採用が遅れている、データセットの規模が小さい、建設ペースが遅いなど、何をリストアップすればよいですか？ 06:51 ケビン そうですね、データセンターの建設は一つの要素です。これは永遠に続くわけではありません。新しいデータセンターの建設には時間がかかりますが、メンテナンスも非常に重要で、これも永続的に続きます。例えば、アイアンマウンテンのような会社です。かつては書類や税務申告書を7年間保管していましたが、今は紙の保管量が減っています。アイアンマウンテンは、その余剰倉庫スペースをデータセンターにリースしています。 07:23 ケビン したがって、単にデータセンター建設企業だけでなく、既存の企業がピボットしてAI革命の一部となるケースもあります。ジェンセン・ウォン氏は、AIインフラに今後10年で3兆から4兆ドルが投資されると予測しています。ジョシュ、私たちは今のところ1兆ドルも投資していません。これは、今後短期間でより多くの資金が流入することを意味します。 07:58 ケビン もし、決算発表の際に企業がCAPEXの見通しを縮小し始めたら、注意が必要です。しかし、今のところその兆候はありません。 08:08 ジョシュ 最後に、今日のFRBの議事録を踏まえて、2026年の市場展望や全体像にどのように影響していると考えますか？ 08:14 ケビン そうですね、ジョシュ。今年はFRBからあまり期待しない方が良いと思います。彼らのニュートラル金利は3%ですが、今は3.5%から3.75%の範囲です。 08:24 ジョシュ 議事録を見ると、多くのメンバーが今のままで様子を見ることに満足しているようですね。 08:31 ケビン そうですね。年後半には2回の利下げがあるかもしれません。ただし、新しい議長が就任しますが、その議長は以前考えられていたほどハト派ではないと思います。今年はFRBにあまり期待せず、市場の動きに注目してください。資金の流れを追えば、答えが見えてきます。 08:44 ジョシュ 利下げがなくても、市場は上昇を続けると思いますか？ 08:49 ケビン それは、市場がなぜ上昇しているのか次第です。もし、経済がまだ成長し、インフレが緩やかに収まっているが大きく下がらず、雇用も安定しているなら、市場は引き続き上昇し続けるでしょう。 09:00 ジョシュ ケビン、いつも素晴らしいお話をありがとうございます。特にスタジオでお会いできて光栄です。 09:02 ケビン こちらこそ、ジョシュ。 09:04 ジョシュ 画面のQRコードをスキャンして、Yahooファイナンスの予測市場ハブ（Polymarket提供）をぜひご覧ください。
AI：最新のインフラブームで最も被害を受けている企業
AI：最新のインフラブームで最も打撃を受けている企業
Yahooファイナンスビデオ ジョシュ・リプトン
木曜日、2026年2月19日 午後10時（GMT+9）
この動画では：
FIX
-1.37%
EME
-1.81%
^IXIC
+0.78%
SMR
-0.49%
TSM
-0.53%
米国株式（^DJI、^IXIC、^GSPC）は水曜日の取引をプラス圏で終えました。ナスダック総合指数が上昇をリードし、投資家は先週のソフトウェアセクターの売りに伴うAIに関する懸念を和らげています。
Hennion & Walshの最高投資責任者（CIO）ケビン・マーンは、マーケットドミネーション・オーバータイムのチームと会談し、米国市場が欧州や世界の他の市場と乖離している理由、2026年第1四半期のS&P 500の予想終値、AIショックウェーブから安全と安心を見出せるセクター、そして最新のAI革命の恩恵を受ける企業と被害を受ける企業について詳しく語りました。
最新の市場動向に関する専門家の見解や分析をもっと知りたい方は、マーケットドミネーション・オーバータイムをご覧ください。
動画の書き起こし
00:00 ジョシュ
米国と国際市場。さて、今年のこれまでのところ、S&P500（広範な指標）は1%未満の上昇です。国際市場は、ACWXを使うと約9%の上昇です。ケビン、これは何が起きているのか説明してください。この乖離の理由は何で、今後も続くと思いますか？
00:27 ケビン
そうですね、2026年に入ってから興味深いローテーションが起きています。小型株が大型株を上回り、バリュー株がグロース株を上回り、国際市場は引き続き米国をアウトパフォームしています。詳しく見てみると、実は国際市場、特に新興市場が先進国を上回っています。そして、2026年だけでなく、過去1年間を振り返ると、国際市場は米国を大きくアウトパフォームしています。これは、個人投資家にとって、世界的に分散投資のメリットを再認識させるものです。
01:03 ケビン
それは今後も続くのでしょうか？私はそうは思いません。米国市場には複数の追い風が見えています。規制緩和、今年後半の金利引き下げの可能性、そして米国内で行われている巨大な資本支出（CAPEX）です。考えてみてください、ジョシュ。米国市場は主に三つのセクター、情報技術、通信サービス、そして消費者向けの裁量株に支配されています。
01:21 なぜですか？
一方、国際先進国市場、MSCI EAFE指数は、ヘルスケアと金融が支配しています。テクノロジー株が売られる一方で、ヘルスケアは堅調に推移しています。これが乖離の一因だと思いますが、私はこの乖離が今後も続くとは確信していません。
01:52 ケビン
2026年を通じて、短期的なボラティリティの波は増えると考えています。歴史的な前例を見ると、1950年以降、連続3年間にわたり二桁のリターンを記録した株式市場の上昇は5回あります。ただ、その4年目は、市場がプラスになるのは40%の確率で、平均リターンは20ベーシスポイント未満です。
02:30 ケビン
したがって、今年は少し難しい年になるかもしれません。成長の機会を見つけるためには、より選択的に投資しなければなりません。しかし、同じ調査によると、2年目には市場は100%の確率で上昇し、平均リターンは27%です。つまり、今年は静かな年で、来年はより良い年になる可能性があります。これにより、投資家は再び成長の機会を探す動機付けとなります。海外に目を向けるべきか、小型株に配分を増やすべきか、という選択です。
03:00 ジョシュ
それについて詳しく話しましょう。その前に、市場にはもう一つのテーマがあります。皆さんの意見を聞きたいのですが、今の投資家は何を求めていると思いますか？彼らは、AIチャットボットに吹き飛ばされる心配のない銘柄に逃げ込みたいと考えているのです。つまり、エクソン、ウォルマート、マクドナルドに資金を入れたいと。サム・アルトマンはまだオレオのマックフルーリーのコーディング方法を知らないのに。
03:10 そうですね。
それについてどう思いますか？ハード資産に資金を移したいと。
03:32 ケビン
そうですね。もし、過去にボラティリティに強く、良い配当を支払い、AI革命への裏口として機能している市場のセクターに投資できるとしたら、ユーティリティセクターです。例えば、デューク・エナジーのような企業です。彼らは約3.3%の配当利回りを支払い、予想PERは18倍、今年の株価は10%以上上昇しています。防御的なユーティリティ企業のカバーを得ながら、AI革命の電力部分にも関与できるのです。
03:39 具体的には？
デューク・エナジーは、ノースカロライナとサウスカロライナの6つの場所で11の原子力発電所を所有・運営しています。つまり、原子力テーマも取り入れられるのです。市場を完全に見限るのではなく、サイドラインに退避するのも賢明です。市場のタイミングを計るのは無駄な努力だと私も思います。私自身、30年以上この仕事をしていますが、タイミングを見極めるのは非常に難しいです。
04:36 ジョシュ
AIインフラストラクチャーのテーマに投資したい場合、クライアントにはチップ関連も推奨しますか？
04:42 ケビン
チップを完全に諦めるわけではありませんが、今のリターンを重視するなら、例えばMCoreのようなデータセンター建設会社、冷却ソリューションを提供するComfort Systems、そして先ほどのDuke Energyのような電力会社に注目します。チップ設計者ではなく、製造者に目を向けるのです。台湾セミコンダクターはどうですか？
05:14 台湾セミコンダクター？
確かに、AIの影響は台湾セミコンダクターには及んでいませんし、Nvidiaのチップ生産を米国に誘致しようとしています。台湾セミコンダクターは、2026年だけでなく、今後のこの10年にわたって良い投資だと思います。
05:27 ジョシュ
AIの破壊的な懸念で大きく傷ついた銘柄やセクターはありますか？ソフトウェア関連で例を挙げると、Microsoft、Salesforce、Adobe、ServiceNowなどです。これらについて、合理的だと考えますか、それとも過剰反応だと見てチャンスと捉えていますか？
05:46 ケビン
後者です。ただし、投資家は、その分野での支出額や資金調達の方法について疑問を持つのは賢明です。投資回収期間は数年かかる可能性が高いため、忍耐も必要です。AIに投資して将来的に利益を得たいと考えるなら、配分を増やしつつも、忍耐強く待つ必要があります。
06:19 ケビン
一方、今すぐ成長を狙うなら、その資金がどこに流れ、どの企業が恩恵を受けるかを見極める必要があります。AIインフラの建設、電力、冷却といった分野に注目してください。
06:33 ジョシュ
ただし、そのAIインフラストラクチャーのリスクは何ですか？投資家として、何が遅れていると感じるのか、何に注意すべきか教えてください。AIの採用が遅れている、データセットの規模が小さい、建設ペースが遅いなど、何をリストアップすればよいですか？
06:51 ケビン
そうですね、データセンターの建設は一つの要素です。これは永遠に続くわけではありません。新しいデータセンターの建設には時間がかかりますが、メンテナンスも非常に重要で、これも永続的に続きます。例えば、アイアンマウンテンのような会社です。かつては書類や税務申告書を7年間保管していましたが、今は紙の保管量が減っています。アイアンマウンテンは、その余剰倉庫スペースをデータセンターにリースしています。
07:23 ケビン
したがって、単にデータセンター建設企業だけでなく、既存の企業がピボットしてAI革命の一部となるケースもあります。ジェンセン・ウォン氏は、AIインフラに今後10年で3兆から4兆ドルが投資されると予測しています。ジョシュ、私たちは今のところ1兆ドルも投資していません。これは、今後短期間でより多くの資金が流入することを意味します。
07:58 ケビン
もし、決算発表の際に企業がCAPEXの見通しを縮小し始めたら、注意が必要です。しかし、今のところその兆候はありません。
08:08 ジョシュ
最後に、今日のFRBの議事録を踏まえて、2026年の市場展望や全体像にどのように影響していると考えますか？
08:14 ケビン
そうですね、ジョシュ。今年はFRBからあまり期待しない方が良いと思います。彼らのニュートラル金利は3%ですが、今は3.5%から3.75%の範囲です。
08:24 ジョシュ
議事録を見ると、多くのメンバーが今のままで様子を見ることに満足しているようですね。
08:31 ケビン
そうですね。年後半には2回の利下げがあるかもしれません。ただし、新しい議長が就任しますが、その議長は以前考えられていたほどハト派ではないと思います。今年はFRBにあまり期待せず、市場の動きに注目してください。資金の流れを追えば、答えが見えてきます。
08:44 ジョシュ
利下げがなくても、市場は上昇を続けると思いますか？
08:49 ケビン
それは、市場がなぜ上昇しているのか次第です。もし、経済がまだ成長し、インフレが緩やかに収まっているが大きく下がらず、雇用も安定しているなら、市場は引き続き上昇し続けるでしょう。
09:00 ジョシュ
ケビン、いつも素晴らしいお話をありがとうございます。特にスタジオでお会いできて光栄です。
09:02 ケビン
こちらこそ、ジョシュ。
09:04 ジョシュ
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