Bersandar pada pohon besar untuk mendapatkan ketenangan? Sepuluh perusahaan asuransi yang berafiliasi dengan bank menghasilkan keuntungan sebesar 24,3 miliar yuan tahun lalu, dengan peningkatan ketimpangan yang semakin tajam

Ketika manajer keuangan bank merekomendasikan produk asuransi “jaminan pokok dan bunga”, apakah Anda menyadari bahwa di balik itu ada pertarungan pasar bernilai ratusan miliar yuan?

Pada tahun 2025, sepuluh perusahaan asuransi yang didukung oleh bank besar seperti Industrial and Commercial Bank of China, China Construction Bank, dan Postal Savings Bank of China, menyajikan laporan kinerja yang mencolok: total pendapatan premi tahunan sebesar 4775,15 miliar yuan, meningkat 15,29% dibanding tahun sebelumnya; laba bersih 243,64 miliar yuan, naik 145,06%.

Sepuluh perusahaan tersebut tidak ada yang mengalami kerugian pada tahun 2025, dan China CITIC Prudential Life serta Everbright Yongming Life berhasil membalikkan kerugian menjadi laba. Namun, perbedaan industri juga semakin tajam: ada perusahaan yang pendapatannya menembus triliun yuan dan mendominasi pasar, sementara ada yang pertumbuhan pendapatannya hanya 0,2%; ada yang hampir mencapai 5% dalam pengembalian investasi gabungan, dan ada yang mengalami kerugian; ada yang aset bersihnya tiga kali lipat, dan ada yang turun hampir sembilan puluh persen.

Jurnalis mencatat bahwa kebijakan “integrasi pelaporan dan operasional” mulai diterapkan secara pertama kali di saluran perbankan dan asuransi sejak Agustus 2023, dan pada tahun 2025 telah memasuki tahap pengembangan kebijakan yang lebih mendalam. Di balik pertumbuhan kinerja keseluruhan perusahaan asuransi bank pada tahun 2025, apakah ini hasil dari keuntungan dari saluran utama induk perusahaan, ataukah bonus sementara selama masa transformasi industri? Ketika beberapa perusahaan menghadapi risiko ketidakpatuhan dan kemampuan pembayaran mendekati batas pengawasan, siapa yang akan menjadi pemenang dalam pertarungan “pesta besar perbankan dan asuransi ini”?

Premi: Perbedaan tingkat yang jelas, satu perusahaan menembus triliun

Pada tahun 2025, sepuluh perusahaan asuransi bank memanfaatkan keunggulan saluran mereka untuk meningkatkan skala premi secara stabil, dengan total pendapatan dari bisnis asuransi mencapai 4775,15 miliar yuan, meningkat 15,29% dari tahun sebelumnya, secara signifikan mengungguli pertumbuhan premi industri asuransi jiwa secara keseluruhan sebesar 8,91%, tetapi kinerja masing-masing perusahaan sangat berbeda.

Sebagai satu-satunya perusahaan asuransi bank yang masuk ke klub premi “triliun yuan”, China Post Life Insurance dengan pendapatan premi sebesar 1591,66 miliar yuan tetap di posisi teratas, meningkat 18%, memperkuat keunggulan di posisi terdepan. Analisis industri menunjukkan bahwa pencapaian ini tidak lepas dari dukungan kuat dari induk perusahaan. Menurut laporan peringkat kredit dari China Chengxin Pengyuan, China Post Life mendapatkan dukungan besar dari China Post dalam hal merek, sinergi bisnis, dan penambahan modal, terutama beroperasi melalui jaringan pemasaran China Post yang tersebar di seluruh negeri, dan pendapatannya juga sangat terkait dengan jaringan cabang China Post dan Postal Savings Bank yang tersebar di seluruh negeri.

Posisi kompetisi di tingkat kedua sangat ketat, dengan ICBC-AXA Life di posisi kedua dengan pendapatan premi 508,64 miliar yuan, diikuti oleh China Construction Bank Life dengan pendapatan 492,69 miliar yuan, selisih kurang dari 16 miliar yuan; berikutnya adalah Agricultural Bank of China Life dan China Merchants TrustnLife, masing-masing dengan pendapatan premi tahunan sebesar 462,4 miliar yuan dan 446,3 miliar yuan.

Di tingkat ketiga, perusahaan seperti CITIC Prudential Life, Bank of China Samsung Life, Bank of Communications Life, dan China Netherlands Life memiliki pendapatan premi tahunan berkisar antara 200-400 miliar yuan. Everbright Yongming Life berada di posisi terbawah dengan 188,6 miliar yuan, menjadi satu-satunya perusahaan asuransi bank dari sepuluh yang memiliki premi di bawah 200 miliar yuan.

Dari segi pertumbuhan, China Netherlands Life dengan kenaikan 36,78% secara tahunan menjadi yang terbesar di antara 10 perusahaan; Agricultural Bank of China Life dan China Construction Bank Life juga menunjukkan performa yang mengesankan dengan pertumbuhan masing-masing 25% dan 20%. Sementara itu, Everbright Yongming Life hanya mengalami kenaikan kecil 0,20%, dan pertumbuhan di perusahaan seperti Bank of Communications Life, China TrustnLife, dan Bank of China Samsung Life semuanya kurang dari 10%, menunjukkan pola “kepala di atas, tengah berkembang, ekor melambat” secara bertahap muncul.

Keuntungan: Bersama-sama raih 24,3 miliar yuan, dua perusahaan balik laba

Lebih mencolok dari skala adalah pemulihan laba. Pada tahun 2025, sepuluh perusahaan secara gabungan mencatat laba bersih sebesar 243,64 miliar yuan, lebih dari dua kali lipat dari 99,42 miliar yuan pada 2024. Di antaranya, CITIC Prudential Life yang mengalami kerugian 17,65 miliar yuan pada 2024, berhasil meraih laba 50 miliar yuan pada 2025, mencatat rekor tertinggi; Everbright Yongming Life mengakhiri tiga tahun kerugian berturut-turut dan memperoleh laba bersih sebesar 1,1 miliar yuan.

Analisis dari industri menyebutkan bahwa kunci dari perubahan ini adalah implementasi kebijakan “integrasi pelaporan dan operasional”. Pada Agustus 2023, kebijakan ini pertama kali diterapkan di saluran perbankan dan asuransi. Sejak 2024, pengawasan secara ketat menekan biaya komisi saluran perbankan dan asuransi, sehingga biaya liabilitas perusahaan asuransi bank secara signifikan menurun. Sebagai contoh, China TrustnLife meningkatkan laba bersih dari sekitar 535 juta yuan pada 2024 menjadi sekitar 3,312 miliar yuan pada 2025, meningkat sekitar 518,5%; laba bersih China Construction Bank Life dan China Netherlands Life juga meningkat masing-masing 198,6% dan 300%.

Namun, di balik pertumbuhan tinggi ini, ada efek basis yang mempengaruhi. Meskipun China Post Life tetap di posisi teratas dengan laba bersih 83,47 miliar yuan, pertumbuhan tahunan menurun 9,15%, mengungkapkan tantangan “peningkatan pendapatan tanpa peningkatan laba”. Para ahli industri menyatakan bahwa “ketika skala premi menembus triliun yuan, fluktuasi pengembalian investasi semakin memperbesar pengaruhnya terhadap laba, dan fluktuasi nilai pasar aset di bawah standar akuntansi baru semakin memperburuk ketidakstabilan laba bersih.”

Investasi: Pengembalian investasi gabungan menurun secara keseluruhan

Jika pertumbuhan di sisi liabilitas (premi) didukung oleh bonus saluran, maka performa di sisi aset (investasi) mengungkap tekanan nyata yang dihadapi perusahaan asuransi bank. Pada tahun 2025, 10 perusahaan asuransi bank menunjukkan perbedaan yang jelas dalam portofolio investasi mereka, dengan pengembalian investasi secara umum sedikit meningkat, tetapi pengembalian investasi gabungan menurun secara keseluruhan.

Dari sudut pandang pengembalian investasi, rata-rata sederhana dari 10 perusahaan adalah 4,153%, sedikit meningkat dari 4,092% pada 2024, tampak stabil.

Namun, pengembalian investasi gabungan menunjukkan tren penurunan “semua turun”, dengan semua perusahaan mengalami penurunan tahunan, dan rata-rata hanya 1,71%, turun 8,004 poin persentase dari 2024. Di antara mereka, China Netherlands Life memiliki pengembalian investasi gabungan -2,26%, menjadi satu-satunya perusahaan dengan pertumbuhan negatif.

Para analis menyatakan bahwa ini terutama dipengaruhi oleh volatilitas pasar keuangan, fluktuasi suku bunga, dan faktor lain di tahun 2025. Pendapatan dari aset tetap dan obligasi mengalami tekanan, sementara kinerja aset ekuitas tidak sesuai harapan. Selain itu, keuntungan dari reklassifikasi akuntansi investasi obligasi yang dilakukan beberapa perusahaan asuransi pada 2024 juga meningkatkan basis perbandingan pengembalian investasi gabungan di tahun 2025.

Skala aset: Lima perusahaan mengalami “penurunan” aset bersih

Hingga akhir 2025, total aset dari sepuluh perusahaan meningkat 9,59% menjadi 2,7 triliun yuan, tetapi perbedaan aset bersih semakin tajam: China Post Life dan ICBC-AXA Life masing-masing memiliki aset bersih lebih dari 200 miliar yuan; sementara CITIC Prudential Life, China Merchants TrustnLife, Everbright Yongming Life, China Netherlands Life, dan Bank of China Samsung Life mengalami penurunan aset bersih dalam berbagai tingkat. Penurunan terbesar terjadi di Bank of China Samsung Life dan China Netherlands Life, masing-masing sebesar 88,52% dan 77,29%; sementara Everbright Yongming Life, CITIC Prudential Life, dan China TrustnLife masing-masing turun 37,65%, 21,43%, dan 3,25%.

Penurunan aset bersih ini langsung mempengaruhi kemampuan pembayaran. Sebagai contoh, Everbright Yongming Life pada akhir 2025 memiliki rasio kecukupan kemampuan pembayaran inti sebesar 73,85%, dan rasio kecukupan kemampuan pembayaran komprehensif sebesar 129,01%. Meskipun masih di atas standar minimum pengawasan, angka ini sudah jauh di bawah rata-rata industri, sehingga margin keamanan modal relatif terbatas. Untuk mengurangi tekanan modal, perusahaan ini telah mengambil berbagai langkah, termasuk menerbitkan obligasi penambahan modal sebesar 1,2 miliar yuan dan berencana menambah modal dari pemegang saham minimal 1,875 miliar yuan pada kuartal pertama 2026 untuk memperkuat kekuatan modal dan meningkatkan rasio kecukupan kemampuan pembayaran.

Selain itu, risiko ketidakpatuhan selama ekspansi cepat juga mulai muncul. Pada Oktober 2025, ICBC-AXA Life dikenai denda 1,15 juta yuan karena tidak menerapkan sistem penelusuran kembali perilaku penjualan dan penjualan produk asuransi kesehatan oleh tenaga medis yang ditunjuk; pada November tahun yang sama, pusat penjualan telepon di Wuhan milik China TrustnLife dikenai denda 220.000 yuan karena “menipu pemegang polis”, dan penanggung jawabnya, Jiang, menerima peringatan dan denda sebesar 70.000 yuan.

Para ahli menyatakan bahwa ke depan, strategi perusahaan asuransi bank harus beralih dari fokus skala ke fokus nilai, dengan mengurangi bisnis jangka pendek dan besar, meningkatkan proporsi produk perlindungan jangka menengah, dan mengurangi sensitivitas terhadap suku bunga; di sisi aset, perlu memperkuat pencocokan aset-liabilitas, mengoptimalkan struktur investasi, dan meningkatkan stabilitas pengembalian; dalam pengelolaan modal, dapat melalui penerbitan obligasi perpetual, obligasi penambahan modal, dan memperkenalkan investor strategis untuk memperkuat modal inti, serta menempatkan batas kemampuan pembayaran sebelum pengambilan keputusan bisnis.

Bagi konsumen, saat membeli asuransi di bank, juga perlu lebih rasional, memahami syarat produk secara cermat, waspada terhadap penipuan penjualan, dan benar-benar melindungi hak dan kepentingan hukum mereka.