Ford akan melihat ‘angin belakang yang signifikan’ selama beberapa tahun ke depan

Yahoo Finance Video dan Julie Hyman

Kamis, 12 Februari 2026 pukul 21:30 WIB

Dalam video ini:

F +2.06%

Ford (F) melaporkan kekurangan pendapatan terbesar dalam empat tahun pada hari Selasa. Namun, investasi kendaraan listrik (EV), angin belakang regulasi, dan permintaan pickup yang terus meningkat dapat menandakan jalur menuju pertumbuhan jangka panjang.

Analis ekuitas TD Cowen, Itay Michaeli, bergabung dengan pembawa acara Market Catalysts, Julie Hyman, untuk membahas langkah selanjutnya bagi produsen mobil tersebut.

Untuk menonton lebih banyak wawasan dan analisis ahli tentang aksi pasar terbaru, cek lebih banyak Market Catalysts.

Transkrip Video

00:00 Pembicara A

Itay, ini terasa seperti laporan yang cukup berisik, bukan? Kamu punya isu tarif, dan beberapa hal lain. Jadi, bagaimana kamu mengesampingkan itu dan mencari tahu bagaimana Ford sebenarnya berkinerja?

00:19 Itay

Ya, terima kasih sudah mengundang saya. Kamu benar, ini adalah kuartal yang berisik, baik karena masalah waktu tarif maupun pemulihan dari kebakaran Novellas, tetapi hasil dasarnya, baik untuk Q4, prospek 2026, dan bahkan ke depan, cukup menggembirakan bagi kami. Jika menghilangkan beberapa masalah waktu tarif di Q4, Ford akan mengalahkan, termasuk dari segi biaya. Dan ingat bahwa Ford telah menjadi cerita eksekusi biaya selama beberapa waktu. Jadi, senang melihat mereka mengeksekusi lebih baik dari yang diharapkan di Q4.

00:54 Itay

Dan prospek 2026 sejalan dengan konsensus di titik tengah. Meski begitu, itu juga termasuk beberapa item non-berulang dari Novellas yang menunjukkan tingkat pendapatan dasar yang lebih kuat daripada yang diperkirakan pasar sebelumnya. Terakhir, perusahaan juga memberikan target margin 2029 sekitar 8%, yang mendukung daya laba yang jauh lebih tinggi ke depan. Jadi, kami cukup terinspirasi dengan hasil tadi malam.

01:21 Pembicara A

Saya ingin bertanya sedikit lebih banyak tentang Novellas, yang merupakan pemasok aluminium perusahaan. Yang kamu maksud adalah mereka mengalami kebakaran besar di fasilitas mereka di New York. Saat ini, mereka tutup. Wall Street Journal pagi ini melaporkan bahwa Novellas mengatakan mereka bisa buka kembali secepat musim panas. Apa arti ini bagi Ford?

01:47 Itay

Tentu, itu sejalan dengan komentar perusahaan juga. Itu berarti kita harus melihat pemulihan volume dan seiring waktu, beberapa mitigasi biaya tambahan yang saat ini ditanggung Ford untuk menjaga volume. Perusahaan kehilangan sekitar 100.000 unit dari beberapa kendaraan paling menguntungkan mereka tahun lalu karena gangguan tersebut, yang juga menciptakan kebisingan di Q4. Pemulihan ini benar-benar akan terjadi tahun ini dan tahun depan akan ada pemulihan tambahan dari ketidakberulangan beberapa biaya sementara yang mereka tanggung saat ini.

02:26 Itay

Jadi, dampak keseluruhan secara bersih pada 2026 akan positif sekitar satu miliar dolar, dan akan ada angin belakang lebih lanjut ke depan untuk F-150. Dan tentu saja, permintaan truk pickup juga tetap cukup kuat, yang secara keseluruhan menggembirakan untuk program tersebut.

02:44 Pembicara A

Dan, Itay, saya penasaran tentang beberapa perubahan regulasi yang kita lihat dari pemerintahan ini, terkait kendaraan listrik versus kendaraan berbahan bakar bensin tradisional. Bagaimana Ford mengkomunikasikan bahwa mereka akan mengubah strategi, jika sama sekali, dalam hal produksi, dan apa artinya itu bagi bisnis?

03:12 Itay

Tentu. Ada hal yang positif dan negatif. Tentu, kita melihat kenaikan signifikan pada EV bulan lalu atau Desember. Tetapi ke depan, kita melihat angin belakang yang signifikan dari berbagai aspek. Pertama, kemampuan menjual campuran kendaraan yang lebih kaya. Itu bisa lebih banyak trim Raptor, lebih banyak truk pickup. Ford menyebutkan hal ini sebagai angin belakang, termasuk di 2026. Ada juga pengurangan biaya kepatuhan yang sebenarnya bisa mencapai beberapa ratus juta dolar tahun ini.

03:47 Itay

Dan seiring waktu, mungkin ada manfaat R&D tambahan yang bisa dicatat perusahaan. Jadi, secara bersih, kami melihat ini sebagai peluang bernilai miliaran dolar selama beberapa tahun dari sudut pandang angin belakang pendapatan. Meski begitu, ini juga menyebabkan restrukturisasi dalam jangka pendek, termasuk pembayaran kepada pemasok besar yang akan mempengaruhi arus kas perusahaan tahun ini. Tapi secara keseluruhan, kami pikir perubahan regulasi ini adalah angin belakang bagi Ford dan beberapa produsen mobil lain di AS juga.

04:26 Pembicara A

Tapi, pada saat yang sama, Ford mengatakan bahwa sekitar tiga tahun lagi akan ada kerugian terkait kendaraan listrik. Apakah itu mengejutkan sama sekali, dan apakah ada potensi kenaikan dari hal itu yang sebenarnya tidak sepanjang itu?

04:47 Itay

Tidak, tidak ada kejutan besar di sana, tapi ini poin yang bagus untuk diangkat karena perusahaan tidak sepenuhnya meninggalkan kendaraan listrik. Mereka masih berinvestasi dalam platform generasi berikutnya yang akan diluncurkan tahun depan dengan truk pickup listrik berukuran sedang sekitar $30.000. Kami sebenarnya tetap optimis terhadap permintaan EV di AS selama beberapa tahun ke depan. Jadi, apa yang kamu lihat dalam biaya restrukturisasi adalah sebagian besar dari platform generasi pertama dan beberapa pergeseran yang harus terjadi dalam waktu dekat, dan tentu saja itu mahal.

05:21 Itay

Tapi Ford tetap berinvestasi cukup besar dalam EV generasi berikutnya, dan itu akan membantu mereka menuju profitabilitas di akhir dekade atau setidaknya mencapai titik impas saat itu. Banyak pelajaran dari generasi pertama EV yang diterapkan ke generasi kedua, yang akan diluncurkan tahun depan. Jadi, mereka sekarang berada pada titik di mana mereka bisa menikmati beberapa fleksibilitas dari pelonggaran regulasi emisi, banyak angin belakang di sana, sambil belajar dari pengalaman masa lalu dan meluangkan waktu untuk berinvestasi dalam generasi berikutnya EV yang lebih terjangkau dan lebih baik, yang sebenarnya bisa tepat waktu dengan apa yang kami yakini sebagai pemulihan permintaan EV, dan kedua hal ini seharusnya membantu perusahaan mencapai target 8% pada 2029.