ロケットの再利用において重要な突破！「二つの星座の製造＋打ち上げ」5年で5倍のスペース(関連株)

木曜日の商業宇宙関連株が動意を見せ、首都在线、优刻得など20銘柄がストップ高、天宜新材、翱捷科技などは13％超の上昇、应流股份、中材科技などはストップ高。

ニュースによると、中央テレビの報道によれば、2月11日に中国は文昌宇宙発射場で長征十号ロケットシステムの低空デモンストレーションと夢舟有人宇宙船システムの最大動圧逃逸飛行試験を成功裏に実施した。ロケットの第一段と宇宙船の帰還カプセルは、所定の手順に従って安全に海域に着水した。

中国航天科技集団の関係者は、「今回の試験は期待通りの成果を達成し、我が国の再利用可能な打ち上げロケットの重要技術に大きな突破口をもたらした」と述べた。

華泰証券のレポートは、「今回の試験は、中国の有人月探査計画の開発において重要な段階的突破を示し、長征十号シリーズロケットの再利用技術においても重要な進展をもたらした。再利用可能ロケットの進展は商業宇宙セクターの重要な触媒であり、宇宙産業の発展を加速し、宇宙強国の建設においても鍵となる」と指摘している。

レバレッジ資金：複数の概念株に資金集中

東方財富Choiceのデータによると、2月12日現在、今年に入りレバレッジ資金がいくつかの商業宇宙関連株に資金を集中させており、その中で信維通信がトップで、純買い付け額は約19億元、次いで蓝思科技が約13億元超の純買い付けを記録している。

金风科技、中航光電、龙芯中科、天银机电、高德红外、三角防務、光启技术、C電科、海兰信、中航西飛、中国電建などの概念株も、資金の純買い付け額は11億元から4億元の範囲内にある。

機関レポート：低軌衛星の製造と打ち上げ市場は今後5年で5倍に拡大

低軌衛星はどの段階にあるのか？需要の見通しは？中国銀河証券のレポートによると、2026年には二つの衛星群の製造と打ち上げ市場規模は268億元に達し、2030年には1279億元に拡大し、5年間の複合年間成長率は48.1％、ほぼ5倍の規模になると予測されている。世界の衛星産業構造の比率を参考にすると、2030年には我が国の地上設備製造と衛星サービスなどの下流運用応用分野が1.3兆元の付加価値を生み出し、上流の衛星製造と打ち上げと合わせて、産業チェーン全体の市場規模は非常に広範囲になる見込みだ。

中泰証券のレポートは、「北京はすでに宇宙データセンターの建設計画を発表しており、2025年から2027年にかけて第一期の計算能力衛星群を建設し、2030年には『地面と宇宙のデータ処理』を実現する計画だ」と述べている。「宇宙計算能力」のインフラ整備の加速は、衛星製造とロケット打ち上げに新たな成長点をもたらすだろう。総合的に見て、中国の商業宇宙は探索期から成長期への転換点を迎えており、「第十四次五カ年計画」期間中に、我が国の商業宇宙のロケット打ち上げと衛星の大量生産能力は大幅に向上し、市場規模は急速に拡大し、投資価値も高い。

華泰証券は、「再利用可能ロケットは、第一段補助推進器やペイロードフェアリングなどの重要部品の再利用によりコストを大きく削減しており、そのコスト削減効果は業界の標準企業の実践において特に顕著だ」と指摘している。ロケットのエンジンと構造体は総ハードウェアコストの最大割合を占めており、第一段推進器の比率は約77.8％、再利用による経済効果は非常に大きい。打ち上げコストは衛星企業のコストの30％を占めており、再利用可能ロケットのコスト削減効果は衛星企業に直接恩恵をもたらす。打ち上げサービスの価格低下は、まず衛星の軌道投入のハードルを下げ、衛星運用の商業コストを削減し、衛星企業のキャッシュフローを改善し、節約された資金は衛星の生産能力向上や製品の最適化に役立つ。

（出典：東方財富研究中心）