Les cryptomonnaies montrent une légère reprise malgré une forte hausse de l'activité on-chain

Le marché des cryptomonnaies a connu une légère hausse le 2 février, avec Bitcoin, Ethereum et Solana en tête de la reprise modérée après une faiblesse en début de semaine. Cependant, cette reprise modeste des prix masque une histoire beaucoup plus captivante sur la chaîne. Selon l’analyse de BlockBeats, l’activité du réseau a fortement augmenté, révélant un décalage frappant entre des valorisations lentes et une engagement blockchain intense. Cette divergence suggère que quelque chose de significatif se prépare sous la surface, même si les prix restent relativement faibles.

Ethereum et Solana en tête de l’engagement sur la chaîne

Le réseau Ethereum est devenu un point focal d’activité, enregistrant des indicateurs impressionnants. Les adresses actives quotidiennes ont augmenté de 27,5 % d’un mois sur l’autre, tandis que les nouvelles adresses ont bondi de 26,8 %, et le volume des transactions a augmenté de 36,0 %. Ces gains reflètent une utilisation réelle du réseau plutôt qu’une spéculation excessive. L’histoire de Solana est également convaincante, avec une hausse de 24,3 % des adresses actives quotidiennes et une augmentation de 8,2 % de l’activité transactionnelle sur la même période.

Ce qui rend la performance d’Ethereum particulièrement remarquable, c’est que le nombre de nouvelles adresses quotidiennes a atteint un sommet historique, avec une moyenne de 427 000 en janvier seulement — une hausse spectaculaire de 2,6 fois par rapport aux 162 000 enregistrés lors de l’« été DeFi » de 2020. Sur la base d’une moyenne mobile sur sept jours, Ethereum maintient actuellement 1,2 million d’adresses actives quotidiennes, marquant une étape supplémentaire dans la trajectoire de croissance du réseau.

Une croissance record des adresses ne garantit pas la durabilité du marché

Malgré ces indicateurs encourageants sur la chaîne, l’analyse de Goldman Sachs révèle une réalité sobering : la valeur marchande actuelle d’Ethereum est tombée en dessous de sa valeur marchande réalisée. Cet indicateur technique — qui reflète le prix moyen auquel les jetons ETH ont été échangés pour la dernière fois sur la chaîne — indique que la majorité des détenteurs d’ETH sont en perte sur leurs positions. Cette reprise modérée n’a donc que peu d’effet pour soulager la pression sur les investisseurs en perte.

La pièce manquante essentielle, selon Timothy Misir, responsable de la recherche chez BRN, est un flux soutenu de capitaux institutionnels via des véhicules ETF. Sans ce mécanisme de soutien crucial, même des rebonds légers peinent à prendre de l’ampleur et à générer une dynamique durable. Des flux ETF stables représentent la force stabilisatrice dont le marché a besoin pour transformer des reprises éphémères en rallyes significatifs. Sans eux, les améliorations de prix restent vulnérables à une inversion, peu importe la vigueur de l’activité sur la chaîne.

Instantané actuel du marché (au 14 février) : Bitcoin se négocie à 68 800 $ (+3,82 % en 24 heures), Ethereum à 2 050 $ (+5,89 %), et Solana à 84,52 $ (+7,77 %), reflétant une dynamique modérée persistante sur les principales cryptomonnaies.