Benchmark mempertahankan peringkat "Beli" untuk Metaplanet, tetapi target harga diturunkan lebih dari 50%

Berita dari Mars Finance, pada 18 Februari, Benchmark mempertahankan peringkat “Beli” untuk Metaplanet, tetapi menurunkan target harga lebih dari separuhnya, menyatakan bahwa laporan keuangan terbaru perusahaan menyoroti “prospek dan risiko” dari strategi akumulasi Bitcoin yang agresif. Analis Benchmark, Mark Palmer, dalam laporan penelitiannya hari Selasa, menurunkan target harga perusahaan penyimpan Bitcoin yang terdaftar di Tokyo dari 2.400 yen menjadi 1.100 yen. Dia menulis bahwa kinerja terbaru menunjukkan “harapan dan bahaya” dari strategi keuangan berbasis Bitcoin perusahaan. Saham ini diperdagangkan di luar bursa AS dengan kode MTPLF, dengan harga saat ini sekitar 2,20 dolar AS, dan sempat turun singkat ke sekitar 1,85 dolar AS awal bulan ini, mendekati level terendah sejak perusahaan mulai menerapkan strategi pembelian Bitcoin pada April 2024. Metaplanet mengumumkan kerugian bersih tahun fiskal hingga 31 Desember sebesar 619 juta dolar AS, terutama disebabkan oleh kerugian penilaian posisi non-tunai akibat penurunan harga Bitcoin akhir tahun lalu. Meski begitu, kinerja operasionalnya membaik secara signifikan, dengan pendapatan dan laba meningkat karena aktivitas layanan keuangan terkait Bitcoin. Salah satu pilar utama dari logika investasi Benchmark adalah bisnis penghasilan Bitcoin yang terus berkembang milik Metaplanet, yang menghasilkan pendapatan melalui opsi dan strategi hasil terkait Bitcoin. Analis percaya bahwa sektor ini memungkinkan perusahaan membayar dividen untuk saham preferen perpetual yang baru diterbitkan tanpa harus menjual posisi Bitcoin inti, sehingga menyediakan dana untuk pembelian BTC berikutnya melalui arus kas operasional (bukan penjualan aset). Perusahaan menambahkan bahwa permintaan investor terhadap instrumen preferen ini kemungkinan besar akan menentukan apakah Metaplanet dapat terus memperluas cadangan keuangannya sambil mengendalikan risiko dilusi.