Seharusnya, pasar sedang bertaruh bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga sekitar tiga kali tahun ini, total sekitar 64 basis poin. Berdasarkan logika ini, dolar AS seharusnya melemah. Tapi kenyataannya, dolar AS naik selama dua hari berturut-turut, mengabaikan ekspektasi tersebut. Di pasar opsi, sentimen bearish juga mulai mereda, indikator pembalikan risiko jangka pendek langsung turun ke level terendah dalam hampir satu bulan.

Elias dari Brown Brothers Harriman mengatakan dengan cukup langsung: Ekspektasi pasar terhadap pemangkasan suku bunga terlalu berlebihan. Data ekonomi saat ini sebenarnya cukup kuat, inflasi juga belum kembali ke target 2%, rebound dolar ini murni sebagai bentuk kejutan terhadap pasar yang terlalu optimis.
Selama dolar tetap kuat, aset risiko harus tertekan, ini tercermin dengan sangat jelas di pasar kripto.
Lihat Bitcoin, harganya sekitar 68K. Secara grafik, BTC menembus di bawah rata-rata 50 minggu, semua orang berteriak “Beruang datang”, tapi tangan institusi tidak berhenti. Saat ini ada 1.871 institusi yang terlibat dalam ETF Bitcoin, total kepemilikan mencapai 18,37 miliar dolar AS. Metaplanet dari Jepang bahkan mengumpulkan 35.102 BTC, menjadi pemilik perusahaan terbuka terbesar keempat di dunia.
Investor ritel melihat garis K dan panik, investor besar memanfaatkan ketakutan untuk membeli secara gila-gilaan.
Tahun ini terasa sangat membosankan.